財政國庫現(xiàn)金管理研究

第一章　導(dǎo)言／1
　　第一節(jié)　研究背景和問題提出／1
　　第二節(jié)　研究思路與研究框架／5
　　第三節(jié)　研究方法／7
第二章　相關(guān)概念界定及文獻(xiàn)綜述／9
　　第一節(jié)　相關(guān)概念界定／9
　　第二節(jié)　文獻(xiàn)綜述／13
第三章　外國財政國庫現(xiàn)金市場化管理制度：國際比較／29
　　第一節(jié)　財政國庫現(xiàn)金市場化管理的核心內(nèi)容／29
　　第二節(jié)　發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家財政國庫現(xiàn)金流預(yù)測及相關(guān)制度選擇／37
　　第三節(jié)　發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家財政國庫最優(yōu)庫底現(xiàn)金及相關(guān)制度選擇／43
第四章　中國財政國庫現(xiàn)金流收入分析：以中央國庫為例／53
　　第一節(jié)　中央財政國庫現(xiàn)金流收入初步考察：收入流總體情況／53
　　第二節(jié)　中央財政國庫現(xiàn)金流收入可預(yù)測性分析／66
　　第三節(jié)　中央財政國庫現(xiàn)金流收入可預(yù)測性分析評價／74
第五章　中國財政國庫現(xiàn)金流支出分析：以中央國庫為例／86
　　第一節(jié)　中央財政國庫現(xiàn)金流支出初步考察：支出流總體情況／86
　　第二節(jié)　中央財政國庫現(xiàn)金流支出可預(yù)測性分析／92
　　第三節(jié)　中央財政國庫現(xiàn)金流支出預(yù)測分析評價／98
第六章　財政國庫現(xiàn)金波動對貨幣政策效率的影響：基于中國央行經(jīng)理國庫制度／103
　　第一節(jié)　財政國庫現(xiàn)金對貨幣供應(yīng)量的影響機(jī)制分析和實(shí)證方法選擇／105
　　第二節(jié)　財政國庫現(xiàn)金與貨幣供給協(xié)整分析及動態(tài)效應(yīng)評價／111
　　第三節(jié)　國庫現(xiàn)金、貨幣供給和貨幣政策有效性的多變量協(xié)整分析／118
第七章　財政國庫現(xiàn)金轉(zhuǎn)存商業(yè)銀行對貨幣政策效率的影響／123
　　第一節(jié)　基于商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債分析框架構(gòu)建／123
　　第二節(jié)　財政國庫現(xiàn)金轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行定期存款對貨幣市場的影響：利率管制／127
　　第三節(jié)　財政國庫現(xiàn)金轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行定期存款對貨幣市場的影響：利率管理浮動／129
　　第四節(jié)　財政國庫現(xiàn)金轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行定期存款對貨幣市場的影響：綜合情形／130
第八章　財政國庫現(xiàn)金存量偏離最優(yōu)存量的效率評估：以中央國庫為例／133
　　第一節(jié)　中央財政國庫最優(yōu)庫底現(xiàn)金測算：統(tǒng)計特征／134
　　第二節(jié)　中央財政國庫最優(yōu)庫底現(xiàn)金測算：理論模型與實(shí)證分析／136
　　第三節(jié)　中央財政國庫最優(yōu)庫底現(xiàn)金方案選擇／149
第九章　提升中國財政國庫現(xiàn)金管理效率的制度選擇／157
　　第一節(jié)　中國財政國庫現(xiàn)金市場化管理：央行經(jīng)理國庫制度優(yōu)化／158
　　第二節(jié)　中國財政國庫現(xiàn)金市場化管理：閑置國庫現(xiàn)金投資方式選擇／161
　　第三節(jié)　中國國庫現(xiàn)金市場化管理：短期國債融資制度選擇／165
　　第四節(jié)　中國財政國庫現(xiàn)金市場化管理：宏觀政策協(xié)調(diào)／177
參考文獻(xiàn)／180

圖目錄
圖1-1　1993年3月至2017年10月中國國庫現(xiàn)金走勢／2
圖1-2　研究框架結(jié)構(gòu)／6
圖3-1　有效的國庫現(xiàn)金管理體系／30
圖3-2　英國國庫單一賬戶體系／31
圖4-1　國庫現(xiàn)金收入／54
圖4-2　稅收收入／55
圖4-3　國內(nèi)增值稅／55
圖4-4　國內(nèi)消費(fèi)稅／56
圖4-5　個人所得稅／56
圖4-6　海關(guān)代征增值稅和消費(fèi)稅／57
圖4-7　企業(yè)所得稅／57
圖4-8　外貿(mào)企業(yè)出口退稅／58
圖4-9　政府性基金收入／58
圖4-10　行政事業(yè)性收費(fèi)等其他收入／59
圖4-11　國內(nèi)債務(wù)收入／59
圖4-12　國庫現(xiàn)金收入／60
圖4-13　國庫現(xiàn)金流各類收入每旬走勢／60
圖4-14　稅收收入每旬走勢／61
圖4-15　國內(nèi)增值稅每旬走勢／62
圖4-16　國內(nèi)消費(fèi)稅每旬走勢／62
圖4-17　海關(guān)代征增值稅和消費(fèi)稅每旬走勢／62
圖4-18　營業(yè)稅每旬走勢／63
圖4-19　關(guān)稅每旬走勢／63
圖4-20　個人所得稅每旬走勢／63
圖4-21　企業(yè)所得稅每旬走勢／64
圖4-22　非稅收入每旬走勢／64
圖4-23　國債每旬走勢／65
圖4-24　政府性基金收入每旬走勢／66
圖4-25　Box-Jenkins模型預(yù)測步驟／67
圖4-26　鐵路建設(shè)基金收入／81
圖4-27　新增建設(shè)用地土地有償使用費(fèi)收入／81
圖4-28　三峽工程建設(shè)基金收入／82
圖4-29　民航機(jī)場管理建設(shè)費(fèi)收入／82
圖4-30　外貿(mào)發(fā)展基金收入／83
圖4-31　港口建設(shè)費(fèi)收入／83
圖4-32　大中型水庫移民后期扶持基金收入／84
圖4-33　民航基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)基金收入／84
圖4-34　農(nóng)網(wǎng)還貸資金收入／85
圖5-1　國庫現(xiàn)金支出每日走勢／87
圖5-2　中央本級預(yù)算支出每日走勢／87
圖5-3　轉(zhuǎn)移性支出／88
圖5-4　基金預(yù)算支出／88
圖5-5　國庫各類支出每旬走勢／89
圖5-6　中央本級預(yù)算支出每旬走勢／90
圖5-7　轉(zhuǎn)移性支出每旬走勢／91
圖5-8　基金預(yù)算支出每旬走勢／92
圖5-9　中央水利建設(shè)基金支出／100
圖5-10　鐵路建設(shè)基金支出／100
圖5-11　三峽工程建設(shè)基金支出／101
圖5-12　港口建設(shè)費(fèi)支出／101
圖5-13　外貿(mào)發(fā)展基金支出／101
圖5-14　農(nóng)網(wǎng)還貸資金支出／102
圖6-1　1999年1月至2017年7月國庫現(xiàn)金與貨幣供應(yīng)量M0走勢／104
圖6-2　貨幣供應(yīng)量lnm1的脈沖響應(yīng)／117
圖6-3　貨幣供應(yīng)量lnm2的脈沖響應(yīng)／118
圖7-1　國庫現(xiàn)金轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行定期存款對貨幣市場影響分析：利率管制／128
圖7-2　國庫現(xiàn)金轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行定期存款對貨幣市場影響：利率有管理浮動／130
圖7-3　國庫現(xiàn)金轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行定期存款對貨幣市場影響分析：綜合情形／131
圖8-1　國庫現(xiàn)金日度缺口／134
圖8-2　基金每日支出／135
圖8-3　國債每日兌付支出／135
圖8-4　財政國庫支出模式／137
圖8-5　銀行間同業(yè)拆借市場各品種交易量／140
圖8-6　Baumol模型測算的日度國庫最優(yōu)現(xiàn)金／145
圖8-7　國庫最優(yōu)現(xiàn)金支出需求模型測算的日度國庫最優(yōu)現(xiàn)金／145
圖8-8　基于Baumol模型測算的日度國庫庫底現(xiàn)金／148
圖8-9　基于國庫最優(yōu)現(xiàn)金支出需求模型測算的日度國庫庫底現(xiàn)金／149
圖8-10　1986年1月至2017年1月美國庫底現(xiàn)金／150
圖8-11　2008年6月至2009年11月美國庫底現(xiàn)金／151
圖8-12　1986年1月至2008年7月美國庫底現(xiàn)金／151
表目錄
表2-1　美國地方政府收入預(yù)測方法比較／22
表3-1　1988年以來美國國庫庫底現(xiàn)金目標(biāo)余額變化／45
表4-1　國庫現(xiàn)金流收入變量定義／69
表4-2　國庫現(xiàn)金流收入及其識別方程的誤差項自相關(guān)和偏自相關(guān)系數(shù)／70
表4-3　模型估計結(jié)果（因變量是國庫現(xiàn)金流收入）／73
表4-4　加入月份虛擬變量后的模型估計結(jié)果（因變量是國庫現(xiàn)金流收入）／73
表4-5　稅收收入及預(yù)測模型的誤差項自相關(guān)系數(shù)與偏相關(guān)系數(shù)／76
表4-6　稅收收入預(yù)測模型估計（因變量：稅收收入）／77
表4-7　稅收收入結(jié)構(gòu)預(yù)測模型估計（因變量：稅收收入）／78
表4-8　基金收入自相關(guān)系數(shù)與偏相關(guān)系數(shù)／80
表5-1　國庫現(xiàn)金流支出變量定義／93
表5-2　國庫現(xiàn)金流支出及其識別方程的誤差項自相關(guān)和偏自相關(guān)系數(shù)／94
表5-3　模型估計結(jié)果（因變量:國庫現(xiàn)金流支出）／97
表6-1　變量的單位根檢驗／112
表6-2　變量間的Johansen協(xié)整檢驗結(jié)果／113
表6-3　狹義、廣義貨幣供應(yīng)量與國庫現(xiàn)金之間的格蘭杰因果關(guān)系檢驗／115
表6-4　狹義貨幣供應(yīng)量lnm1的方差分解／116
表6-5　廣義貨幣供應(yīng)量lnm2的方差分解／116
表6-6　國庫現(xiàn)金、貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟(jì)增長三變量之間的Johansen協(xié)整檢驗結(jié)果／120
表8-1　中國政府國庫最優(yōu)現(xiàn)金支出需求估計采用的參數(shù)指標(biāo)數(shù)據(jù)／141
表8-2　2005～2008年每年最后10個工作日現(xiàn)金支出需求測算／142
表8-3　2005～2008年國庫最優(yōu)現(xiàn)金支出需求測算／144
表8-4　2005～2008年每年最后10個工作日國庫庫底現(xiàn)金測算／147
表8-5　中央國庫現(xiàn)金支出比較／153
表8-6　月度轉(zhuǎn)軌型方案中央財政最優(yōu)國庫庫底現(xiàn)金／153
表8-7　日度轉(zhuǎn)軌型方案中央國庫最優(yōu)庫底現(xiàn)金／155
表8-8　2005～2008年國庫最優(yōu)庫底現(xiàn)金測算／156
表9-1　1995～2009年各品種利率與GDP增長率測算結(jié)果／174
表9-2　1995～2009年各品種利率與GDP增長率比較結(jié)果／174
表9-3　中國全部金融機(jī)構(gòu)的存貸情況／175