高利貸的邏輯：清代民國民間借貸中的市場機制

目錄
序一 / 陳志武
序二 / 龍登高
凡例
引言 1
第一章 什么是高利貸 8
一 借貸的重要性與爭議 8
二 利率的五個“謎題” 10
三 “高利貸”的詞源與概念 14
四 解釋高利貸成因的不同觀點 22
上編 高利貸的原因
第二章 債務(wù)命案中的暴力沖突 31
一 超經(jīng)濟強制與高利貸 31
二 清代債務(wù)命案特征 34
三 高利貸與貸方生命風險 46
四 影響貸方死亡的因素 48
五 影響利率的市場機制 50
結(jié)語 57
第三章 供求機制決定利率 60
一 滿鐵調(diào)查中的利率 62
二 貸方與借方的身份 64
三 地主放貸的利率 72
四 季節(jié)性、貸方身份與利率 82
結(jié)語 86
第四章 違約風險、交易成本與利率 88
一 家庭財務(wù)風險與利率 90
二 實際違約率的估算 93
三 聲譽機制與擔保 99
四 交易成本與利率 102
結(jié)語 104
第五章 財產(chǎn)權(quán)利、土地抵押與借貸 106
一 土地的金融屬性 108
二 土地抵押借貸的特征 112
三 土地抵押降低利率 116
結(jié)語 117
下編 高利貸的福利效應(yīng)
第六章 高利貸與風險應(yīng)對 123
一 對高利貸福利效應(yīng)的討論 123
二 農(nóng)戶經(jīng)濟活動的目標 125
三 風險社會與農(nóng)家經(jīng)濟 127
四 負債與利息支出 138
五 借貸與農(nóng)民生活 147
結(jié)語 151
第七章 高利貸與土地買賣、其他投資 152
一 高利貸是否造成賣地 153
二 高利貸與買地：內(nèi)卷化的一個矛盾 159
三 借貸與其他投資 165
結(jié)語 167
第八章 結(jié)語 169
一 高利貸成因再認識 169
二 高利貸治理的歷史啟示 171
三 高利貸是普惠金融嗎 173
參考文獻 176
附錄一 刑科題本與債務(wù)命案介紹 188
一 史料的生成過程與保存情況 188
二 引發(fā)命案的原因 190
附錄二 債務(wù)命案的基本特征 198
一 借貸交易的時空特征 198
二 貸方與借方身份及雙方關(guān)系 201
三 利率和本金 202
四 信用條款、書面契約 204
附錄三 對債務(wù)命案數(shù)據(jù)的回歸分析 207
一 貸方死亡概率的回歸分析 207
二 利率的回歸分析 211
附錄四 滿鐵農(nóng)村實態(tài)調(diào)查介紹 213
一 史料的生成過程與保存情況 213
二 數(shù)據(jù)質(zhì)量和數(shù)據(jù)換算 217
附錄五 滿鐵調(diào)查的55個村莊 223
一 地理分布 223
二 統(tǒng)計特征 227
附錄六 滿鐵調(diào)查的2757個家庭 229
一 移民情況與人口特征 229
二 家庭的人口特征 230
三 雇傭和被雇傭勞動力 233
四 土地和其他財產(chǎn) 235
五 收入、支出與消費 239
附錄七 滿鐵調(diào)查的5012筆借貸交易 244
一 時空特征 244
二 貸方與借方身份及雙方關(guān)系 250
三 信用條款、書面契約 255
四 借貸用途 257
附錄八 對滿鐵調(diào)查數(shù)據(jù)的回歸分析 259
一 利率的回歸分析 259
二 農(nóng)戶賣地行為的回歸分析 262
致謝 264
表 目 錄
表1-1 信用借貸中同樣的本金所對應(yīng)的利率 11
表1-2 同一個村莊內(nèi)部借貸的利率 12
表1-3 同一個貸方多次放貸的利率 12
表1-4 同一個借方多次借貸的利率 13
表1-5 同一個借方和貸方，多次借貸的利率 13
表1-6 影響利率的非市場因素 26
表1-7 影響利率的市場因素 27
表2-1 變量的描述性統(tǒng)計1 44
表2-2 變量的描述性統(tǒng)計2 45
表2-3 借貸雙方的職業(yè)類型和農(nóng)戶借貸的階級身份 46
表2-4 債務(wù)命案中的利率分布與本金 51
表2-5 是否有借期與利率 53
表3-1 滿鐵調(diào)查中分段的利率 63
表3-2 不同地域分段的利率 64
表3-3 不同利率對應(yīng)的本金總額和平均每筆本金 64
表3-4 貸方身份與利率 66
表3-5 借方身份與利率 67
表3-6 借貸雙方的關(guān)系與利率 68
表3-7 不同類型農(nóng)戶借貸交易的本金和利率 71
表3-8 高利率放貸中貸方的身份 74
表3-9 高利率放貸中借方的身份 75
表3-10 高利率放貸中借貸雙方的關(guān)系 75
表3-11 放貸十次以上的貸方 76
表3-12 互聯(lián)性交易的利率 81
表4-1 不同地域的債務(wù)收入比 92
表4-2 不同身份的債務(wù)收入比 92
表4-3 是否有借期與利率 94
表4-4 借貸雙方關(guān)系與是否約定借期 94
表4-5 未償還和已償還借貸在時間上的分布 98
表4-6 已償還與未償還樣本的利率比較 99
表5-1 土地抵押借貸中借方的身份 113
表5-2 土地抵押借貸中貸方的身份 113
表5-3 土地抵押借貸中借貸雙方的關(guān)系 114
表5-4 借貸季節(jié)的比較：土地抵押和非土地抵押 115
表5-5 土地抵押借貸的用途 115
表6-1 對高利貸福利效應(yīng)的討論 125
表6-2 移民原因中的災(zāi)害類型 128
表6-3 農(nóng)戶的大額消費支出 129
表6-4 家庭的規(guī)模 130
表6-5 家庭規(guī)模與借貸本金 131
表6-6 家庭移民的原因 131
表6-7 移民的來源地 132
表6-8 移民移動的次數(shù) 132
表6-9 定居的年數(shù) 133
表6-10 定居年數(shù)與借貸金額 133
表6-11 家庭農(nóng)業(yè)收入的類型與金額 135
表6-12 家庭農(nóng)業(yè)外經(jīng)營收入的類型與金額 136
表6-13 家庭出售資產(chǎn)的基本特征 137
表6-14 不同地域的累計負債率 139
表6-15 不同身份的累計負債率 140
表6-16 不同地域當年的新增負債率 140
表6-17 不同身份農(nóng)戶當年的新增負債率 141
表6-18 不同地域的負債額 141
表6-19 借方身份與負債額 142
表6-20 借方身份與負債額（高利貸） 143
表6-21 利息支出占家庭總支出的情況分析 144
表6-22 利息支出占家庭總收入的情況分析 144
表6-23 借了高利貸的家庭，利息支出占家庭總支出的比重 145
表6-24 借了高利貸的家庭，利息支出占家庭總收入的比重 145
表7-1 有借貸和有賣地收入家庭的數(shù)量 154
表7-2 是否賣地家庭借貸利率的比較 155
表7-3 65 個既有借貸又賣地家庭的借貸次數(shù) 157
表7-4 不同村莊農(nóng)戶借貸買地的投資回報 163
表7-5 模擬的凈投資回報 163
表7-6 遼陽縣三塊石屯土地價格變動趨勢 164
附表2-1 不同年代的利率 198
附表2-2 不同月份的利率 199
附表2-3 不同季節(jié)的利率 200
附表2-4 不同地區(qū)的利率 201
附表2-5 貸方身份與利率 201
附表2-6 借方身份與利率 202
附表2-7 借貸雙方關(guān)系與利率 202
附表2-8 信用方式與利率 205
附表2-9 信用方式與本金 205
附表2-10 是否簽訂書面契約與利率 206
附表3-1 貸方死亡概率的Probit 回歸1（正利率和零利率混合樣本） 207
附表3-2 貸方死亡概率的Probit 回歸2（正利率和零利率混合樣本） 208
附表3-3 貸方死亡概率的Probit 回歸3（北方省份、南方省份、利率不明確樣本） 210
附表3-4 利率的OLS回歸（正利率樣本和零利率樣本） 211
附表3-5 利率的OLS回歸（正利率樣本） 212
附表4-1 滿鐵農(nóng)村實態(tài)調(diào)查中表格的含義和包含的信息 216
附表4-2 部分城市的物價指數(shù) 222
附表5-1 55個村莊的名稱、位置、調(diào)查時間與資料來源 223
附表5-2 東北村莊的空間分布 226
附表5-3 村莊數(shù)據(jù)的統(tǒng)計特征 228
附表6-1 移民的主要來源地 230
附表6-2 家庭的規(guī)模 231
附表6-3 戶主的年齡 231
附表6-4 家庭勞動力數(shù)量和勞動力同等價 232
附表6-5 家庭的勞動力同等價 233
附表6-6 家庭雇傭勞動力類型及數(shù)量 233
附表6-7 家庭雇傭勞動力數(shù)量（折算為年工） 234
附表6-8 家庭被雇傭勞動力類型及數(shù)量 234
附表6-9 家庭被雇傭勞動力數(shù)量（折算為年工） 234
附表6-10 家庭所有土地總面積（地方畝） 236
附表6-11 家庭所有土地總面積（公畝） 236
附表6-12 家庭人均土地面積 236
附表6-13 家庭出租土地面積 237
附表6-14 家庭租佃土地面積 237
附表6-15 家庭耕作土地面積 238
附表6-16 成年大家畜（牛、馬、騾、驢）的數(shù)量 239
附表6-17 家庭的總收入 239
附表6-18 家庭的人均收入 240
附表6-19 家庭的總支出 241
附表6-20 家庭的人均支出 241
附表6-21 家庭的凈收入 242
附表6-22 家庭的總消費 242
附表6-23 家庭的人均消費 243
附表7-1 借貸雙方的住址與被調(diào)查的信息 244
附表7-2 借貸交易發(fā)生的年份和利率 245
附表7-3 借貸交易發(fā)生的月份和利率 246
附表7-4 借貸交易發(fā)生的季節(jié)和利率 247
附表7-5 分地域的本金 247
附表7-6 分地域的利率 248
附表7-7 貸方身份與本金 251
附表7-8 貸方住址與借貸交易的本金 252
附表7-9 貸方住址與借貸交易的利率 253
附表7-10 借方身份與本金 253
附表7-11 每種信用方式總的本金及占比 255
附表7-12 信用方式與每筆借貸的本金 255
附表7-13 信用方式與利率 256
附表7-14 借貸用途簡單分類與利率 257
附表7-15 借貸用途的詳細分類 257
附表8-1 利率的回歸分析（OLS） 260
附表8-2 村莊利率的回歸分析（OLS） 261
附表8-3 農(nóng)戶是否賣地的Probit 回歸分析 263
圖 目 錄
圖1-1 《東方雜志》中包含“剝削”“貧困”“農(nóng)村破產(chǎn)”“高利貸”的文章數(shù)量 16
圖1-2 1913—1937年物價指數(shù)比較 17
圖2-1 借貸雙方的死亡情況：零利率和正利率的比較 47
圖2-2 借貸雙方的死亡情況：正利率的分段比較 47
圖2-3 債務(wù)命案中不同月份借貸的本金和利率 52
圖2-4 債務(wù)命案中不同季節(jié)借貸的本金和利率 52
圖2-5 不同季節(jié)高利貸與非高利貸的數(shù)量 52
圖2-6 借期長短與利率的散點圖 54
圖2-7 土地抵押與借貸（正利率樣本） 55
圖2-8 利率與本金的散點圖 57
圖3-1 村莊凈收入與村莊利率的散點圖 72
圖3-2 貸方身份與放貸利率 73