碳排放權交易價格機制：歐盟對中國的啟示

第一章緒論
一研究背景與研究意義
(一)全球應對氣候變化的減排行動
(二)中國減排之路的探索與發(fā)展
(三)研究意義
二基本概念
(一)碳排放權、碳排放權交易與碳排放權交易市場
(二)碳金融與碳金融市場
(三)碳排放權交易價格與碳排放權交易價格機制
三研究方法與研究思路
(一)研究方法
(二)研究思路
第二章理論基礎與文獻綜述
一理論基礎
(一)外部性理論
(二)排污權交易理論
(三)科斯產(chǎn)權理論
(四)均衡價格理論與碳金融市場價格理論
二相關研究現(xiàn)狀及文獻綜述
(一)相關研究現(xiàn)狀
(二)文獻綜述
第三章歐盟碳排放權交易體系概述
一國際碳排放權交易體系概述
(一)國際碳排放權交易體系建立的背景與發(fā)展
(二)世界主要的碳排放權交易體系
二歐盟碳排放權交易體系的建立與發(fā)展
(一)歐盟碳排放權交易體系的建立
(二)歐盟碳排放權交易體系的發(fā)展階段
三歐盟碳排放權交易體系的核心機制
(一)總量控制與分配機制
(二)配額的供給與補充機制
(三)監(jiān)測、報告與核查制度
(四)嚴格履約及處罰機制
四歐盟碳排放權交易體系的示范作用
(一)碳減排成績顯著
(二)總量控制交易機制越發(fā)成熟
(三)價格機制初步形成
(四)碳金融產(chǎn)業(yè)著力發(fā)展
第四章歐盟碳排放權交易價格機制及其影響因素分析
一歐盟碳排放權交易體系的價格機制
(一)歐盟碳排放權交易體系的價格形成機制
(二)歐盟碳排放權交易體系的價格運行機制
(三)歐盟碳排放權交易體系的價格監(jiān)管機制
二歐盟碳排放權交易價格的波動情況
(一)第一階段的價格波動情況
(二)第二階段的價格波動情況
(三)第三階段的價格波動情況
三歐盟碳排放權交易價格的影響因素
(一)供給因素
(二)需求因素
(三)外部因素
四歐盟碳排放權交易價格影響因素的作用機理
(一)供求因素對碳排放權交易價格的傳導機制
(二)碳排放權交易價格影響因素的作用機理
五歐盟碳排放權交易價格影響因素的實證分析
(一)實證模型
(二)變量選取及數(shù)據(jù)說明
(三)實證結果
第五章歐盟碳排放權交易價格關聯(lián)機制分析
一碳排放權交易中價格關聯(lián)機制的內(nèi)在邏輯
(一)碳排放權期貨市場中的價格發(fā)現(xiàn)功能
(二)不同市場層級間價格關聯(lián)產(chǎn)生的原因
二價格關聯(lián)模型的構建
(一)向量自回歸模型
(二)單位根檢驗
(三)協(xié)整檢驗
(四)Granger因果關系檢驗
(五)脈沖響應函數(shù)與方差分解
(六)向量誤差修正模型
三第二階段EUA與CER期現(xiàn)貨價格關聯(lián)實證分析
(一)數(shù)據(jù)選取及模型說明
(二)實證結果及分析
四第三階段EUA期現(xiàn)貨價格關聯(lián)實證分析
(一)數(shù)據(jù)選取及模型說明
(二)實證結果及分析
五對碳排放權交易價格關聯(lián)實證研究的進一步討論
第六章中國碳排放權交易體系的發(fā)展與整體設計
一中國碳排放權交易體系的發(fā)展
(一)履行碳減排責任的歷史歷程
(二)我國碳排放權交易試點的建設進程
(三)全國統(tǒng)一碳排放權交易體系的發(fā)展進程
二全國統(tǒng)一碳排放權交易體系面臨的制約因素
(一)碳排放權交易體系構成要素的不健全
(二)碳排放權交易價格機制亟待完善
(三)長期分割的市場增加了統(tǒng)一市場的運行難度
(四)國家碳排放權交易市場的立法與政策管制亟待健全
三基于歐盟經(jīng)驗的中國碳排放權交易體系整體設計
(一)立法先行，構建中國特色的碳排放權交易立法系統(tǒng)
(二)規(guī)劃引領，分階段發(fā)展中國碳排放權交易體系
(三)頂層設計，落實以總量設定與配額分配為中心的制度框架
(四)加強監(jiān)管，促進中國碳排放權交易體系健康發(fā)展
第七章中國碳排放權交易價格機制建構
一中國碳排放權交易體系的價格形成機制
(一)配額總量設定與分配機制
(二)基于影子價格的碳排放權初始價格
(三)衍生品價格形成機制
二中國碳排放權交易體系的價格運行機制
(一)碳排放權交易價格運行現(xiàn)狀
(二)碳排放權交易價格運行機制
三中國碳排放權交易體系的價格發(fā)現(xiàn)機制
(一)碳排放權期貨市場建構的必要性
(二)碳排放權期貨市場的建構第八章結論與展望
一主要結論
二研究展望
參考文獻

圖目錄
圖2-1排污權交易原理15
圖4-1歐洲環(huán)境交易所EUA現(xiàn)貨交易價格趨勢（第一階段）51
圖4-2歐洲能源交易所EUA現(xiàn)貨交易價格趨勢（第一階段）52
圖4-3歐盟碳排放權交易體系第二階段EUA與CER價格波動情況對比53
圖4-4歐盟碳排放權交易體系第三階段EUA與CER價格波動情況對比55
圖4-5碳排放權交易價格的供求傳導機制65
圖4-6碳排放權交易價格影響因素的作用機理66
圖4-7全球能源相關二氧化碳排放量（1980～2016年）72
圖4-8全球經(jīng)濟增長率與碳排放量增長率（2000～2016年）73
圖5-1碳排放權三級市場互動機制76
圖5-2第二階段EUA現(xiàn)貨價格對期貨價格的脈沖響應函數(shù)88
圖5-3第二階段EUA期貨價格對現(xiàn)貨價格的脈沖響應函數(shù)88
圖5-4第二階段CER現(xiàn)貨價格對期貨價格的脈沖響應函數(shù)89
圖5-5第二階段CER期貨價格對現(xiàn)貨價格的脈沖響應函數(shù)89
圖5-6第三階段EUA期貨與現(xiàn)貨價格的AR單位根分布94
圖5-7第三階段EUA期貨價格對期貨價格的脈沖響應函數(shù)95
圖5-8第三階段EUA期貨價格對現(xiàn)貨價格的脈沖響應函數(shù)96
圖5-9第三階段EUA現(xiàn)貨價格對期貨價格的脈沖響應函數(shù)96
圖5-10第三階段EUA現(xiàn)貨價格對現(xiàn)貨價格的脈沖響應函數(shù)96
圖5-112014年12月1日至2015年12月1日EUA現(xiàn)貨價格對期貨價格的脈沖響應函數(shù)100
圖5-122014年12月1日至2015年12月1日EUA期貨價格對現(xiàn)貨價格的脈沖響應函數(shù)101
圖6-1各試點碳排放權交易情況107
圖6-22013～2017年各試點碳排放權交易量占比情況107
圖7-1我國碳排放權交易試點碳排放權交易價格走勢128
圖7-2我國碳排放權各交易試點的碳交易量129
表目錄
表3-1歐盟碳排放權交易體系各階段市場供求主體變化39
表4-1歐盟碳排放權交易體系第二階段與第三階段EUA與CER現(xiàn)貨價格統(tǒng)計56
表4-2歐洲能源交易所第二階段及第三階段EUA現(xiàn)貨價格影響因素的計量分析69
表5-1第二階段EUA和CER現(xiàn)貨價格與期貨價格時間序列的ADF檢驗83
表5-2第二階段EUA和CER現(xiàn)貨價格與期貨價格的Granger因果關系檢驗結果84
表5-3第二階段EUA及CER現(xiàn)貨價格與期貨價格特征根跡與最大特征根檢驗85
表5-4第二階段EUA及CER現(xiàn)貨價格與期貨價格的VECM滯后階選擇準則85
表5-5第二階段EUA及CER現(xiàn)貨價格與期貨價格的VECM系數(shù)86
表5-6第二階段EUA與CER現(xiàn)貨與期貨價格的方差分解結果90
表5-7第三階段EUA期貨與現(xiàn)貨價格的EG檢驗結果92
表5-8第三階段EUA期貨與現(xiàn)貨價格特征根跡與最大特征根值檢驗92
表5-9第三階段EUA期貨與現(xiàn)貨價格Granger因果關系檢驗結果92
表5-10第三階段EUA期貨與現(xiàn)貨價格的VER模型滯后階選擇準則93
表5-11第三階段EUA期貨與現(xiàn)貨價格VAR模型的估計結果93
表5-12第三階段EUA期貨與現(xiàn)貨價格的AR根模倒數(shù)檢驗94
表5-13第三階段EUA期貨與現(xiàn)貨價格的方差分解結果97
表5-142014年12月1日至2015年12月1日EUA期現(xiàn)貨價格的單位根檢驗99
表5-152014年12月1日至2015年12月1日EUA期現(xiàn)貨價格的Granger因果關系檢驗結果99
表5-162014年12月1日至2015年12月1日EUA期現(xiàn)貨價格VAR模型的估計結果100
表5-172014年12月1日至2015年12月1日EUA期現(xiàn)貨價格的方差分解結果101
表6-1全國首批7個碳排放權交易試點的機制設計比較105
表6-2首批各試點中國核證減排量累計成交量情況108
表7-1交易試點碳排放權的影子價格比較126
表7-2我國碳排放權交易試點的價格統(tǒng)計性描述128
表7-3中國碳排放配額期貨與核證減排量期貨合約設計137