外匯期權(quán)組合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量和監(jiān)管：理論、模型和數(shù)值方法研究

　　隨著中國(guó)加入WTO和中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步融入世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)程的加快，我國(guó)的一些銀行已在國(guó)際金融市場(chǎng)上開展金融衍生交易，2002年我國(guó)幾大國(guó)有銀行均已推出個(gè)人外匯期權(quán)交易產(chǎn)品。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)和投資者的投資、融資環(huán)境也發(fā)生了巨大變化，可供投資、套期保值的金融產(chǎn)品也有顯著地增加。因此，外匯期權(quán)等金融衍生工具以小博大的同時(shí)也帶來更大的風(fēng)險(xiǎn)，頻繁的匯率價(jià)格波動(dòng)是導(dǎo)致外匯期權(quán)資產(chǎn)組合價(jià)值損益變化的主要原因，如果沒有一個(gè)系統(tǒng)的測(cè)量資產(chǎn)組合所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的模型，那么就不會(huì)得到量化的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度，也無法使管理者對(duì)資產(chǎn)組合的營(yíng)運(yùn)做密切的監(jiān)控，因而就不會(huì)減少出現(xiàn)較大資產(chǎn)組合損失的可能性?！锻鈪R期權(quán)組合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量和監(jiān)管：理論、模型和數(shù)值方法研究》針對(duì)外匯期權(quán)交易的特征，在國(guó)外近期相關(guān)理論研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)如何度量外匯期權(quán)投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)存在的問題，提出了一種改進(jìn)的非線性VaR度量模型。已有的Delta－Gam－ma—Theta—Johnson分布族模型、Delta—Gamma—Theta—SOLOmon&Ste-phens近似模型、Delta—Gamma-Theta—Cornish—Fisher模型、Delta-Gamma-Theta—Fourier—Inversion模型是基于匯率回報(bào)序列為多元正態(tài)分布的來計(jì)算的外匯期權(quán)投資組合VaR值，由于匯率回報(bào)的厚尾特征，為了使得計(jì)算出的外匯期權(quán)投資組合vaR值更加接近于現(xiàn)實(shí)世界的實(shí)際值。

　　陳榮達(dá)，副教授，博士。2004年12月畢業(yè)于華中科技大學(xué)管理學(xué)院管理科學(xué)與工程專業(yè)，獲管理學(xué)博士學(xué)位。2006年4月進(jìn)入浙江大學(xué)管理工程與科學(xué)博士后流動(dòng)站從事金融衍生證券風(fēng)險(xiǎn)度量研究，2006年成為國(guó)際重要管理期刊《European Journal of Operational Research》（scI檢索）金融風(fēng)險(xiǎn)度量領(lǐng)域評(píng)論員。在《管理工程學(xué)報(bào)》、《系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐》、《系統(tǒng)工程學(xué)報(bào)》、《系統(tǒng)工程理論方法應(yīng)用》、《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》、《運(yùn)籌與管理》、《武漢理工大學(xué)學(xué)報(bào)》等國(guó)內(nèi)重要管理期刊發(fā)表論文多篇，共被EI檢索3篇，被ISTP檢索6篇。主持杭州市社科規(guī)劃項(xiàng)目外匯期權(quán)組合風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度研究、浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院重大課題外匯期權(quán)組合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量模型研究。