管理層收購（MBO）：中國企業(yè)家關(guān)注的熱點

　　在實際的MBO運作中應避免發(fā)生尋租行為（rent—seeking）：MBO的運作應保證其透明、公正和效率，應注意如何最大限度地利用“激勵”效應，避免出現(xiàn)新的一股獨大和掏空行為。首先應保證法規(guī)、政策、方案和操作過程清晰、透明，沒有黑箱操作；其次，操作機制應規(guī)范、專業(yè)、高效，程序公正，避免出現(xiàn)操作的決策者擁有過大的自由裁量權(quán)，從而出現(xiàn)設(shè)租、尋租、腐敗、低效率、定價不當和其他不當行為。本書從基本知識、實務操作、典型案例這三個方面展開，對管理層收購這一新課題進行闡述，并就一些共同關(guān)心的熱點問題進行探討。但愿能對奮戰(zhàn)在一線的中國企業(yè)家，從事MBO專業(yè)的財務顧問與投資銀行業(yè)務人員，以及關(guān)心這一問題的有識之士有所幫助

　　徐士敏，1947年3月生于上海，高級經(jīng)濟師，現(xiàn)任聯(lián)合證券公司高級研究員。1964年起長期在人民銀行、工商銀行工作。1990年參與上海證券交易所籌建，歷任登記結(jié)算公司副總經(jīng)理、發(fā)展研究中心副主任等職。1997年參與聯(lián)合證券籌建，歷任公司副總裁，董事會發(fā)展規(guī)劃委員會副主任。