財務管理基礎（第8版）

第1章 財務管理與企業(yè)\t1
企業(yè)的目的\t2
構成財務基礎的五大基本原理\t3
原理1：現(xiàn)金流才是關鍵\t3
原理2：貨幣的時間價值\t4
原理3：風險需要回報\t4
原理4：市場價格一貫正確\t5
原理5：利益沖突引發(fā)代理問題\t7
當前全球金融危機\t8
避免金融危機――回到基本原理\t9
至關重要的倫理與信任\t10
財務在企業(yè)中的角色與地位\t11
學習財務管理的目的\t11
財務經(jīng)理所扮演的角色\t12
企業(yè)的組織類型\t13
單一業(yè)主制\t13
合伙制\t14
公司制\t14
企業(yè)的組織形式與稅收：對股息的
雙重征稅\t15
S型公司和有限責任公司（LLCs）\t15
應選擇那種組織形態(tài)？\t16
融資與跨國公司：新的角色\t16
本章小結\t17
內容回顧\t19
迷你案例\t20
第2章 金融市場與投資銀行體系\t21
企業(yè)融資：資本在經(jīng)濟體系中的運動\t23
公開發(fā)售與私募\t24
初級市場與次級市場\t25
貨幣市場與資本市場\t26
即期市場和遠期市場\t27
證券交易所：有組織的證券交易所
與柜臺交易市場，界限日益模糊\t27
公開發(fā)售證券\t28
功能\t29
獨立的投資銀行業(yè)的消亡\t30
承銷方式\t30
債務私募\t32
發(fā)行成本\t33
旨在規(guī)范企業(yè)目標的規(guī)則：
薩班斯-奧克斯利法案\t35
金融市場上的回報率\t35
長期回報率\t36
近期的利率水平\t37
利率決定因素\t39
用風險溢酬估計具體利率\t40
實際風險利率和風險利率\t40
實際利率和名義利率\t40
通貨膨脹與實際收益率：財務
分析方法\t43
利率的期限結構\t44
觀察利率期限結構的歷史記錄\t45
如何解釋利率期限結構的形狀？\t46
本章小結\t48
內容回顧\t50
思考題\t51
迷你案例\t53
第3章 財務報表一覽\t54
損益表\t56
損益表示例：家得寶公司\t58
家得寶公司共同量損益表\t59
資產(chǎn)負債表\t61
資產(chǎn)的類型\t61
融資方式\t64
資產(chǎn)負債表示例：家得寶公司\t65
營運資本\t68
資產(chǎn)負債表和損益表――作為
一個圖\t69
衡量現(xiàn)金流\t71
利潤與現(xiàn)金流\t71
初識：確定現(xiàn)金的來源與使用\t73
現(xiàn)金流量表\t73
計算現(xiàn)金流的總結性建議\t80
家得寶財務狀況結論\t81
GAAP和IFRS\t82
所得稅與財務\t83
計算應稅收入\t84
計算應繳稅款\t84
會計舞弊與財務報表約束\t87
本章小結\t88
復習題\t92
練習題\t93
迷你案例\t100
附錄3A自由現(xiàn)金流\t104
什么是自由現(xiàn)金流？\t104
自由現(xiàn)金流的計算\t104
貨幣的另外一面：融資現(xiàn)金流\t106
總結性思考\t107
附錄總結\t108
思考題\t108
第4章 財務報表分析\t111
財務分析的目的\t111
衡量關鍵財務關系\t114
問題1：企業(yè)流動性如何――它能
支付賬單嗎？\t116
問題2：企業(yè)管理者是否從企業(yè)資產(chǎn)
中創(chuàng)造了足夠的營運利潤？\t121
問題3：企業(yè)如何融通資產(chǎn)？\t126
問題4：企業(yè)管理者是否為股東所
提供的資產(chǎn)帶來了很好的回報？\t129
問題5：企業(yè)管理者是否創(chuàng)造了
股東價值？\t132
財務比率分析的制約性\t138
本章小結\t139
復習題\t142
練習題\t142
迷你案例\t150
第5章 折現(xiàn)現(xiàn)金流分析\t152
復利、終值與現(xiàn)值\t154
現(xiàn)金流量時間線\t154
貨幣時間流動價值的計算\t157
兩種不同的貨幣時間價值的問題\t162
復利應用于現(xiàn)金以外的領域\t164
現(xiàn)值\t164
年金\t169
復利年金\t169
年金的現(xiàn)值\t171
期初應付年金\t173
分期攤還的借款\t175
比較利率\t177
復利計息不以年度計算時現(xiàn)值與
終值的計算\t179
不均衡現(xiàn)金流以及永續(xù)年金的現(xiàn)值\t182
永續(xù)年金\t184
本章小結\t185
復習題\t188
練習題\t188
小案例\t196
第6章 風險分析\t198
預期收益定義及評估\t200
風險定義級評估\t202
收益率：投資者的經(jīng)驗\t208
風險及多樣性\t209
規(guī)避風險\t210
評估市場風險\t211
評估一個組合的β\t218
風險和多樣化展示\t219
投資者必要收益率\t222
必要收益率的概念\t222
評估必要收益率\t223
章節(jié)總結\t226
復習題\t229
練習題\t229
小案例\t233
第7章 利率與債券計價\t236
債券種類\t237
信用債券\t237
次級債券\t238
抵押債券\t238
歐洲債券\t238
可轉換債券\t239
債券的術語與特點\t239
資產(chǎn)與收入的索償\t240
面額\t240
息票利率\t240
到期期限\t241
贖回條款\t241
債券合約\t241
債券評級\t242
價值界定\t244
什么決定價值？\t246
價值評估：基本的過程\t247
債券價值評估\t248
債券收益\t253
當前的收益率\t255
債券價值評估：三種重要關系\t256
本章總結\t261
復習題\t264
練習題\t264
小案例\t267
第8章 權益價值評估\t269
優(yōu)先股\t270
優(yōu)先股的特點\t271
優(yōu)先股估值\t273
普通股\t276
普通股的特點\t277
普通股估值\t278
股東的預期回報率\t283
優(yōu)先股股東的預期回報率\t283
普通股股東的預期回報率\t285
本章總結\t288
復習題\t291
研究問題\t291
小案例\t294
第9章 資本的機會成本\t295
資本成本：關鍵定義與概念\t296
機會成本、必要報酬率和資本成本\t296
公司的財務政策和資本成本\t298
確定個別資本成本\t298
債務成本\t298
優(yōu)先股的成本\t301
普通股成本\t302
股利增長模型\t303
應用股利增長模型的問題\t304
資本資產(chǎn)定價模型\t304
應用資本資產(chǎn)定價模型的問題\t306
加權平均資本成本\t308
資本結構權數(shù)\t309
計算加權平均資本成本\t309
計算部門資本成本\t312
估計部門資本成本\t312
應用單一業(yè)務公司來估計部門的
資本成本\t312
利用資本成本評估公司新的投資
項目\t317
章節(jié)總結\t318
復習題\t320
練習題\t321
小案例\t325
第10章 資本投資決策分析（1）\t327
尋找獲利性項目\t328
資本預算決策標準\t330
投資回收期\t330
凈現(xiàn)值\t333
利用數(shù)據(jù)處理軟件計算凈現(xiàn)值\t337
贏利能力指數(shù)（成本利潤率）\t338
內部收益率\t341
凈現(xiàn)值和內部收益率的關系分析：
凈現(xiàn)值表\t345
內部收益率的難題：多個解的
問題\t346
改進的內部收益率（MIRR）\t347
數(shù)據(jù)處理軟件法計算改進的內部
收益率\t351
資本配給\t352
資本配給的依據(jù)\t353
資本配給和投資項目選擇\t353
對互斥項目排序\t354
投資規(guī)模不同的問題\t355
投資回收期不同的問題\t356
投資項目壽命期不同的問題\t357
本章小結\t361
復習題\t364
思考題\t365
小測試\t373
第11章 資本投資決策分析（2）\t375
資本預算決策原則\t376
利用自由現(xiàn)金流而非會計利潤\t376
增量\t377
區(qū)分現(xiàn)有產(chǎn)品產(chǎn)生的現(xiàn)金流\t377
尋找獨特或協(xié)調效應\t377
引入營運資本的需求\t378
增量費用\t378
謹記沉沒成本不是增量現(xiàn)金流\t378
考慮機會成本\t379
判斷管理費用是否是增量現(xiàn)金流\t379
不考慮利息支付與融資\t379
計算一項投資的自由現(xiàn)金流\t380
初始投資成本有哪些\t381
項目期內的年自由現(xiàn)金流有哪些\t382
終期現(xiàn)金流包含哪些\t383
計算自由現(xiàn)金流\t383
計算自由現(xiàn)金流的一個復雜例題\t387
資本預算決策中的方案選擇\t391
推遲投資項目\t391
擴張投資項目\t392
放棄投資項目\t393
資本預算決策中方案選擇的底線\t393
投資決策和風險\t393
資本預算決策中有哪些相關的衡量
風險方法？\t394
出于資本預算決策目的風險衡量
面臨的一個現(xiàn)實：僅系統(tǒng)風險就
可以了嗎？\t395
將風險納入資本預算決策中\(zhòng)t396
衡量一項投資的系統(tǒng)風險\t399
用會計數(shù)據(jù)估計投資項目的 \t399
估計 值的純游戲法\t400
通過模仿的方式估計投資項目風險\t400
通過模仿法進行敏感性分析\t402
本章小結\t403
復習題\t405
思考題\t405
小測驗\t411
附錄11A\t412
思考題\t414
第12章 財務杠桿和資本結構政策\t415
理解商業(yè)風險和金融風險的不同\t417
商業(yè)風險\t418
經(jīng)營風險\t418
盈虧平衡分析\t419
盈虧平衡模型的基本要素\t419
確定盈虧平衡點\t421
盈虧平衡銷售額\t422
財務杠桿的來源\t424
財務杠桿\t425
復合杠桿\t427
資本結構理論\t430
資本結構理論的簡要分析\t432
資本結構的重要性\t433
獨立性情況\t433
適中的情況\t434
公司價值和代理成本\t437
代理成本、自由現(xiàn)金流和資本結構\t438
管理的影響\t439
資本結構管理的基本工具\t440
EBIT-EPS分析\t440
可比杠桿率\t443
行業(yè)規(guī)范\t444
簡單看一下實際的資本結構管理\t444
本章小結\t446
復習題\t449
思考題\t449
小測驗\t452
第13章 股利政策\t454
關鍵術語\t455
股利政策對于股東來說重要嗎？\t456
三個基本觀點\t456
理解股利政策理論的意義\t459
我們得出什么結論呢？\t462
實踐中的股息決策\t463
法律限制\t463
流動性約束\t463
保持控制權\t463
備選股利政策\t463
股利支付程序\t464
股票股利和股票分割\t465
股票回購\t466
股票回購作為股利政策\t467
投資者的選擇\t468
融資決策還是投資決策？\t469
實際問題――股票回購程序\t469
本章小結\t470
復習題\t473
思考題\t473
小測驗\t476
第14章 財務預測和計劃\t477
財務預測\t478
銷售預測\t478
預測財務變量\t479
財務預測的銷售百分比法\t479
贏利水平和股利政策對DFN的影響
分析\t481
銷售增長對DFN的影響分析\t482
財務預測銷售百分比法的限制\t485
編制并運用現(xiàn)金預算\t487
預算的作用\t487
現(xiàn)金預算\t487
本章小結\t490
復習問題\t491
練習題\t492
小案例\t499
第15章 企業(yè)流動性管理\t501
流動資產(chǎn)和流動負債管理\t502
風險―報酬的權衡\t502
流動負債籌資的優(yōu)點：報酬\t503
流動負債籌資的缺點：風險\t503
確定恰當?shù)臓I運資本水平\t504
到期日配比原則\t504
永久性資產(chǎn)和臨時性資產(chǎn)\t505
臨時性、永久性、自發(fā)性融資來源\t505
到期日配比原則：圖示\t506
現(xiàn)金循環(huán)周期\t507
利用信用成本公式近似計算短期信用成本\t510
短期信用的來源\t512
擔保融資來源：應計工資和應計
稅費\t512
擔保融資來源：商業(yè)信用\t513
擔保融資來源：銀行貸款\t514
擔保融資來源：商業(yè)票據(jù)\t516
資產(chǎn)擔保融資來源：應收賬款擔保的
貸款\t518
資產(chǎn)擔保融資來源：存貨貸款\t521
本章小結\t523
復習問題\t526
練習題\t527
第16章 國際公司理財\t532
產(chǎn)品和金融市場全球化\t533
外匯市場和貨幣匯率\t534
匯率\t535
匯率與套匯\t536
拆出匯率與拆進匯率\t538
交叉匯率\t538
外匯交易的類型\t540
匯率風險\t541
利率平價\t543
購買力平價和一價定律\t544
國際費雪效應\t545
直接境外投資的資本預算\t546
境外投資風險\t546
本章小結\t547
復習問題\t550
練習題\t550
小案例\t551