金融可以創(chuàng)造歷史2：大國崛起的秘密

第一章 地理大發(fā)現(xiàn)背后的黃金夢
從 15 世紀(jì)到 17 世紀(jì)，在大西洋、印度洋遠(yuǎn)至太平 洋海面上，“地理大發(fā)現(xiàn)”風(fēng)暴正席卷而來。往往能帶
來幾倍乃至幾十倍利潤的遠(yuǎn)洋冒險(xiǎn)，令歐洲各國的熱情空前高漲。他們的船只成群結(jié)隊(duì)地出現(xiàn)在世界各處的海
洋上，尋找著新的貿(mào)易路線和貿(mào)易伙伴——以追求土地、奴隸、黃金為目的的航海熱，激蕩了整整 300 多年。
第二章 吹響工業(yè)革命號的東印度公司
在我們的主流意識形態(tài)主導(dǎo)下的歷史教科書上，英國東印度公司是帝國主義的馬前卒、剝削壓迫亞洲人民
的商業(yè)機(jī)器，更是罪惡的鴉片戰(zhàn)爭的幫兇。這固然具有一定的正確性，但簡單否定似有片面性。東印度公司是
人類歷史上第一個(gè)真正意義上的跨國公司……
第三章 中央銀行的起源與爭議
“坐長板凳的人”負(fù)責(zé)貨幣兌換，手中一部分沉淀下來的現(xiàn)金，則用于借貸給急需用錢的人，以賺取利息。拉丁文“Banco”意指“長板凳”，銀行的英文名稱“Bank”一詞由此而來。
第四章 蒸汽機(jī)與英國崛起
很難想象一瞬間的靈感會如何改變世界。1765 年，詹姆斯·哈格里夫斯發(fā)明珍妮紡紗機(jī)，將只能運(yùn)轉(zhuǎn) 1 條棉紗 1 個(gè)紗錠的紡織機(jī)， 升級為可同時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn) 80 條棉紗和 80 個(gè)紗錠，拉開工業(yè)革命序幕……
第五章 花 5400 萬買來的美國
獨(dú)立戰(zhàn)爭以 5400 萬美元債務(wù)為代價(jià)換來成功，那么，如何避免“打江山”的負(fù)債拖累“守天下”？曾經(jīng)在商業(yè)銀行工作的漢密爾頓有豐富的經(jīng)驗(yàn)：對債權(quán)人，舊紙幣兌新紙幣，新紙幣購新債，舊債換新債；對負(fù)債累累的政府，新紙幣購舊紙幣，新債兌新紙幣，新債換舊債……
第六章 勝家縫紉機(jī)與消費(fèi)金融
乘坐“五月花”號橫渡大西洋的第一批美國人，帶來節(jié)儉傳統(tǒng)，在這片新大陸播下《圣經(jīng)》福音——“借債的人就是痛苦的人”。然而，無論是東海岸修筑鐵道的工人，還是南方的種植園主，避免債務(wù)似乎都是不可能的。他們對“美國夢”的追尋，伴隨著以債務(wù)之橋直達(dá)理想的向往，與本能般節(jié)儉之間的長久糾結(jié)。
第七章 金融大玩家摩根
約翰·皮爾龐特·摩根，這位壟斷時(shí)代最后一個(gè)金融大佬，被稱為“華爾街的拿破侖”，就其兩次拯救美國經(jīng)濟(jì)的偉績而言，這個(gè)頭銜并不夸張。在民間演繹的文本中，他被塑造為貪婪的代名詞……
第八章 專利法與美式創(chuàng)新
從某種意義上來說，美國是一個(gè)被“發(fā)明”出來的國家，它的思想、民主、生活方式，甚至名字都是被創(chuàng)新出來的。從本杰明·富蘭克林時(shí)代開始，尊重知識就成了這個(gè)國家最鮮明的特征?？梢哉f，在這片被平民精神激發(fā)出了無窮能量的土地上，無論你出身于何種階層，只要有才華、有能力、有專長……
第九章 壟斷的功與罪
洛克菲勒便是這場爭端中站在風(fēng)口浪尖的代表性人物。列寧曾經(jīng)強(qiáng)調(diào)，資本主義必然走向壟斷，帝國主義是壟斷資本主義的最高階段。今天，我們有必要回到歷史的源頭，通過第一個(gè)被《反壟斷法》定罪的洛克菲勒財(cái)團(tuán)的故事， 重新認(rèn)識壟斷的功與罪。
第十章 庚子賠款真相
1901 年 9 月 7 日，經(jīng)過艱難談判，清政府終于與德、法、俄、英、美、日等11國駐華公使達(dá)成了屈辱的《解決1900年動亂最后議定書》，即《辛丑條約》。其中第六款規(guī)定，清政府賠償俄、德、法、英、美、日、意、奧 8 國及比、荷、西、葡、瑞典和挪威 6 個(gè)“受害國”的軍費(fèi)、損失費(fèi)共計(jì) 4.5 億兩白銀，賠款期限為 1902 年至 1940 年，年息 4 厘，本息合計(jì) 982238150 兩白銀。
第十一章 《凡爾賽和約》引發(fā)多米諾效應(yīng)
1918 年 11 月 11 日，《貢比涅森林停戰(zhàn)協(xié)定》簽訂，德國投降，歷時(shí) 4 年零 3 個(gè)月的第一次世界大戰(zhàn)以協(xié)約國的慘勝而告終。次年 1 月，協(xié)約國在法國凡爾賽宮召開會議，商討向德國等戰(zhàn)敗國索取賠償、懲罰條款及限制軍事發(fā)展事宜，隨后簽訂了《凡爾賽和約》……
第十二章 紅色政權(quán)與金融 / 119
由于中國特殊的國情，金融這一重要的工具一度被賦予了太多特殊的含義，嚴(yán)密的金融監(jiān)管體制，讓金融行業(yè)難以發(fā)揮本應(yīng)有的作用?；仡櫦t色政權(quán)的建立過程，金融其實(shí)并未缺位，在革命的每個(gè)階段，金融對革命目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)均有特殊的貢獻(xiàn)。如今我們重新理紅色金融史，對認(rèn)清金融作用以及未來的金融改革方向都有助益。
第十三章 美聯(lián)儲與大蕭條 / 129
1907 年美國爆發(fā)金融危機(jī)，緊急關(guān)頭，J.P. 摩根挺身而出，憑借巨大的個(gè)人影響力力挽狂瀾。事后，美國政府意識到倚靠某個(gè)人的能力解決危機(jī)的方式具有太大的不確定性，有必要成立中央銀行以履行穩(wěn)定金融市場的職能。1913 年，在奧爾德里奇等人的推動和規(guī)劃之下，美聯(lián)儲成立……
第十四章 民國金圓券改革的失敗
在抗日戰(zhàn)爭期間，貨幣濫發(fā)，國民政府法幣系統(tǒng)信譽(yù)受到損害?？箲?zhàn)勝利之后國民政府內(nèi)部即開始醞釀幣制改革，挽救法幣的信用。根據(jù) 1946 年年初的統(tǒng)計(jì)，當(dāng)時(shí)國民政府的中央銀行擁有500 多萬兩黃金、9 億美元的外匯，還有美國償還國民政府的駐軍費(fèi) 14 億美元……
第十五章 布雷頓森林會議與美國經(jīng)濟(jì)霸權(quán) / 151
1944 年 7 月 1 日，第二次世界大戰(zhàn)進(jìn)入尾聲之際，在美國的邀請下，44 個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)特使聚集在美國新罕布什爾州的一個(gè)叫作布雷頓森林的小鎮(zhèn)上。經(jīng)過 3 周的討論，會議通過了以“懷特計(jì)劃”為基礎(chǔ)制定的《國際貨幣基金協(xié)定》和《國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定》，確立了以美元為中心的國際貨幣體系，即布雷頓森林體系……
第十六章 公私合營與社會主義改造
中華人民共和國成立后，中國共產(chǎn)黨在全國范圍內(nèi)對農(nóng)業(yè)、工商業(yè)和手工業(yè)進(jìn)行社會主義改造，迅速實(shí)現(xiàn)了把生產(chǎn)資料私有制轉(zhuǎn)變?yōu)楣兄频募榷繕?biāo)，初步建立了社會主義基本制度?！叭蟾脑臁敝校ど虡I(yè)的改造是重點(diǎn)。工商業(yè)的改造又分為兩個(gè)方面：一個(gè)是將私營企業(yè)改造為公私合營，一個(gè)是將私營企業(yè)主（資本家）改造為“自食其力”的勞動者。在中國共產(chǎn)黨強(qiáng)力推動下，甚至出現(xiàn)了資本家敲鑼打鼓慶祝公私合營的景象。回顧這段歷史，有助于我們重新認(rèn)識價(jià)值的規(guī)律、商業(yè)邏輯以及未來的方向。
第十七章 米爾肯與垃圾債券
在搜索引擎中輸入“垃圾債券”（junk bond），大多數(shù)的頁面會出現(xiàn)一個(gè)人的名字——邁克爾·米爾肯。在今天的美國康普頓百科全書里，邁克爾·米爾肯的名字亦與“違法操作”“內(nèi)部交易”等關(guān)鍵詞緊密相連。面對指控，他表示這是歷史理解問題，未來終將還他清白。2011 年和 2012 年他在家里和北京兩次與我見面時(shí)都強(qiáng)調(diào)，當(dāng)年與他一起被起訴的幾個(gè)同案嫌疑人經(jīng)過近 10 年的抗訴……
第十八章 中國早期的股份有限公司北京自來水廠
1907 年秋，軍機(jī)大臣兼外務(wù)尚書袁世凱入宮覲見慈禧太后，剛?cè)氲畈痪茫粋€(gè)小太監(jiān)就慌慌忙忙地跑進(jìn)來匯報(bào)宮內(nèi)某處又“走水”了，走水即失火。北京向來干燥少雨，房屋又多為木材建造，極易發(fā)生火災(zāi)，皇宮大內(nèi)也是如此，為了預(yù)防火災(zāi)，宮廷曾在武英殿前設(shè)置激桶處，組織了一支 200 人左右的激桶兵，所謂激桶就是專門裝滅火用水的大水缸。這次宮內(nèi)失火，雖然被激桶兵奮力撲滅了，但是因?yàn)槿∷槐?，還是造成了部分宮殿損毀。慈禧太后頗為無奈地問袁世凱：“防火有何良策 ?”袁世凱趕緊回答：“以自來水對?！贝褥銓⒒I建自來水廠的工作交給了袁世凱，袁世凱又推薦周學(xué)熙來具體辦理。于是，北京自來水廠的一段傳奇經(jīng)歷就此拉開。
第十九章 日本“廣場協(xié)議”真相
20 世紀(jì) 70 年代之前，人們普遍認(rèn)為日本是對美國言聽計(jì)從的跟班，無獨(dú)立的政治、經(jīng)濟(jì)地位可言，一旦日本敢于挑戰(zhàn)美國的權(quán)威，后果不堪設(shè)想，一個(gè)經(jīng)典的例子就是所謂的“廣場協(xié)議”。在廣場協(xié)議之前，日本經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，美國經(jīng)濟(jì)則停滯不前；而廣場協(xié)議之后，形勢出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，美國經(jīng)濟(jì)欣欣向榮，日本經(jīng)濟(jì)一蹶不振， 就此開始了“失去的 10 年”。廣場協(xié)議成為美國打壓日本成長的武器，由此形成了國際資本市場陰謀論的來源。
第二十章 龐氏騙局和溫州跑路潮 / 193
次貸危機(jī)爆發(fā)后，華爾街被千夫所指，而麥道夫的鋃鐺入獄，被認(rèn)為是給了華爾街又一個(gè)“響亮的耳光”。伯納德·麥道夫這個(gè)曾經(jīng)德高望重的資深人士，被指控犯有證券欺詐、洗錢、偽證等多達(dá) 11項(xiàng)罪名，在 20 多年的時(shí)間中，從成千上萬的客戶中騙取了超過 500億美元的資金。其欺詐的手段被簡化為“龐氏騙局”再現(xiàn)，用我們習(xí)慣的說法即“拆東墻，補(bǔ)西墻”。結(jié)果，麥道夫接受了所有指控，承擔(dān)了所有罪責(zé)，坐實(shí)了“驚天巨騙”的封號。值得注意的是，在信息空前發(fā)達(dá)的當(dāng)下，近百年前的古老把戲是否還能玩得轉(zhuǎn)？所謂麥道夫“龐氏騙局”背后，又有哪些值得商榷與思考的成因？
第二十一章 次貸危機(jī)的來龍去脈
次貸危機(jī)之后，我曾邀請時(shí)任美國金融博物館館長的 Lee Kelleren 來中國討論合作事宜。在中國期間，他在北京國賓酒店做了一場演講，討論次貸危機(jī)。那次的演講很成功，他把復(fù)雜的金融問題用老百姓能夠理解的語言娓娓道來，幽默有趣。在提問環(huán)節(jié)， 有人問次貸危機(jī)是不是華爾街的陰謀。他的回答很簡單，美國為什
么要隔著自己的腦袋去向別人的腳開槍呢 ?
第二十二章 KKR 的杠桿收購
KKR 的杠桿收購，這個(gè)早期低調(diào)的公司屢屢刷新著收購交易的紀(jì)錄，不出意料地，它的名字常常和這樣的形容詞聯(lián)系在一起：最大的、最瘋狂的、最冷酷的……若干諸如此類的渲染形容之后，人們往往將其所作所為蓋棺論定為“惡意收購”。在金融乃至商業(yè)領(lǐng)域，我們似乎已經(jīng)習(xí)慣了“巧取豪奪”“貪婪”等義正詞嚴(yán)的形容詞，卻往往會忽視事實(shí)背后的真相——如果拋開那些道德領(lǐng)域的指責(zé)，可能我們不難發(fā)現(xiàn)，這些被視為不道德的商業(yè)行為，恰恰促進(jìn)了社會的進(jìn)步。
第二十三章 將世界甩在身后的風(fēng)險(xiǎn)投資家
在新興的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，吉姆·克拉克連掘數(shù)井，完成了一項(xiàng)史無前例的創(chuàng)舉——?jiǎng)?chuàng)辦了三家市場價(jià)值均在 10 億美元以上但又風(fēng)格各異的技術(shù)公司，大大改變了計(jì)算機(jī)業(yè)的面貌，因此被評價(jià)為“今后 20 年內(nèi)硅谷最有影響力的名字之一”。作為一個(gè)有目標(biāo)的叛逆者，他一直在改變和打破原有的規(guī)矩，改變了人們對于投資動力的認(rèn)識，
讓“風(fēng)險(xiǎn)投資”這一觀點(diǎn)真正被大家所認(rèn)識，激發(fā)了投資者們對新興企業(yè)的巨大熱情——“將世界甩在身后”，他親手拉開了一個(gè)新的創(chuàng)業(yè)時(shí)代的序幕。