價值之道：公司價值管理的最佳實踐

定　價：￥88.00

作　者：	魏斌著
出版社：	中信出版集團
叢編項：
標　簽：	暫缺

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ISBN：	9787508694504	出版時間：	2018-11-01	包裝：	精裝
開本：	32開	頁數(shù)：		字數(shù)：

內容簡介

　　這本書的主題5C價值管理體系綜合了作者16年間在華潤轉型發(fā)展過程中的探索總結與可供分享的經(jīng)驗教訓，吸收了諸多經(jīng)理人，特別是一批背景各異、表現(xiàn)突出的財務經(jīng)理人的真知灼見，也是作者25年來對企業(yè)經(jīng)營管理的實踐與思考的總結。 5C價值管理體系由資本結構（capital structure）、現(xiàn)金創(chuàng)造（cash generation）、現(xiàn)金管理（cash management）、資金籌集（capital raising）、資產(chǎn)配置（capital allocation）5個模塊組成，這5個模塊是構成公司價值的5個關鍵要素。其中，現(xiàn)金管理和現(xiàn)金創(chuàng)造與公司的回報與增長水平直接相關，資本結構和資金籌集體現(xiàn)公司的財務能力或者說是主要風險水平，資產(chǎn)配置推動公司的持續(xù)性發(fā)展，它們與管理實踐密不可分，并在很大程度上澄清了公司經(jīng)理人對價值管理經(jīng)常存有的困惑或誤區(qū)。 5C價值管理體系的5個模塊按照公司價值創(chuàng)造的邏輯，涵蓋從獲得資本來源到進行業(yè)務經(jīng)營和日常管理，再到進一步成長、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的完整價值創(chuàng)造及管理循環(huán)。 5C價值管理體系貫穿公司的財務報表，資本結構和資金籌集是對管理資產(chǎn)負債表右邊占用資本的管理，現(xiàn)金創(chuàng)造和現(xiàn)金管理與管理資產(chǎn)負債表左邊的投入資本密切相關，同時投入資本還由資產(chǎn)配置決定，并在此過程中相應驅動利潤表和現(xiàn)金流量表的變化。 5C價值管理體系各模塊的內部也分別按照管理實踐的邏輯，逐一厘清圍繞公司價值提升目標的管理理念和管理工具，其中還包含了許多通過在實踐中深入思考而得出的創(chuàng)新性做法，使得價值管理可以系統(tǒng)地在公司落地實施。

作者簡介

　　魏斌曾任華潤集團首席財務官，親歷中國大型多元化企業(yè)從香港往內地進行業(yè)務轉型和產(chǎn)業(yè)整合的成長過程，先后參與中國華源集團和三九企業(yè)集團兩大危機企業(yè)的債務重組和業(yè)務重整，具體負責過集團戰(zhàn)略管理，主管過集團財務工作，落地價值創(chuàng)造型總部建設，并歷經(jīng)10年時間，立足企業(yè)資本層面與經(jīng)營層面的一體化視角，創(chuàng)新性構建并實施了5C價值管理體系，推動了各級業(yè)務單元的價值管理和整體業(yè)務組合的價值創(chuàng)造。

圖書目錄

序一寧高寧 V
序二楊國安 IX
序三張磊 XIII
前言 XVII
第一章引子：小酒吧引出的大道理
小故事：一家小酒吧的五年成長 003
大道理：公司價值與5C管理 019
附錄1：財務報表重構 028
第二章資本結構（Capital Structure）：資本結構撬動公司價值
第一節(jié) 資本結構的力量 037
第二節(jié) 運用杠桿與保持彈性 046
第三節(jié) 有的放矢：資本結構獨立和非獨立公司的區(qū)別管理 058
第四節(jié) 如何進行資本結構的優(yōu)化 072
小結
附錄2A：財務彈性評價表（參考）
附錄2B：加權平均資本成本計算方法
附錄2C：集團化企業(yè)資本結構優(yōu)化管理框架
第三章現(xiàn)金創(chuàng)造（Cash Generation）：現(xiàn)金流是公司價值之源
第一節(jié) 現(xiàn)金創(chuàng)造是公司的“自我造血” 091
第二節(jié) 打造經(jīng)營獲利能力 101
第三節(jié) 提升營運資本效率 110
第四節(jié) 找到合理的收入增長目標 122
小結 126
附錄3A：現(xiàn)金創(chuàng)造分析方法
附錄3B：采購環(huán)節(jié)信用條款收益和成本比較
附錄3C：存貨環(huán)節(jié)最佳采購量和訂貨次數(shù)預測
附錄3D：銷售環(huán)節(jié)信用政策收益和成本比較
附錄3E：收入增長目標調整與現(xiàn)金余缺管理
第四章現(xiàn)金管理（Cash Management）：資金效率帶來價值提升
第一節(jié) 現(xiàn)金管理打通公司的“血脈” 145
第二節(jié) 回報債權人和股東 148
第三節(jié) 加快周轉，減少占用 157
第四節(jié) 集中管理，放大效益 165
第五節(jié) 存量現(xiàn)金分類管理 173
第六節(jié) 用好現(xiàn)金預算工具 179
小結 183
附錄4A：資金集中管理工具與方法
附錄4B：最佳現(xiàn)金持有量測算方法的適用情形、優(yōu)點和不足 190
附錄4C：現(xiàn)金預算編制模板（樣表）
第五章資金籌集（Capital Raising）：用低成本資金支持價值創(chuàng)造
第一節(jié) 資金籌集為業(yè)務增長“輸血” 197
第二節(jié) 資金籌集的核心要素 202
第三節(jié) 如何安排債權融資 211
第四節(jié) 如何進行股權融資 224
第五節(jié) 融資權需要集中管理 230
第六節(jié) 融資關系維護的重要性 235
小結 239
附錄5A：制訂債權融資計劃
附錄5B：單筆融資規(guī)模確定工具
附錄5C：利率風險管理
附錄5D：匯率風險管理
附錄5E：銀行合作關系評價（示例）
第六章資產(chǎn)配置（Capital Allocation）：資產(chǎn)組合實現(xiàn)更大價值
第一節(jié)　資產(chǎn)配置“基本法” 259
第二節(jié)　三維立體看價值 270
第三節(jié)　估值時要講方法 280
第四節(jié)　后續(xù)價值檢討不能少 291
第五節(jié)　擇機而退也能創(chuàng)造價值 301
第六節(jié)　在財務報表上看資產(chǎn)組合 309
小結 316
附錄6A：回報與增長的主要驅動因素
附錄6B：價值評估方法的選擇
附錄6C：增量業(yè)務資產(chǎn)檢討的關鍵要素（參考指標）
附錄6D：單項會計資產(chǎn)運營效率優(yōu)化（參考）
第七章價值管理在金融機構的應用
第一節(jié)　金融機構的價值管理特色 333
第二節(jié)　資本結構：構筑抵御風險的防線 339
第三節(jié)　現(xiàn)金創(chuàng)造：經(jīng)營績效的綜合反映 352
第四節(jié)　現(xiàn)金管理：流動性與盈利性的平衡 364
第五節(jié)　資金籌集：高杠桿下的負債業(yè)務 372
第六節(jié)　資產(chǎn)配置：推動資產(chǎn)組合的效率提升 380
附錄7A：信用風險加權資產(chǎn)計量規(guī)則（權重法示例）
附錄7B：主要流動性風險監(jiān)測指標
附錄7C：流動性缺口分析（示例）
附錄7D：商業(yè)銀行回報與增長的主要驅動因素 399
第八章公司可持續(xù)發(fā)展的三大支柱：戰(zhàn)略、價值、組織能力
第一節(jié) 戰(zhàn)略導向：發(fā)展方向與路徑的清晰定位 404
第二節(jié) 價值引領：追求發(fā)展目標的市場化標準 416
第三節(jié) 組織驅動：實現(xiàn)戰(zhàn)略和價值的內在動力 425
附錄8A：5C制度建設框架（參考）
附錄8B：價值管理職能設置（參考）
附錄：5C價值管理報表體系 442
后記 330