根據有無對比的原則，根據項目的產品方案、建設規(guī)模、工藝技術方案等要求，對項目投資可能產生的現(xiàn)金流量進行估算：（1）項目投資估算，包括設備購置、安裝、土建工程及其他工程費用，生產前的各種資本支出和流動資產投資；（2）產品銷售收入或項目提供的服務營業(yè)收入預測；（3）項目在運營期內的各種運營和維護費用預測。根據估算及預測結果，得出投資方案的現(xiàn)金流量。需要指出，按照國際通行的財務管理慣例，這里的投資估算不包括“建設期利息”。事實上，建設期利息在這一階段還不能估算出來。2.投資方案財務評價根據項目投資方案現(xiàn)金流量預測結果，編制固定資產投資估算表、流動資金（周轉資金）估算表、主要產出物與投人物價格表、單位產品生產成本表、固定資產折舊表、無形資產及遞延資產攤銷估算表、經營成本估算表、銷售收入及銷售稅金計算表等輔助報表，并在此基礎上編制項目投資現(xiàn)金流量表，計算各年的息稅前利潤，評價項目投資的財務盈利能力，進行投資決策。這里的財務指標計算主要目的是在不考慮折舊、所得稅、融資方案等人為因素的情況下，分析項目本身所具有的盈利能力，進行擬建項目的投資決策，從項目本身的財務可行性的角度選擇投資項目。3.融資方案財務評價對于投資方案財務評價可行的項目，應進一步進行融資方案分析，選擇最佳的融資方案。投資方案分析的對象是項目本身，融資方案分析的對象則是項目的融資主體，如果項目的融資主體不是項目本身設立的項目公司，就要對項目所依托的整個企業(yè)進行分析。主要分析內容包括：（1）根據融資主體的資產負債結構及信用狀況等因素，分析各種可能的融資渠道和融資方式；（2）根據項目本身的盈利能力及整個融資主體的財務狀況，分析應采用的財務杠桿水平，進行財務杠桿分析，選擇資產負債結構比例及融資方案；（3）根據融資方案，計算融資成本，編制《財務計劃現(xiàn)金流量表》。該表除包含項目投資現(xiàn)金流量的預測結果外，還應包括建設期及生產運營期借款還本付息、股利分配、稅收支付等引起的項目融資主體本身完整的財務計劃現(xiàn)金流量，進行財務可持續(xù)性分析；（4）計算所得稅后現(xiàn)金流量，評價權益投資的盈利能力及對股東財富增值的影響；（5）進行融資主體的債務清償能力分析。（八）經濟評價經濟評價從資源配置的角度評價項目的費用和效益，分析項目的經濟可行性。經濟評價把項目的投入物分為可貿易貨物、不可貿 ……
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