證券違法案例：證券市場(chǎng)違法違規(guī)行為透視

　　本書是研究證券市場(chǎng)違法行為的一本案例著作，精心挑選了發(fā)生在國內(nèi)外證券市場(chǎng)的典型違法案例，并加以剖析。為什么我們要做這樣一種工作？因?yàn)樵谥袊C券市場(chǎng)蓬勃發(fā)展的過程中，人們不僅目睹了國有企業(yè)的改制和解困。融資渠道的拓寬、投資理財(cái)選擇的增加，更經(jīng)歷了無數(shù)的風(fēng)風(fēng)雨雨。瓊民源、紅光實(shí)業(yè)、大慶聯(lián)底鄭百文等等欺詐違法事件，給了人們深刻的警示。所以，筆者把目光聚焦在證券市場(chǎng)的違法行為上，通過對(duì)于違法行為的解析，來探究如何建立一個(gè)公開、公平、公正的證券市場(chǎng)。法律上的案例多指出現(xiàn)侵權(quán)糾紛而涉訟的案例，通過研究案例當(dāng)事人之間的法律關(guān)系，以確定相應(yīng)的權(quán)利義務(wù)以及法律責(zé)任，這是法學(xué)研究的一種重要方法。然而本書所集中的案例則并非如此。中國的證券市場(chǎng)是一個(gè)從無序到有序，從無法到有法的不斷發(fā)展的市場(chǎng)。換言之，往往是先有違法行為，然后才有游戲規(guī)則。在游戲規(guī)則出臺(tái)后，其許多行為才會(huì)表現(xiàn)為違規(guī)行為或者是違法行為。本書是以行政處罰案例而非訴訟案例為主來展開探討，這恰是因?yàn)樽C券市場(chǎng)是以行政監(jiān)督為主，以行政法規(guī)和部門規(guī)章為主的一個(gè)領(lǐng)域。因此也必然會(huì)表現(xiàn)出行政處罰案例遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于司法訴訟案例的特征。另外一方面，筆者不僅關(guān)心個(gè)案中的法律關(guān)系，更關(guān)注同一類別案例所揭示的制度背景。通過案例的解析，來分析如何完善證券市場(chǎng)制度，而不是就事論事而已。中國證監(jiān)會(huì)作為證券市場(chǎng)的監(jiān)督機(jī)關(guān)，實(shí)在功不可沒。這些年來，為了保護(hù)投資者的權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)的“三公”秩序，查處了大量的違法案件，積累下可貴的案例研究資料。梳理和運(yùn)用這些案例，對(duì)于學(xué)術(shù)界和社會(huì)都是一件很有意義的事情。但是對(duì)于這些新生的案例進(jìn)行系統(tǒng)的梳理。分類和研究，這樣的工作目前還沒有人做過，而筆者有幸做這樣的嘗試。通過梳理，我們不難發(fā)現(xiàn)這樣的特點(diǎn)，在我國的證券市場(chǎng)上，除了各國證券法都明確予以禁止的操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易、欺詐客戶等違法行為外，還有利用個(gè)人賬戶炒作股票。違規(guī)中購基金、違規(guī)境外間接上市等頗具有中國特色的違法行為。另外，我們會(huì)產(chǎn)生很多的疑問：在我國證券市場(chǎng)上，上市公司盡管有著高出發(fā)達(dá)國家許多的上市資格要求，也經(jīng)過了嚴(yán)格的中介機(jī)構(gòu)的審查，但是那些愚弄投資者的欺詐事件為什么還會(huì)頻繁出現(xiàn)？為什么內(nèi)幕交易發(fā)生頻頻，但是真正能夠查處的卻是少數(shù)呢？為什么上市公司尋求上市不得不縮股，上市后又為什么配股成風(fēng)呢？我們發(fā)現(xiàn)除了違法者利欲熏心之外，往往是因?yàn)橛腥焙兜捏w制設(shè)計(jì)，導(dǎo)致了違法行為的產(chǎn)生。例如上市的額度制度、發(fā)行的審批制度、過分重視企業(yè)的所有制性質(zhì)等等。因此要遏制違法行為，我們就要對(duì)有缺憾的體制設(shè)計(jì)進(jìn)行改革。本書的目的并非是要揭示所有案例的來龍去脈，而是試圖以案例為典型，說明其法律要件的構(gòu)成，研究其防范。當(dāng)然，除了對(duì)于案件本身的評(píng)述之外，我們還對(duì)上述深層次的體制問題做了詮釋。這種思考恰恰是本書的價(jià)值所在。本書的作者全部由北京大學(xué)和中國人民大學(xué)的研究人員構(gòu)成，其主要是法律專業(yè)背景，都具有研究生以上的學(xué)歷，以保證本書的深度和寫作質(zhì)量。本書所涉及的案例案情主要來源于中國證監(jiān)會(huì)的公告及相關(guān)渠道，而案例的背景是為了方便讀者的閱讀由作者添加的。本書的特色在于對(duì)中國證監(jiān)會(huì)的行政處罰案例的應(yīng)用，但案例的評(píng)述都屬于作者的個(gè)人意見，僅僅代表作者的個(gè)人立場(chǎng)，并由作者個(gè)人負(fù)責(zé)。還要強(qiáng)調(diào)的是，集納這些案例在本書中是重在分析現(xiàn)象，研究問題，并非報(bào)道、披露案例的當(dāng)事者及相關(guān)數(shù)據(jù)，書中個(gè)別案例若因行政或司法處理另有新情況的，編著者也不可能完全知情，對(duì)此，請(qǐng)有關(guān)方面和讀者見諒，若引用本書，請(qǐng)?jiān)倬唧w核實(shí)。

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