風(fēng)險(xiǎn)投資揭秘：風(fēng)險(xiǎn)資本·創(chuàng)業(yè)計(jì)劃·合同談判

　　風(fēng)險(xiǎn)投資：揭去它神秘的面紗＜br＞每一項(xiàng)業(yè)務(wù)都需要資金。＜br＞而投資者應(yīng)把資金放在獲利最高的地方。＜br＞我們以為這兩個(gè)基本的事實(shí)會(huì)把風(fēng)險(xiǎn)投資者和創(chuàng)業(yè)者聯(lián)系在一起。但事實(shí)上，這兩個(gè)團(tuán)體之間有著一條巨大的鴻溝。創(chuàng)業(yè)者的道路是十分坎坷的。一路上充滿著絆腳石和不可預(yù)見(jiàn)的危險(xiǎn)。路的盡頭往往只是失望。許多創(chuàng)業(yè)者往往在還沒(méi)有做好心理準(zhǔn)備的情況下就開(kāi)始尋找風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資的世界對(duì)他們來(lái)說(shuō)是陌生的，甚至是帶有敵意的。有時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資者們所用的術(shù)語(yǔ)，如燃燒率、可擴(kuò)展性、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)驗(yàn)等對(duì)創(chuàng)業(yè)來(lái)說(shuō)沒(méi)有任何意義。＜br＞“風(fēng)險(xiǎn)投資者是如何做出投資決定的”，這一點(diǎn)對(duì)創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)依然是一個(gè)謎。就好像投資者和創(chuàng)業(yè)者之間存在著一層厚重的法蘭絨布簾。創(chuàng)業(yè)者有著強(qiáng)烈的在外觀望的感覺(jué)。＜br＞為什么獲取資金的過(guò)程如此的神秘呢？提供給創(chuàng)業(yè)者的建議有不少。商業(yè)雜志正越來(lái)越多地開(kāi)始涉及這一主題。但這些建議往往只談到風(fēng)險(xiǎn)資本融資中的某一環(huán)節(jié)，如“尋找投資者的10大秘訣”，或“投資者可以欺騙您的15種方法”。出版商一定以為讀者最喜歡閱讀的是一張張的清單。＜br＞我們發(fā)現(xiàn)有很多自詡為專家的人給創(chuàng)業(yè)者提供了許多錯(cuò)誤的信息。我們?cè)鴧⒓舆^(guò)許多商界組織舉辦的會(huì)議。會(huì)議中時(shí)不時(shí)會(huì)有人站起來(lái)發(fā)言：“我了解風(fēng)險(xiǎn)投資者，我知道他們要的是什么。”大多數(shù)情況下，這個(gè)發(fā)言者可能只認(rèn)識(shí)六、七個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資者，或參與過(guò)幾次風(fēng)險(xiǎn)投資交易。這一有限的經(jīng)驗(yàn)往往會(huì)使他的結(jié)論過(guò)于片面。＜br＞創(chuàng)業(yè)者渴望得到能使他們成功獲得資本的信息。在過(guò)去的十五年中，我們創(chuàng)辦并經(jīng)營(yíng)著一家協(xié)助中小型企業(yè)編制創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書(shū)并制定融資戰(zhàn)略的咨詢公司。在這一為各種行業(yè)的公司（從南亞利桑那州的調(diào)料生產(chǎn)商到東歐的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商）提供咨詢建議的過(guò)程中，我們被無(wú)數(shù)尋求資本的創(chuàng)業(yè)者問(wèn)及了數(shù)百個(gè)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資的問(wèn)題。這些問(wèn)題總體分為三大類：＜br＞＜br＞· 我能為公司找到資金嗎？＜br＞· 我如何為公司找到資金？＜br＞· 我可以從誰(shuí)手中獲得資金？＜br＞＜br＞創(chuàng)業(yè)者擔(dān)心的是：＜br＞＜br＞·他們獲取資金所花的時(shí)間太長(zhǎng)，為此他們的業(yè)務(wù)將受到影響。＜br＞·〖ZK（〗他們?cè)诮灰字袩o(wú)法得到合理的企業(yè)價(jià)格（這是對(duì)“被風(fēng)險(xiǎn)投資者剝削”的一種禮貌的說(shuō)法）。〖ZK）〗＜br＞·他們的業(yè)務(wù)將被風(fēng)險(xiǎn)投資者接管。＜br＞·〖ZK（〗他們將得不到資金，他們的公司將無(wú)法成長(zhǎng)。這樣他們肯定會(huì)落后于那些擁有通向神奇的風(fēng)險(xiǎn)投資王國(guó)鑰匙的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。〖ZK）〗＜br＞＜br＞我們相信創(chuàng)業(yè)者和投資者之間的鴻溝并不是無(wú)法逾越的。我們深信，要了解風(fēng)險(xiǎn)投資者想法的最好的方式，就是問(wèn)他們。為此，我們從1998年初開(kāi)始通過(guò)我們的公司Profit Dynamics Inc.， 進(jìn)行了一項(xiàng)年度風(fēng)險(xiǎn)投資調(diào)查。我們收集了有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資者活動(dòng)水平、交易規(guī)模以及一些其他創(chuàng)業(yè)者感興趣的關(guān)鍵數(shù)據(jù)。過(guò)去三年中，共有250多家風(fēng)險(xiǎn)投資公司參與了我們的調(diào)查，其中既包括一些全球最大的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，也有一些地區(qū)性的小型風(fēng)險(xiǎn)基金。參加調(diào)查的風(fēng)險(xiǎn)投資公司所投資的企業(yè)超過(guò)幾千家。＜br＞調(diào)查同時(shí)也詢問(wèn)了一些定性的問(wèn)題，譬如說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資者是如何尋找投資企業(yè)、進(jìn)行投資決策的；過(guò)去幾年美國(guó)股市狂漲所帶來(lái)的資本積聚以及網(wǎng)絡(luò)的興盛對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的發(fā)展趨勢(shì)會(huì)帶來(lái)什么樣的影響等。＜br＞我們?cè)诰帉懕緯?shū)時(shí)盡量引用風(fēng)險(xiǎn)投資者的原話。我們?cè)L談了一些風(fēng)險(xiǎn)投資者，您會(huì)發(fā)現(xiàn)他們和他們公司的名字會(huì)在本書(shū)中多次出現(xiàn)。還有一些風(fēng)險(xiǎn)投資者是在我們保密的前提下，為我們的調(diào)查提供了建議，并希望我們不要在本書(shū)中刊登他們的姓名。我們力求獲得更為廣泛的建議。整本書(shū)中可以看到無(wú)數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資者所提供的直率的意見(jiàn)。＜br＞在書(shū)中，您會(huì)看到幾百條的訣竅、建議以及需注意避免的事項(xiàng)，甚至還有來(lái)自風(fēng)險(xiǎn)投資者的鼓勵(lì)的話語(yǔ)。歷時(shí)三年的信息收集使我們得以在此書(shū)中匯集了成百個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司合伙人的意見(jiàn)。＜br＞您還會(huì)看到幾百個(gè)有過(guò)融資經(jīng)驗(yàn)的創(chuàng)業(yè)者和協(xié)助過(guò)創(chuàng)業(yè)者的服務(wù)供應(yīng)商所給的建議和意見(jiàn)。創(chuàng)業(yè)者在風(fēng)險(xiǎn)投資者面前有著強(qiáng)烈的挫折感，甚至有些敵意。創(chuàng)業(yè)者往往覺(jué)得是風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的共同謀劃才造成了尋找資本的過(guò)程如此的艱難。＜br＞我們還在書(shū)中敘述了一些“交易的故事”。這些故事取自與我們合作過(guò)的創(chuàng)業(yè)者。我們所談到的故事都是真實(shí)的，再次證明真實(shí)的故事有時(shí)比虛擬的故事更離奇。＜br＞風(fēng)險(xiǎn)投資者們也從他們的角度表示了對(duì)創(chuàng)業(yè)者準(zhǔn)備不充分的不滿。創(chuàng)業(yè)者往往在他們的企業(yè)、他們的戰(zhàn)略或他們的團(tuán)隊(duì)還沒(méi)有成型的情況下就開(kāi)始聯(lián)系風(fēng)險(xiǎn)投資公司了。＜br＞我們希望當(dāng)創(chuàng)業(yè)者們讀完這本書(shū)的時(shí)候，能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)投資者們的想法有更好的了解。而當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)投資者和天使投資者讀完這本書(shū)的時(shí)候，也能更好地體會(huì)到創(chuàng)業(yè)者們的憂慮、沮喪和迫切。＜br＞我們?cè)诒緯?shū)中期望強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)是：風(fēng)險(xiǎn)投資者或天使投資者并不都相同。每個(gè)投資者都有自己的觀點(diǎn)，都遵循自己的商業(yè)理念。正如您將在書(shū)中看到的，任何將投資者尋求投資企業(yè)的方式或進(jìn)行投資決策的方式普遍化的結(jié)論都是不正確的。＜br＞您可以將此書(shū)看成是一個(gè)由幾百個(gè)投資者和創(chuàng)業(yè)者參加的座談會(huì)。他們?cè)谶@一座談會(huì)上表達(dá)他們的不同意見(jiàn)，并尋求共同立場(chǎng)。幸運(yùn)的是，在書(shū)中他們不會(huì)同時(shí)發(fā)言。＜br＞我們希望這本書(shū)能簡(jiǎn)化資本尋求過(guò)程，并對(duì)創(chuàng)業(yè)者那種在外觀望的程度有所緩解。我們要告訴創(chuàng)業(yè)者——尋求初創(chuàng)企業(yè)資金的世界并不真的那么混沌。這些知識(shí)應(yīng)該能幫助創(chuàng)業(yè)者在敲響風(fēng)險(xiǎn)投資者的大門時(shí)變得更為自信。＜br＞ ＜br＞祝您好運(yùn)。

　　希爾，獲有工商管理碩士學(xué)位，專修金融。他曾在幾家大型機(jī)構(gòu)擔(dān)任有關(guān)企業(yè)計(jì)劃方面的工作。1987年建立了一家市場(chǎng)研究和管理咨詢公司——利潤(rùn)動(dòng)力公司。該公司為無(wú)數(shù)家中小型企業(yè)提供了有關(guān)如何編寫創(chuàng)業(yè)計(jì)劃書(shū)以及如何尋求資金方面的咨詢建議。其客戶既包括高科技和網(wǎng)絡(luò)公司，也包括制造、分銷和服務(wù)型企業(yè)。