現(xiàn)代投資組合理論與分析（原書第7版）

總序
推薦序
作者簡介
前言
第一部分 導言
第1章 導言 2
□ 本書結構 2
□ 經(jīng)濟學選擇理論：一個不確定條件下的例子 4
□ 小結 8
□ 多種資產(chǎn)與風險 8
思考與練習 9
參考文獻 10
第2章 金融證券 11
□ 可交易金融證券類型 11
□ 不同類型證券的回報特征 18
□ 股票市場指數(shù) 21
□ 債券市場指數(shù) 22
小結 23
第3章 金融市場 24
□ 交易機制 24
□ 保證金 27
□ 交易市場 31
□ 交易類型與成本 38
小結 40
參考文獻 40
第二部分 投資組合分析
部分1 均值方差投資組合理論 43
第4章 風險條件下機會集的特征 44
□ 確定平均回報 45
□ 衡量離散程度 46
□ 資產(chǎn)組合的方差 49
□ 投資組合的一般特性 51
□ 2個總結性的例子 61
小結 64
思考與練習 64
參考文獻 66
第5章 有效投資組合的描述 68
□ 回顧兩個風險資產(chǎn)的組合：不允許空頭交易 68
□ 可能投資組合曲線的形狀 77
□ 無風險借貸條件下的效率邊界 84
□ 實例與應用 88
□ 3個例子 92
小結 96
思考與練習 96
參考文獻 97
第6章 有效邊界的計算方法 99
□ 允許空頭交易且存在無風險借貸 100
□ 允許空頭交易但不存在無風險借貸 104
□ 存在無風險借貸但不允許空頭交易 104
□ 既不允許空頭交易也不允許無風險借貸 105
□ 額外約束的考慮 106
□ 1個例子 107
小結 110
附錄A　空頭交易的另一個定義 110
附錄B　導數(shù)求法 111
附錄C　解聯(lián)立方程組 115
附錄D　一般解法 118
附錄E　二次規(guī)劃與庫恩-塔克條件 122
思考與練習 125
參考文獻 126
部分2 投資組合選擇過程的簡化 129
第7章 證券回報的相關結構：單指數(shù)模型 130
□ 投資組合分析的輸入 131
□ 單指數(shù)模型：概述 132
□ 單指數(shù)模型的特點 137
□ 貝塔估計 139
□ 市場模型 152
□ 1個例子 153
思考與練習 154
參考文獻 156
第8章 證券回報的相關結構：多指數(shù)模型和
分群技術 159
□ 多指數(shù)模型 160
□ 平均相關模型 166
□ 混合模型 167
□ 多指數(shù)模型基礎 167
小結 173
附錄A　將任意多指數(shù)模型簡化為正交多指數(shù)
模型的程序 173
附錄B　多指數(shù)模型的回報均值、方差和協(xié)方差 174
思考與練習 176
參考文獻 177
第9章 確定有效邊界的簡單技術 180
□ 單指數(shù)模型 181
□ 有可購買指數(shù)時的證券選擇 192
□ 不變相關模型 193
□ 其他回報結構 196
□ 1個例子 196
小結 197
附錄A　單指數(shù)模型：允許空頭交易 198
附錄B　不變相關系數(shù)：允許空頭交易 200
附錄C　不允許空頭交易的單指數(shù)模型 201
附錄D　不變相關系數(shù)：不允許空頭交易 203
附錄E　單指數(shù)模型，允許空頭交易和市場
資產(chǎn) 205
思考與練習 205
參考文獻 206
部分3 最優(yōu)投資組合選擇 209
第10章 期望回報的估計 210
□ 總資產(chǎn)配置 210
□ 單個證券回報的預測 214
□ 有離散數(shù)據(jù)的投資組合分析 216
參考文獻 218
第11章 在有效機會集中如何選擇投資
組合 219
□ 直接選擇 219
□ 偏好函數(shù)介紹 220
□ 風險容忍函數(shù) 223
□ 安全第一 225
□ 幾何均值回報的最大化 231
□ 在險價值（VAR） 233
□ 效用和股票風險溢價 234
□ 負債條件下的投資者最優(yōu)投資策略 236
□ 負債和安全第一的投資組合選擇 240
□ 投資組合選擇的模擬 240
小結 246
附錄A　效用函數(shù)的經(jīng)濟特性 246
思考與練習 248
參考文獻 249
部分4 擴展選擇空間 253
第12章 國際化分散 254
□ 全球投資組合 254
□ 外國投資回報的計算 256
□ 外國證券的風險 258
□ 國際化分散的回報 263
□ 外匯風險的效應 265
□ 期望回報與投資組合業(yè)績 267
□ 國際化分散投資組合的其他證據(jù) 270
□ 管理國際化投資組合的模型 273
小結 276
思考與練習 277
參考文獻 278
第三部分 資本市場均衡模型
第13章 標準資本資產(chǎn)定價模型 284
□ 標準資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）的假定 284
□ 資本資產(chǎn)定價模型 285
□ 價格與CAPM 294
小結 296
附錄A　單期資本資產(chǎn)定價模型的合適性 298
思考與練習 302
參考文獻 303
第14章 非標準形式的資本資產(chǎn)定價模型 305
□ 不允許空頭交易 306
□ 無風險借貸的修正 306
□ 個人稅 316
□ 非交易資產(chǎn) 318
□ 不同質的期望 320
□ 非價格接受的行為 321
□ 多期CAPM 321
□ 消費導向的CAPM 322
□ 通貨膨脹風險與均衡 323
□ 多貝塔CAPM 323
小結 324
附錄A　含稅一般均衡模型的推導 325
思考與練習 327
參考文獻 328
第15章 均衡模型的實證檢驗 334
□ 模型：事前期望和事后檢驗 334
□ CAPM的實證檢驗 335
□ 對其他形式CAPM的檢驗 349
□ 對稅后CAPM的檢驗 349
□ 對一般均衡關系傳統(tǒng)檢驗的保留意見及一些
新的研究 353
小結 355
附錄A　貝塔的隨機誤差和CAPM參數(shù)偏誤 356
思考與練習 357
參考文獻 358
第16章 套利定價模型APT：解釋資產(chǎn)價格
的一種新思路 362
□ APT：它是什么 362
□ APT的估計與檢驗 367
□ APT與CAPM 379
□ 摘要重述 380
小結 389
附錄A　要素分析的一個簡單例子 389
附錄B　對含有一個未觀察到的市場因素的APT
的說明 390
思考與練習 391
參考文獻 392
第四部分 證券分析和投資組合理論
第17章 有效市場 400
□ 一些背景 402
□ 回報可預測的檢驗 404
□ 公告和價格回報 420
□ 事件研究方法 420
□ 強型效率 426
□ 市場理性 429
小結 431
思考與練習 431
參考文獻 431
第18章 估值過程 442
□ 現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型 443
□ 橫截面回歸分析 455
□ 一個正在形成的系統(tǒng) 459
小結 464
思考與練習 464
參考文獻 465
第19章 盈利估計 469
□ 難以琢磨的盈利 469
□ 盈利的重要性 472
□ 盈利和盈利預測的特點 475
小結 482
思考與練習 483
參考文獻 483
第20章 行為金融、投資者決策和資產(chǎn)
定價 485
□ 不確定條件下的預期理論和決策 485
□ 實驗中的偏差 488
□ 投資行為的總結 491
□ 行為金融與資產(chǎn)定價 492
參考文獻 499
第21章 利率理論和債券定價 502
□ 債券介紹 503
□ 利率的一些定義 505
□ 債券價格和即期利率 512
□ 即期利率決定 514
□ 債券價格決定 516
小結 532
附錄A　關于債券定價的特別考慮 532
附錄B　即期利率的估計 532
附錄C　債券等價收益率和有效年收益率的估算 535
思考與練習 535
參考文獻 536
第22章 債券投資組合管理 540
□ 持續(xù)期 540
□ 防范期限結構變動 548
□ 債券投資組合的年度回報管理 552
□ 互換 561
附錄A　持續(xù)期度量指標 563
附錄B　精確匹配規(guī)劃 567
附錄C　債券互換技術 569
附錄D　凸性 570
思考與練習 571
參考文獻 572
第23章 期權定價理論 575
□ 期權類型 575
□ 期權價值的一些基本特點 581
□ 估價模型 586
□ 合成或自制期權 597
□ 期權使用 598
小結 601
附錄A　二項式的推導 601
附錄B　布萊克—斯克爾斯模型的推導 604
思考與練習 606
參考文獻 607
第24章 金融期貨的估價與應用 613
□ 金融期貨介紹 613
□ 金融期貨估價 617
□ 金融期貨應用 623
□ 非金融期貨和商品基金 627
思考與練習 628
參考文獻 628
第五部分 投資過程評價
第25章 投資組合業(yè)績評價 632
□ 評價技術 633
□ 整體評價的分解 648
□ 多指數(shù)、APT和業(yè)績評價 658
□ 共同基金業(yè)績 664
小結 677
思考與練習 677
參考文獻 677
第26章 證券分析的評價 682
□ 為什么要重點關注盈利 683
□ 盈利預測的評價 684
□ 估值過程的評價 691
小結 694
思考與練習 695
參考文獻 695
第27章 投資組合管理的回顧 697
□ 股票投資組合管理 698
□ 積極的投資組合管理 701
□ 消極與積極 702
□ 國際化分散 703
□ 債券管理 703
□ 有債務流條件下的債券與股票投資 706
參考文獻 711