股權(quán)融資：理論、案例、方法一本通

第1章 　股權(quán)融資的三大方式 / 1
1．1　從風(fēng)險(xiǎn)投資人手里拿資金 / 2
1．1．1　第一代投資人：拓荒者 / 2
1．1．2　第二代投資人：本土風(fēng)險(xiǎn)投資崛起 / 4
1．1．3　第三代投資人：新型風(fēng)險(xiǎn)投資人的移動(dòng)時(shí)代 / 8
1．1．4　第四代投資人：天使時(shí)代來(lái)臨 / 10
1．2　尋找私募股權(quán)投資 / 12
1．2．1　一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：成長(zhǎng)性是投資的核心標(biāo)準(zhǔn) / 12
1．2．2　二元維度：事為先，人為重 / 15
1．2．3　3種模式：信托制、公司制、有限合伙制 / 17
1．3　IPO上市融資 / 20
1．3．1　上市前的準(zhǔn)備 / 20X
1．3．2　上市申報(bào) / 23
1．3．3　上市發(fā)行股票 / 25
第2章 　風(fēng)險(xiǎn)投資/私募股權(quán)投資為什么偏愛(ài)新三板市場(chǎng) / 27
2．1　三大融資渠道 / 28
2．1．1　掛牌前的定向發(fā)行 / 28
2．1．2　掛牌的同時(shí)發(fā)行股份 / 29
2．1．3　掛牌后的定向發(fā)行 / 32
2．2　重塑風(fēng)險(xiǎn)投資/私募股權(quán)投資的投資邏輯 / 34
2．2．1　始終考慮體量期限 / 34
2．2．2　優(yōu)質(zhì)公司會(huì)體現(xiàn)好的流動(dòng)性 / 35
2．2．3　新三板項(xiàng)目更加豐富 / 36
2．3　智慧城市成新三板香餑餑，3年融資18．5億元 / 37
2．3．1　智慧城市概念類掛牌公司的融資狀況 / 37
2．3．2　投資者看好智慧城市，不一定以業(yè)績(jī)說(shuō)話 / 38
2．3．3　500多個(gè)城市明確提出構(gòu)建智慧城市相關(guān)方案 / 40
第3章 　最優(yōu)股權(quán)架構(gòu) / 41
3．1　合伙人之間的股權(quán)分配 / 42
3．1．1　誰(shuí)應(yīng)該作為創(chuàng)始人 / 42
3．1．2　創(chuàng)始人的身價(jià)如何確定 / 43
3．1．3　最錯(cuò)誤的做法是股權(quán)五五分 / 45
3．2　股權(quán)分配原則 / 48
3．2．1　按出資比例分配 / 48
3．2．2　創(chuàng)始人應(yīng)取得相對(duì)多的股權(quán) / 50
3．2．3　資源提供者應(yīng)占有相對(duì)多的股權(quán) / 51
3．3　偉大的公司需要偉大的董事會(huì)：解構(gòu)平安式股權(quán)架構(gòu) / 52
3．3．1　分散股權(quán)國(guó)退民進(jìn) / 53
3．3．2 　優(yōu)選股東西學(xué)中用 / 55
3．3．3 　管理層團(tuán)隊(duì)與股東共贏 / 57XI
第4章 　制訂融資內(nèi)部計(jì)劃 / 59
4．1　確定資金需求量 / 60
4．1．1　判斷公司的發(fā)展階段 / 60
4．1．2　分析公司的現(xiàn)金流大小 / 62
4．1．3 融資金額要大于實(shí)際需求 / 63
4．2　判斷融資輪次與頻率 / 65
4．2．1　根據(jù)產(chǎn)品業(yè)務(wù)和企業(yè)發(fā)展確定融資階段 / 65
4．2．2　融資頻率不是越高越好 / 67
4．3　漫漫融資路，看創(chuàng)始人柴可如何撐下來(lái) / 72
4．3．1　夜路的開(kāi)始：先勇敢地投資自己 / 72
4．3．2　漫漫長(zhǎng)夜：沒(méi)錢的時(shí)候要想辦法掙錢養(yǎng)活產(chǎn)品 / 73
4．3．3　黎明前的黑暗：數(shù)據(jù)好看不怕沒(méi)有人投資 / 74
4．3．4　黎明前的曙光：團(tuán)隊(duì)執(zhí)行力 / 74
4．3．5　融資三部曲：生存、發(fā)展、競(jìng)爭(zhēng) / 75
第5章 　商業(yè)計(jì)劃書(shū)的撰寫流程 / 79
5．1　公司基本情況 / 80
5．1．1　公司基本簡(jiǎn)介 / 80
5．1．2　公司股東及控股結(jié)構(gòu) / 81
5．1．3　創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)及其分工簡(jiǎn)介 / 81
5．2　行業(yè)情況 / 84
5．2．1　行業(yè)及市場(chǎng)前景概述 / 85
5．2．2　目標(biāo)用戶的需求及購(gòu)買力 / 86
5．2．3　與同類競(jìng)品對(duì)比突出產(chǎn)品優(yōu)勢(shì) / 87
5．3　產(chǎn)品研發(fā) / 89
5．3．1　產(chǎn)品成品演示 / 89
5．3．2 依據(jù)產(chǎn)品功能結(jié)構(gòu)圖的研發(fā)架構(gòu) / 90
5．3．3 當(dāng)前研發(fā)階段 / 94
5．3．4 已投入和計(jì)劃再投入的研發(fā)資金 / 95
5．4　市場(chǎng)營(yíng)銷 / 97
5．4．1　商業(yè)模式 / 97XII
5．4．2　營(yíng)銷策略和辦法 / 100
5．5　融資計(jì)劃 / 102
5．5．1　融資額度 / 102
5．5．2　出讓股權(quán)與價(jià)格 / 103
5．5．3　資金用途和使用計(jì)劃 / 105
5．5．4　通過(guò)虧損預(yù)測(cè)量化投資風(fēng)險(xiǎn) / 107
5．5．5　投資人享有的監(jiān)督和管理權(quán)力 / 109
5．5．6　說(shuō)明投資的退出方式 / 113
第6章 　篩選最佳投資人 / 117
6．1　對(duì)投資人進(jìn)行初判斷 / 118
6．1．1　不要看重投資人的名氣 / 118
6．1．2　看投資人對(duì)行業(yè)的理解 / 119
6．1．3　看投資人提供的資源 / 120
6．2　創(chuàng)業(yè)者眼中的最佳投資人 / 121
6．2．1　勤奮是最重要品質(zhì) / 121
6．2．2　工作狂的背后是熱愛(ài) / 122
6．2．3　要能抗壓、抗風(fēng)險(xiǎn) / 123
6．2．4　看好項(xiàng)目后就不離不棄 / 126
6．2．5　具有未來(lái)感 / 128
第7章 　融資談判博弈論 / 133
7．1　與投資人談判必備英文單詞 / 134
7．1．1　Deal：項(xiàng)目 / 134
7．1．2　Business Model：商業(yè)模式 / 135
7．1．3　Cash Flow：現(xiàn)金流 / 136
7．1．4　P/E：市盈率 / 138
7．1．5　Valuation：估值 / 139
7．1．6　Option：期權(quán) / 140
7．1．7　Founder：創(chuàng)始人 / 141
7．1．8　Term Sheet：投資條款清單 / 143XIII
7．1．9　DD：盡職調(diào)查 / 145
7．1．10　IPO：首次公開(kāi)發(fā)行 / 146
7．2　投融資談判四大重點(diǎn) / 148
7．2．1　公司估值：估值區(qū)間的合理化 / 148
7．2．2　團(tuán)隊(duì)期權(quán)及創(chuàng)始人股份行權(quán)計(jì)劃：各讓一步 / 149
7．2．3　拖售權(quán)：保障團(tuán)隊(duì)利益 / 150
7．2．4　保護(hù)性條款：不束手束腳 / 152
7．3　投融資談判三大技巧 / 153
7．3．1　強(qiáng)化項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì) / 154
7．3．2　創(chuàng)造競(jìng)爭(zhēng)性環(huán)境 / 154
7．3．3　讓律師唱“白臉” / 156
7．4　馬云是如何與阿里巴巴的投資人談判的 / 157
7．4．1　阿里巴巴的融資始末 / 157
7．4．2　跟風(fēng)險(xiǎn)投資人談判時(shí)腰挺起來(lái)，但眼睛里面是尊重 / 159
第8章 　應(yīng)對(duì)投資人的盡職調(diào)查 / 161
8．1　對(duì)創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)的全面調(diào)查 / 162
8．1．1　創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)人格調(diào)查 / 162
8．1．2　列表履歷復(fù)核 / 162
8．1．3　列表外履歷復(fù)核 / 163
8．1．4　消費(fèi)者征信調(diào)查 / 165
8．2　財(cái)務(wù)盡職調(diào)查 / 166
8．2．1　資產(chǎn)負(fù)債表 / 166
8．2．2　現(xiàn)金流量表 / 171
8．2．3 　利潤(rùn)表 / 174
8．3　投資人經(jīng)常提問(wèn)的3個(gè)問(wèn)題 / 176
8．3．1　你如何使這個(gè)想法變?yōu)楝F(xiàn)實(shí) / 176
8．3．2　你如何應(yīng)對(duì)潛在的激烈競(jìng)爭(zhēng) / 177
8．3．3　你想過(guò)營(yíng)銷的問(wèn)題嗎 / 179
第9章 　締結(jié)融資合同必懂的專業(yè)知識(shí) / 181XIV
9．1　投資條款清單的十大核心條款 / 182
9．1．1　優(yōu)先清算權(quán) / 182
9．1．2　優(yōu)先分紅權(quán) / 183
9．1．3　對(duì)賭條款 / 184
9．1．4　排他性條款 / 186
9．1．5　增資權(quán) / 187
9．1．6　贖回權(quán) / 188
9．1．7　過(guò)橋貸款 / 189
9．1．8　員工期權(quán) / 190
9．1．9　拖售權(quán) / 190
9．1．10　董事會(huì)席位 / 191
9．2　簽訂融資協(xié)議時(shí)必須注意的五大細(xì)節(jié) / 192
9．2．1　關(guān)注融資條款，而不要只看估值 / 192
9．2．2　不要為了融資做糟糕的交易 / 194
9．2．3　理解自己和他人的動(dòng)機(jī) / 195
第10章 　如何看穿冒牌投資公司的騙局 / 197
10．1　冒牌投資公司的七大特征 / 198
10．1．1　公司名稱聽(tīng)起來(lái)頭目很大 / 198
10．1．2　收取各種名目的費(fèi)用 / 199
10．1．3　專業(yè)素質(zhì)較低 / 203
10．1．4　與不法中介合伙行騙 / 203
10．1．5　不在本地行騙 / 204
10．1．6　雜亂無(wú)章的網(wǎng)站 / 204
10．1．7　缺少工商注冊(cè)信息 / 205
10．2　設(shè)置融資騙局的常用步驟 / 206
10．2．1　海選目標(biāo)客戶 / 206
10．2．2　降低目標(biāo)客戶的判斷力 / 206
10．2．3　以實(shí)地考察的名義收取考察費(fèi) / 207
10．2．4　通知?jiǎng)?chuàng)業(yè)者項(xiàng)目通過(guò) / 208
10．2．5　進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估 / 208
10．2．6　進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和增值潛力分析 / 209XV
10．2．7　伙同擔(dān)保公司騙取擔(dān)保費(fèi) / 210
第11章 　謹(jǐn)防真投資公司設(shè)立陷阱 / 211
11．1　常見(jiàn)的四大融資陷阱 / 212
11．1．1　獲取公司機(jī)密數(shù)據(jù) / 212
11．1．2　跳票、放鴿子 / 214
11．1．3　要求對(duì)賭 / 215
11．1．4　故意拖延，拉低估值 / 218
11．2　避免融資觸雷六大實(shí)用技巧 / 220
11．2．1　廣泛接觸投資人，再快速收攏 / 220
11．2．2　找到一家堅(jiān)定的領(lǐng)投方 / 221
11．2．3　通過(guò)公開(kāi)信息和口碑過(guò)濾不靠譜的投資人 / 223
11．2．4　早期項(xiàng)目可尋求財(cái)富顧問(wèn)機(jī)構(gòu)的幫助 / 224
11．2．5　給排他性條款加一個(gè)期限 / 225
11．2．6　不要盲目追求高融資數(shù)額 / 226
第12章 　創(chuàng)始人如何保證絕對(duì)控制權(quán) / 228
12．1　維持絕對(duì)控制權(quán)的三大策略 / 229
12．1．1　核心創(chuàng)始人持有50%以上的公司股權(quán) / 229
12．1．2　歸集表決權(quán) / 231
12．1．3　用雙重股權(quán)架構(gòu)將股權(quán)和投票權(quán)分離 / 233
12．2　劉強(qiáng)東7年融資46億美元始終掌握公司控制權(quán) / 234
12．2．1　第一招：優(yōu)先股 / 234
12．2．2　第二招：排他性投票權(quán)委托 / 235
12．2．3　第三招：雙層股票 / 236
第13章 　維護(hù)與投資人之間的關(guān)系 / 240
13．1　融資前的關(guān)系建立 / 241
13．1．1　隨時(shí)與投資人保持聯(lián)系 / 241
13．1．2　表現(xiàn)出進(jìn)取的姿態(tài) / 242XVI
13．1．3　盡力向投資人提供幫助 / 242
13．1．4　融資失敗邊緣也要做最后的爭(zhēng)取 / 244
13．1．5　為投資人創(chuàng)造緊迫感 / 244
13．2　融資后建立定期聯(lián)系制度 / 245
13．2．1　分享好消息和壞消息 / 245
13．2．2　為投資人股東創(chuàng)造歸屬感 / 246
13．2．3　共同管理預(yù)期目標(biāo) / 247
13．3　最佳創(chuàng)投關(guān)系應(yīng)該是怎樣的 / 248
13．3．1　投人不疑 / 248
13．3．2　并駕齊驅(qū) / 249
13．3．3　減少噪聲 / 250
13．3．4　長(zhǎng)期投資 / 251
第14章 　積極準(zhǔn)備下一輪融資 / 254
14．1　不要等到缺錢再融資 / 255
14．1．1　準(zhǔn)備：讓上一輪投資人推薦下一輪投資方 / 255
14．1．2　技巧：保持平常心，每一輪融資都相似 / 256
14．1．3 　中通成美股年內(nèi)最大IPO，籌資高達(dá)14億美元 / 257
14．2　共享單車展開(kāi)融資競(jìng)賽，誰(shuí)會(huì)是下一個(gè)“滴滴” / 259
14．2．1　ofo、摩拜相繼完成新一輪融資 / 259
14．2．2　共享單車是一個(gè)好生意嗎 / 261
14．2．3　誰(shuí)將是單車界的“滴滴” / 262