改革時(shí)期的外國(guó)直接投資

　　中國(guó)是世界上最受歡迎的投資目標(biāo)國(guó)之一。在20世紀(jì)90年代的一些年份，中國(guó)是全球性外國(guó)直接投資的第二大接受國(guó)。許多人為中國(guó)大量引進(jìn)FDI（外國(guó)直接投資）而歡呼，認(rèn)為是中國(guó)改革的重大成就。在本書中，黃亞生提出了一個(gè)引發(fā)爭(zhēng)議的反詰：中國(guó)大量引進(jìn)行FDI，是因?yàn)橹袊?guó)經(jīng)濟(jì)存在某些本質(zhì)弱點(diǎn)的表現(xiàn)。黃的前提是：FDI——根本上講——是一個(gè)微觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，而非宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。在一定的宏觀經(jīng)濟(jì)條件下，如市場(chǎng)的擴(kuò)張或勞動(dòng)力的成本低下，一個(gè)國(guó)家獲得的FDI多于或少于國(guó)內(nèi)投資，取決于外國(guó)企業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力。FDI在20世紀(jì)90年代涌入中國(guó)，是由于中國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)不具競(jìng)爭(zhēng)力。而且，無法為新的商業(yè)機(jī)會(huì)提供資本，外國(guó)企業(yè)以“向中國(guó)投資”作為回應(yīng)。黃界定了造成競(jìng)爭(zhēng)力不足的兩個(gè)原因：一個(gè)原因是企業(yè)的體制性主從次序，它將中國(guó)的大量經(jīng)濟(jì)資源分配給低效率的企業(yè)——國(guó)有企業(yè)，而沒有將這些資源分配給有效率的私有企業(yè)。其結(jié)果就是中國(guó)企業(yè)的普遍無競(jìng)爭(zhēng)力。另一個(gè)原因是嚴(yán)重的市場(chǎng)分割——這是因國(guó)家所有制所致——它限制了國(guó)內(nèi)企業(yè)的增長(zhǎng)及投資選擇，而對(duì)外資影響較小。中國(guó)的FDI所帶來的主要好處與以下方面有關(guān)：外資企業(yè)所提供的私有化功能、提供給受到信用約束的私人企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資，以及地區(qū)間資本流動(dòng)性的提高。黃認(rèn)為，盡管這些都是值得稱道的重要好處，但是，人們還是應(yīng)該追問：為什么國(guó)內(nèi)企業(yè)不能提供相同的功能？這個(gè)更寬泛的問題需要對(duì)中國(guó)的改革策略進(jìn)行評(píng)價(jià)。中國(guó)的局部改革——盡管它成功地?cái)U(kuò)大了市場(chǎng)范圍——但至今卻未解決中國(guó)經(jīng)濟(jì)中與分配無效率有關(guān)的許多問題。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)問題上，黃亞生正迅速成為美國(guó)學(xué)術(shù)界最具影響力的權(quán)威之一。正是這本書，將對(duì)學(xué)者產(chǎn)生重大的影響，實(shí)際上，也將深刻地影響到投資者，甚至影響到中國(guó)本身。這本書一定會(huì)改變大學(xué)里傳授和研究當(dāng)前政治經(jīng)濟(jì)的方法。——威廉·柯爾比，哈佛大學(xué)這是一個(gè)研究中國(guó)的外國(guó)直接投資的作用的全新、迷人的視角。黃認(rèn)為較高的外資數(shù)量水平——部分地——源自中國(guó)未能有效地分配國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄，這與人們?cè)谥袊?guó)問題上大唱贊歌不同。隨著中國(guó)成為世界貿(mào)易組織的正式成員，這本書一定會(huì)使人們對(duì)中國(guó)發(fā)展模式進(jìn)行熱烈的討論?！K珊·羅斯？阿克曼，耶魯大學(xué)研究中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展——以及它對(duì)100個(gè)更窮的國(guó)家的示范作用——的學(xué)生，應(yīng)該研讀黃的細(xì)致分析，該分析邏輯嚴(yán)密，學(xué)術(shù)性強(qiáng)，而且，它是目前市面上對(duì)中國(guó)的外國(guó)投資的規(guī)模和數(shù)量進(jìn)行了最...[更多內(nèi)容]

　　黃亞生，原哈佛商學(xué)院教授，現(xiàn)為麻省理工學(xué)院教授，著有《中國(guó)的通脹與投資控制》（1996）、《改革時(shí)期的外國(guó)直接投資》（2002）。是社會(huì)科學(xué)研究委員會(huì)——麥克阿瑟基金的獎(jiǎng)學(xué)金獲得者。