證券市場有效監(jiān)管的制度選擇

　　長期以來，在對(duì)證券市場“優(yōu)化資源配置”作用的片面理解下，我國證券監(jiān)管制度供給始終是以“優(yōu)化資源配置”為導(dǎo)向，忽視（甚至否定）證券市場零和博弈的本質(zhì)。因此，我國證券監(jiān)管制度并非針對(duì)“彼之所得為已之所失”的零和博弈而展開。正是基于這種誤解，使得我們現(xiàn)有監(jiān)管體制的本質(zhì)不能體現(xiàn)政府、交易所、市場參與主體各方之間應(yīng)有的博弈關(guān)系與監(jiān)管關(guān)系，相反，政府親自參與到市場的博弈之中，成為身兼教練員、運(yùn)動(dòng)員與裁判員三位一體的“全能監(jiān)管者”。基于這些監(jiān)管認(rèn)識(shí)與監(jiān)管定位問題的存在，《證券市場有效監(jiān)管的制度選擇：以轉(zhuǎn)軌時(shí)期我國證券監(jiān)管制度為基礎(chǔ)的研究》希望以證券市場零和博弈的特性和零和博弈監(jiān)管需求的論證為基礎(chǔ)，對(duì)如何具體構(gòu)建我國證券市場的監(jiān)管制度提出自己反思與看法。

　　鄭彧，法學(xué)博士，中國執(zhí)業(yè)律師，現(xiàn)任教于華東政法大學(xué)國際金融法律學(xué)院，。