流動性理論與市場實踐

引言 1

第一章　 定義及研究框架 3
　 第一節(jié)　 流動性定義 3
　 第二節(jié)　 研究邏輯和框架 4

第二章　 流動性理論綜述 7
　 第一節(jié)　 流動性理論的起源 8
　 第二節(jié)　 宏觀經(jīng)濟學中關于流動性的研究 9
　 第三節(jié)　 流動性過剩理論 11
　 第四節(jié)　 金融危機以來的最新進展 15

第三章　 流動性供求關系 21
　 第一節(jié)　 流動性數(shù)量 21
　 第二節(jié)　 流動性供需框架 25
　 第三節(jié)　 流動性供需模型 I——數(shù)量模型 28
　 第四節(jié)　 流動性供需模型 II——引入價格變量 30

第四章　 流動性數(shù)量研究 38
　 第一節(jié)　 影響流動性各因素的數(shù)據(jù)計量 38
第二節(jié)　 國際收支對流動性數(shù)量的影響分析 44
　 第三節(jié)　 財政收支對流動性數(shù)量的影響分析 49
　 第四節(jié)　 各因素對流動性數(shù)量的影響分析 54
　 第五節(jié)　 各因素對流動性的影響比較 62

第五章　 國際收支與外匯供求 65
　 第一節(jié)　 國際收支影響流動性的傳導過程 65
　 第二節(jié)　 結售匯行為研究 67
　 第三節(jié)　 國際收支與外匯供求 76

第六章　 對沖政策研究 94
　 第一節(jié)　 匯率政策 94
　 第二節(jié)　 對沖政策 100
　 第三節(jié)　 對沖政策的效應分析 116

第七章　 雙目標貨幣政策的最優(yōu)化研究 126
　 第一節(jié)　 基本關系和參考模型 126
　 第二節(jié)　 構建模型 128
　 第三節(jié)　 模型求解 138
　 第四節(jié)　 模型應用與結論 147

第八章　 流動性供求對貨幣市場利率的影響 153
　 第一節(jié)　 貨幣市場與貨幣市場利率 153
　 第二節(jié)　 流動性供給變化對貨幣市場利率的影響 155
　 第三節(jié)　 流動性需求變化對貨幣市場利率的影響 158
　 第四節(jié)　 流動性供求均衡與貨幣市場利率 162

第九章　 流動性與債券收益率 170
　 第一節(jié)　 相關概念 170
　 第二節(jié)　 理論基礎 173
　 第三節(jié)　 流動性影響債券收益率的傳導機制 177
　 第四節(jié)　運用Nelson - Siegel 模型研究收益率曲線的特征因素 185
　 第五節(jié)　流動性總量及各影響因素對國債收益率曲線的影響 195
　 第六節(jié)　 檢驗結果匯總 205

第十章　 全球流動性的計量和分析 208
　 第一節(jié)　 全球流動性計量的方法總結 208
　 第二節(jié)　 全球流動性的驅動因素和傳導機制 209
　 第三節(jié)　 全球流動性的計量 214
　 第四節(jié)　 全球流動性與我國外匯儲備變化的相關性 217
　 第五節(jié)　 未來研究方向 223

第十一章　 多層次的流動性數(shù)量觀 225
　 第一節(jié)　 何為流動性 225
　 第二節(jié)　 流動性面面觀: 數(shù)量角度 227

第十二章　 多維度的流動性價格觀 263
　 第一節(jié)　 資金利率體系 263
　 第二節(jié)　 流動性分層 266
　 第三節(jié)　 利率走廊 +公開市場操作 279
　 第四節(jié)　 MLF 利率發(fā)揮市場利率定價錨作用 288

第十三章　 流動性管理框架革新 294
　 第一節(jié)　 長期視角: 貨幣政策取向和流動性管理框架轉變 294
　 第二節(jié)　 央行流動性管理操作框架轉變 296
　 第三節(jié)　 短期視角: 公開市場操作和季節(jié)性因素 305
　 第四節(jié)　 他山之石: 海外貨幣當局流動性現(xiàn)狀及管理框架 316
　 第五節(jié)　 兩類因素、 四大因子預判短端利率調控框架 322
　 第六節(jié)　 常見的銀行間杠桿測算方式 332

參考文獻 337
后記 348