貨幣、支付和流動(dòng)性

《中國支付結(jié)算叢書：貨幣、支付和流動(dòng)性》由12章組成。在第1章我們提出將貫穿全書的基本模型環(huán)境。盡管我們?cè)谥虚g引入了不同的變量，但我們所用的所有模型都具有某些共同點(diǎn)：競爭性和雙邊交易交替出現(xiàn)的市場結(jié)構(gòu)，以及擬線性的偏好，這些與Lagos和Wright（2005）相同。
　　第2章至第5章，我們展示了帶單一支付方式的基準(zhǔn)經(jīng)濟(jì)。在第2章中，所有交易都通過信用進(jìn)行。我們感興趣的是在存在不同類型摩擦的情況下經(jīng)濟(jì)是否能通過信用來實(shí)現(xiàn)商品配置。在第3章中，我們考察了摩擦導(dǎo)致信用安排非激勵(lì)可行的經(jīng)濟(jì)，并顯示了不兌現(xiàn)貨幣的作用。不兌現(xiàn)貨幣體現(xiàn)的作用可被明確為一種記錄維持技術(shù)。第4章使用基準(zhǔn)貨幣經(jīng)濟(jì)來檢驗(yàn)非集中市場上不同定價(jià)機(jī)制所導(dǎo)致的配置。第5章研究可分性、便攜性和可識(shí)別性等貨幣屬性是如何影響其作為交易媒介的作用以及配置的。
　　第6章和第7章專注于貨幣政策。在第6章中，我們分析不同價(jià)格機(jī)制下的貨幣供給最優(yōu)增長率以及非集中交易市場中摩擦的特征。我們非常謹(jǐn)慎地解釋弗里德曼規(guī)則在何種情況下是最優(yōu)的，能實(shí)現(xiàn)最優(yōu)配置，并且是可行的。第7章假設(shè)貨幣增長率是隨機(jī)的，并且考察不同信息結(jié)構(gòu)下通貨膨脹和產(chǎn)出之間的關(guān)系。
　　第8章和第9章關(guān)注貨幣交換與信用交易共存的經(jīng)濟(jì)，在第8章中，我們提出了貨幣和信用能共存的不同環(huán)境，并且研究了貨幣政策是如何影響信用的使用的。在第9章中，我們引入結(jié)算摩擦，并探討了這些摩擦是如何影響配置，以及是否存在最優(yōu)政策反應(yīng)的。
　　第10章和第11章考慮了貨幣和其他資產(chǎn)的共存，如其他貨幣、資本和債券。第10章研究了多重資產(chǎn)存在時(shí)的貨幣均衡，并聚焦于回報(bào)率占優(yōu)難題。第11章探討了對(duì)于資產(chǎn)價(jià)格和貨幣政策的意義。
　　最后，第12章采納了存在中介機(jī)構(gòu)的連續(xù)時(shí)間版本模型，以描述場外市場的功能，并研究交易摩擦是如何影響資產(chǎn)市場、資產(chǎn)價(jià)格和不同的流動(dòng)性測度的。

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