投資行為學（第2版）

目 錄

第一章 導論：市場異象與投資行為 1
第一節(jié) 傳統(tǒng)投資學的理論困惑 2
一、對“理性人”假設(shè)的質(zhì)疑 2
二、對有效市場假說的質(zhì)疑 4
第二節(jié) 投資行為學的學科背景 7
一、行為經(jīng)濟學的興起 7
二、經(jīng)濟學與心理學的淵源 10
三、認知心理學促進行為經(jīng)濟學的
發(fā)展 14
第三節(jié) 投資行為學的發(fā)展軌跡 17
一、投資行為學與心理學的邏輯
淵源 18
二、投資行為學的誕生與發(fā)展 19
第四節(jié) 投資行為學的理論基礎(chǔ) 21
一、投資行為學與行為科學 21
二、投資行為學與實驗經(jīng)濟學 22
三、投資行為學與行為經(jīng)濟學 24
第五節(jié) 投資行為學的內(nèi)涵界定 26
一、投資行為學的定義 26
二、投資行為學對傳統(tǒng)投資理論
假設(shè)的修正 27
三、投資行為學的研究方法 31
第六節(jié) 投資行為學的發(fā)展前景 34
一、投資行為學研究方法的拓展 34
二、投資行為學研究領(lǐng)域的拓展 35
思考與探索 36
第二章 錨定效應(yīng)與投資行為 39
第一節(jié) 錨定效應(yīng)的行為分析 41
一、錨定效應(yīng)的基本內(nèi)涵 41
二、錨定效應(yīng)的理論分析 41
第二節(jié) 投資決策中的錨定效應(yīng) 43
一、錨定效應(yīng)的形成條件 43
二、錨定效應(yīng)與調(diào)整不充分 44
三、錨定效應(yīng)的認知作用 45
四、錨定效應(yīng)與股票交易 46
五、錨定效應(yīng)與市場套利 47
第三節(jié) 案例分析與實踐 48
一、大地震引發(fā)日元升值的奧秘 48
二、“文革”系列收藏品投資中的
“錨定效應(yīng)” 49
思考與探索 51
第三章 心理賬戶與投資行為 53
第一節(jié) 心理賬戶的行為分析 54
一、心理賬戶的基本內(nèi)涵 54
二、心理賬戶的理論分析 55
三、心理賬戶的行為表現(xiàn) 56
第二節(jié) 投資決策中的心理賬戶 59
一、心理賬戶中的合賬與分賬 59
二、心理賬戶對收入來源與消費傾向
的分析 61
三、心理賬戶在投資領(lǐng)域的應(yīng)用——
BPT理論 66
四、心理賬戶在消費領(lǐng)域與證券
市場中的體現(xiàn) 68
第三節(jié) 案例分析與實踐 70
一、心理賬戶與稅收政策 70
二、心理賬戶的可替代性與不可
替代性 71
三、心理賬戶對股民決策的奇妙
影響 72
思考與探索 74
第四章 機會成本與投資行為 77
第一節(jié) 機會成本的行為分析 78
一、機會成本的基本內(nèi)涵 78
二、機會成本的理論分析 79
三、機會成本的行為表現(xiàn) 83
第二節(jié) 投資決策的機會成本 83
一、機會成本與鏡像效應(yīng) 84
二、機會成本與羊群效應(yīng) 85
第三節(jié) 案例分析與實踐 86
一、大立科技重組案 86
二、2007年的投機風潮 87
思考與探索 88
第五章 沉沒成本與投資行為 89
第一節(jié) 沉沒成本的行為分析 90
一、沉沒成本的基本內(nèi)涵 90
二、沉沒成本的理論分析 92
三、沉沒成本的行為表現(xiàn) 94
第二節(jié) 投資決策中的沉沒成本 96
一、盡量返本效應(yīng) 96
二、協(xié)和效應(yīng) 96
第三節(jié) 案例分析與實踐 98
一、摩托羅拉公司的銥星項目 98
二、史玉柱的巨人大廈項目 99
思考與探索 102
第六章 蝴蝶效應(yīng)與投資行為 103
第一節(jié) 蝴蝶效應(yīng)的行為分析 104
一、蝴蝶效應(yīng)的基本內(nèi)涵 104
二、蝴蝶效應(yīng)的理論分析 106
三、蝴蝶效應(yīng)的行為表現(xiàn) 108
第二節(jié) 投資決策中的蝴蝶效應(yīng) 110
一、投資組合的蝴蝶效應(yīng)分析 110
二、貨幣政策的蝴蝶效應(yīng)分析 112
三、次貸危機的蝴蝶效應(yīng)分析 114
第三節(jié) 案例分析與實踐 116
一、巴菲特與蝴蝶效應(yīng) 116
二、中國股市與蝴蝶效應(yīng) 116
思考與探索 118
第七章 過度自信與投資行為 119
第一節(jié) 過度自信的行為分析 120
一、過度自信的基本內(nèi)涵 120
二、過度自信的理論分析 121
三、過度自信的行為表現(xiàn) 123
第二節(jié) 投資決策中的過度自信 124
一、過度自信與頻繁交易現(xiàn)象 124
二、投資中的事后聰明偏差 125
三、愛冒風險及分散化不足 126
四、賭場資金效應(yīng) 127
五、一月效應(yīng) 127
第三節(jié) 案例分析與實踐 128
一、過度自信與美國在線時代華納
公司并購案 128
二、中國上市公司并購中的過度自信
分析 131
思考與探索 133
第八章 后悔厭惡與投資行為 135
第一節(jié) 后悔厭惡的行為分析 136
一、后悔厭惡的基本內(nèi)涵 136
二、后悔厭惡的理論分析 138
第二節(jié) 投資決策中的后悔厭惡 143
一、投資中的確認偏差 143
二、投資中的隔離效應(yīng) 145
三、投資中的損失厭惡 147
四、投資中的認知失調(diào) 150
第三節(jié) 案例分析與實踐 152
一、別把雞蛋放在同一個籃子里——
馬科維茨為何知行不一 152
二、后悔厭惡的行為表現(xiàn)分析 152
思考與探索 156
第九章 框定偏差與投資行為 157
第一節(jié) 框定偏差的行為分析 158
一、框定偏差的基本內(nèi)涵 158
二、框定偏差的理論分析 160
三、框定偏差的行為表現(xiàn) 164
第二節(jié) 投資決策中的框定偏差 169
一、投資中的樂觀編輯 169
二、投資中的誘導效應(yīng) 170
三、投資中的貨幣幻覺 171
四、投資中的現(xiàn)狀偏見 171
五、投資中的熟識性偏差 172
第三節(jié) 案例分析與實踐 173
一、經(jīng)濟學家的CPI預測 173
二、框定偏差的影響因素分析 175
思考與探索 176
第十章 代表性偏差與投資行為 177
第一節(jié) 代表性偏差的行為分析 179
一、代表性啟發(fā)法的基本內(nèi)涵 180
二、代表性偏差的理論分析 181
第二節(jié) 投資決策中的代表性偏差 189
第三節(jié) 案例分析與實踐 191
一、代表性偏差的主要形式
及啟示 191
二、“6124絕不是頂”的2008年
中國A股市場 200
思考與探索 202
第十一章 稟賦效應(yīng)與投資行為 203
第一節(jié) 稟賦效應(yīng)的行為分析 205
一、稟賦效應(yīng)的基本內(nèi)涵 205
二、稟賦效應(yīng)的行為學解釋——
前景理論 209
第二節(jié) 投資決策中的稟賦效應(yīng)——
處置效應(yīng) 218
一、處置效應(yīng)的含義 218
二、處置效應(yīng)的檢驗方法和結(jié)果 219
三、處置效應(yīng)的成因分析 222
第三節(jié) 案例分析與實踐 223
一、基于稟賦效應(yīng)的投資行為決策
模型 223
二、意料之外與情理之中 231
思考與探索 232
第十二章 羊群效應(yīng)與投資行為 233
第一節(jié) 羊群效應(yīng)的行為分析 234
一、羊群效應(yīng)的基本內(nèi)涵 234
二、羊群效應(yīng)的理論分析 238
三、羊群效應(yīng)的理論探索 245
四、啟示與意義 247
第二節(jié) 投資決策中的羊群效應(yīng) 248
一、中小投資者的羊群效應(yīng) 248
二、機構(gòu)投資者的羊群效應(yīng) 252
三、證券市場中的羊群效應(yīng) 254
第三節(jié) 案例分析與實踐 256
一、荷蘭郁金香的“投資泡沫” 256
二、股市中的羊群效應(yīng)及啟示 257
三、樓市中的羊群效應(yīng)及啟示 258
四、我國投資者從眾行為的實證
研究 260
思考與探索 263
第十三章 黑天鵝效應(yīng)與投資行為 265
第一節(jié) 黑天鵝效應(yīng)的行為分析 266
一、黑天鵝效應(yīng)的基本內(nèi)涵 266
二、黑天鵝效應(yīng)的理論分析 269
三、黑天鵝效應(yīng)的行為表現(xiàn) 270
第二節(jié) 投資決策中的黑天鵝效應(yīng) 271
一、狙擊“黑天鵝”策略 271
二、股票市場中的黑天鵝 272
三、黑天鵝之災(zāi)與投資機遇 274
第三節(jié) 案例分析與實踐 275
一、歐債危機：又一只“黑天鵝”
來臨 275
二、中國股市中的醫(yī)藥
“黑天鵝” 276
思考與探索 277
第十四章 心智控制與投資行為 279
第一節(jié) 心智控制的行為分析 280
一、心智控制的基本內(nèi)涵 280
二、心智控制的認知偏差 281
三、心智控制的偏差效應(yīng)——
皮格馬利翁效應(yīng) 285
第二節(jié) 投資決策中的心智控制 286
一、心智控制效應(yīng)與投資者的
情緒 286
二、心智控制效應(yīng)與投資者的
心態(tài) 287
三、投資者如何實施心智控制 289
第三節(jié) 案例分析與實踐 290
一、投資家巴菲特的成功之道 290
二、經(jīng)濟學家教會你心智控制 293
三、成功投資者的心理素質(zhì)研究 295
思考與探索 299
參考文獻 300