中級(jí)財(cái)務(wù)管理

第一篇 基本理論
第一章 財(cái)務(wù)管理與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造 3
第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理概述 3
一、財(cái)務(wù)管理的職能 3
二、財(cái)務(wù)管理的基本理論 4
三、戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理 6
第二節(jié) 財(cái)務(wù)目標(biāo)與價(jià)值創(chuàng)造 6
一、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 6
二、為創(chuàng)造價(jià)值而經(jīng)營的重要性 7
三、從戰(zhàn)略角度看待財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 7
第三節(jié) 企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造 8
一、企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的動(dòng)因 8
二、價(jià)值創(chuàng)造的衡量 9
【本章小結(jié)】 10
【本章案例分析】 股東當(dāng)前利益與企業(yè)長遠(yuǎn)價(jià)值的權(quán)衡：雷士光電案例分析 10
第二章 金融市場與有效市場理論 15
第一節(jié) 金融市場 15
一、金融市場的含義 15
二、金融市場的功能 15
三、金融工具 16
四、金融市場的分類 20
五、金融市場的參與者 23
六、主要的金融機(jī)構(gòu) 23
第二節(jié) 有效市場理論 25
一、有效市場假說 25
二、有效資本市場假說的三種形式 26
三、有效市場理論的意義 28
四、市場是有效的嗎 29
五、有效市場理論的啟示 31
【本章小結(jié)】 32
【本章案例分析1】 房籌網(wǎng)創(chuàng)始人陳宏楷談房地產(chǎn)眾籌 32
【本章案例分析2】 “魔鬼”索羅斯和1997年東南亞金融危機(jī) 34
第三章 風(fēng)險(xiǎn)與收益 38
第一節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡 38
一、風(fēng)險(xiǎn) 38
二、收益 39
三、風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系 40
第二節(jié) 單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益 41
一、單項(xiàng)資產(chǎn)的期望收益 41
二、單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn) 42
第三節(jié) 投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益 43
一、兩項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合 43
二、多項(xiàng)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合 48
三、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的組合 49
第四節(jié) 資本資產(chǎn)定價(jià)模型 51
一、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 51
二、資本資產(chǎn)定價(jià)模型 53
第五節(jié) 套利定價(jià)理論 57
一、套利定價(jià)模型 57
二、FF三因素模型 58
【本章小結(jié)】 58
【本章案例分析】 諾基亞公司的風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理 59
第四章 企業(yè)價(jià)值評(píng)估與價(jià)值管理 61
第一節(jié) 企業(yè)價(jià)值評(píng)估概述 61
一、價(jià)值評(píng)估的含義 61
二、價(jià)值評(píng)估的對(duì)象 62
三、價(jià)值評(píng)估的意義 65
第二節(jié) 企業(yè)價(jià)值評(píng)估的方法 66
一、現(xiàn)金流量貼現(xiàn)估價(jià)法 66
二、相對(duì)價(jià)值法 68
第三節(jié) 價(jià)值管理 70
一、價(jià)值管理的含義 70
二、價(jià)值管理的重要性 71
三、價(jià)值管理的目的 71
四、價(jià)值管理的主要內(nèi)容 72
五、價(jià)值管理的優(yōu)缺點(diǎn) 73
【本章小結(jié)】 73
【本章案例分析】 格林科技公司價(jià)值評(píng)估案例 74
第二篇 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)預(yù)測
第五章 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與規(guī)劃 81
第一節(jié) 企業(yè)戰(zhàn)略與戰(zhàn)略規(guī)劃 81
一、企業(yè)戰(zhàn)略 81
二、戰(zhàn)略規(guī)劃 82
第二節(jié) 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 82
一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的種類 83
二、初創(chuàng)期企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 84
三、成長期企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 84
四、成熟期企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 85
五、衰退期企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 85
第三節(jié) 財(cái)務(wù)規(guī)劃 86
一、財(cái)務(wù)規(guī)劃 86
二、財(cái)務(wù)規(guī)劃的作用 87
三、財(cái)務(wù)規(guī)劃的步驟 87
四、財(cái)務(wù)規(guī)劃與本量利分析 88
【本章小結(jié)】 92
【本章案例分析】 諾基亞中國的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施案例 92
第六章 財(cái)務(wù)預(yù)測 95
第一節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)測的意義與步驟 95
一、財(cái)務(wù)預(yù)測的意義 95
二、財(cái)務(wù)預(yù)測的種類 96
三、財(cái)務(wù)預(yù)測的步驟 96
第二節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)測的方法 98
一、營業(yè)收入百分比法 98
二、財(cái)務(wù)預(yù)測的其他方法 101
第三節(jié) 增長率與融資需求預(yù)測 105
一、外部融資需求的確定 105
二、內(nèi)含增長率 107
三、可持續(xù)增長率 108
【本章小結(jié)】 116
【本章案例分析】 ABC公司財(cái)務(wù)預(yù)測 116
第三篇 財(cái)務(wù)決策
第七章 戰(zhàn)略投資決策 121
第一節(jié) 資本預(yù)算的決策標(biāo)準(zhǔn) 121
一、資本投資與資本預(yù)算 121
二、項(xiàng)目的分類 122
三、資本預(yù)算的決策標(biāo)準(zhǔn) 123
四、資本預(yù)算決策標(biāo)準(zhǔn)的分類與比較 125
五、資本預(yù)算可行性評(píng)價(jià) 128
第二節(jié) 資本預(yù)算：現(xiàn)金流量估計(jì) 129
一、現(xiàn)金流量的影響因素 129
二、現(xiàn)金流出量的估算 131
三、現(xiàn)金流入量的估算 139
四、投資項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量的測算 140
五、固定資產(chǎn)更新項(xiàng)目的現(xiàn)金流量 143
六、所得稅和折舊對(duì)現(xiàn)金流量的影響 146
第三節(jié) 資本預(yù)算的風(fēng)險(xiǎn)處置 150
一、投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的處置方法 150
二、企業(yè)資本成本作為項(xiàng)目折現(xiàn)率的條件 152
三、項(xiàng)目系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì) 154
第四節(jié) 營運(yùn)資本投資 156
一、營運(yùn)資本的有關(guān)概念 156
二、影響流動(dòng)資產(chǎn)投資需求的因素 158
三、營運(yùn)資本投資政策 159
第五節(jié) 通貨膨脹環(huán)境下的投資決策 160
一、通貨膨脹對(duì)投資決策的影響 161
二、實(shí)際現(xiàn)金流量和名義現(xiàn)金流量 161
三、通貨膨脹環(huán)境下的投資決策方法 162
四、具有不同通貨膨脹率的戰(zhàn)略性投資項(xiàng)目評(píng)價(jià) 163
【本章小結(jié)】 166
【本章案例分析1】 南方日用化學(xué)品公司投資決策案例 166
【本章案例分析2】 企業(yè)新投資項(xiàng)目決策——健民葡萄酒廠新建生產(chǎn)線可行嗎？ 168
第八章 戰(zhàn)略融資決策 170
第一節(jié) 杠桿效應(yīng) 170
一、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營杠桿 170
二、財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 174
三、綜合杠桿與總風(fēng)險(xiǎn) 178
第二節(jié) 資本結(jié)構(gòu)理論 179
一、早期資本結(jié)構(gòu)理論 180
二、MM資本結(jié)構(gòu)理論 182
三、新的資本結(jié)構(gòu)理論 192
四、后資本結(jié)構(gòu)理論 200
五、國內(nèi)研究現(xiàn)狀與研究展望 201
第三節(jié) 資本結(jié)構(gòu)決策 205
一、資本結(jié)構(gòu)的影響因素 205
二、資本結(jié)構(gòu)決策方法 206
第四節(jié) 營運(yùn)資本籌資政策 210
一、營運(yùn)資本籌資政策的影響因素 210
二、營運(yùn)資本籌資政策的類型 211
【本章小結(jié)】 214
【本章案例分析1】 誰為猴王集團(tuán)買單？ 215
【本章案例分析2】 招商地產(chǎn)高成長性背后的營運(yùn)資本效率 216
第九章 戰(zhàn)術(shù)融資決策 225
第一節(jié) 租賃融資 225
一、租賃的主要概念 225
二、租賃的種類與特點(diǎn) 227
三、租賃對(duì)稅收的影響 230
四、租賃對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響 231
五、融資租賃的財(cái)務(wù)決策 232
六、租賃存在的原因 236
第二節(jié) 混合融資：優(yōu)先股、認(rèn)股權(quán)證與可轉(zhuǎn)換債券 237
一、優(yōu)先股 237
二、認(rèn)股權(quán)證 246
三、可轉(zhuǎn)換債券 250
第三節(jié) 短期融資 259
一、短期融資的特點(diǎn) 259
二、短期融資的方式 259
【本章小結(jié)】 263
【本章案例分析1】 深圳寶安集團(tuán)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的案例 264
【本章案例分析2】 南方航空股份有限公司飛機(jī)租賃案例分析 268
第十章 股利政策理論與實(shí)踐 276
第一節(jié) 股利政策理論 276
一、股利無關(guān)理論 276
二、股利相關(guān)理論 278
第二節(jié) 股利政策 289
一、股利穩(wěn)定性 289
二、剩余股利政策 290
三、股利政策影響因素 292
第三節(jié) 股票股利和股票分割 293
一、股票股利 293
二、股票分割 295
三、股票回購 296
【本章小結(jié)】 297
【本章案例分析1】 北京光環(huán)新網(wǎng)科技股份有限公司的利潤分配 298
【本章案例分析2】 佛山照明高股利分配政策 301
第四篇 財(cái)務(wù)預(yù)算與財(cái)務(wù)控制
第十一章 財(cái)務(wù)預(yù)算管理 307
第一節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)算概述 307
一、全面預(yù)算管理體系 307
二、財(cái)務(wù)預(yù)算的含義與作用 308
三、財(cái)務(wù)預(yù)算在財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)中的地位 309
第二節(jié) 財(cái)務(wù)預(yù)算的編制方法 309
一、固定預(yù)算與彈性預(yù)算 309
二、增量預(yù)算與零基預(yù)算 312
三、定期預(yù)算與滾動(dòng)預(yù)算 313
第三節(jié) 現(xiàn)金預(yù)算與預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制 315
一、現(xiàn)金預(yù)算的編制 315
二、預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表的編制 322
第四節(jié) 預(yù)算的執(zhí)行與考核 323
一、預(yù)算的執(zhí)行 323
二、預(yù)算的調(diào)整 324
三、預(yù)算的分析與考核 324
【本章小結(jié)】 324
【本章案例分析1】 長興機(jī)器制造公司的財(cái)務(wù)預(yù)算 325
【本章案例分析2】 全面預(yù)算管理的系統(tǒng)化實(shí)施探索——華潤公司運(yùn)行6s管理體系 326
第十二章 財(cái)務(wù)控制與責(zé)任中心考核 330
第一節(jié) 財(cái)務(wù)控制概述 330
一、財(cái)務(wù)控制的意義 330
二、財(cái)務(wù)控制體系 331
三、財(cái)務(wù)控制的種類 331
第二節(jié) 責(zé)任中心及其種類 332
一、責(zé)任中心的含義 332
二、責(zé)任中心的種類 333
第三節(jié) 責(zé)任中心考核 336
一、責(zé)任報(bào)告 336
二、業(yè)績考核 338
第四節(jié) 內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格 342
一、內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的概念 342
二、內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的制定原則 343
三、內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的類型 343
四、內(nèi)部結(jié)算方式 346
五、責(zé)任成本的內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn) 346
六、責(zé)任核算 347
【本章小結(jié)】 347
【本章案例分析1】 漢斯公司的財(cái)務(wù)控制案例 348
【本章案例分析2】 華北公司財(cái)務(wù)控制措施——責(zé)任中心的建立 350
第五篇 財(cái)務(wù)分析與業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)
第十三章 財(cái)務(wù)分析 355
第十四章 業(yè)績?cè)u(píng)價(jià) 402
附錄一 復(fù)利終值系數(shù)表 425
附錄二 復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表 427
附錄三 年金終值系數(shù)表 429
附錄四 年金現(xiàn)值系數(shù)表 431