投資人的邏輯：投融資策略與上市思維

一、投資機(jī)構(gòu)篇

（一）投資機(jī)構(gòu)最?lèi)?ài)的企業(yè)畫(huà)像 /003
1．投資機(jī)構(gòu)最?lèi)?ài)的企業(yè)的三個(gè)標(biāo)準(zhǔn) /004
2．實(shí)際控制人性格決定企業(yè)精神 /013
（二）投機(jī)機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查“三板斧”，斧斧砍出“不能投的理由” /019
1．業(yè)務(wù)盡職調(diào)查能頂大半邊天 /019
2．法律盡職調(diào)查看“皮” /024
3．財(cái)務(wù)盡職調(diào)查看“骨” /027
（三）估值方法運(yùn)用的不同 /033
1．投資運(yùn)用的多種估值方法簡(jiǎn)析 /033
2．估值方法適用于不同行業(yè) /043

（四）投資的風(fēng)口在哪里？ /048
1．投資人最看重的產(chǎn)業(yè)之一——新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè) /048
2．投資人最看重的產(chǎn)業(yè)之二——半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè) /057
3．投資人最看重的產(chǎn)業(yè)之三——醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè) /064
（五）專(zhuān)業(yè)人員素養(yǎng)怎樣提升才到位？ /072
1．投資機(jī)構(gòu)從業(yè)人員應(yīng)該具備哪些專(zhuān)業(yè)能力 /072
2．情商與智商雙增長(zhǎng)才是硬道理 /077
（六）機(jī)構(gòu)除了投資還要進(jìn)行賦能 /083
1．投資帶來(lái)的是不一樣的錢(qián) /083
2．投后管理無(wú)比重要 /088
（七）雙循環(huán) ：募資要考慮的那些事兒 /094
1．成為 LP 的國(guó)有“力量”有哪些？ /094
2．民間的 LP 哪里找？ /101
3．投資戰(zhàn)略性虧損和企業(yè)戰(zhàn)略性虧損的區(qū)別 /105
4．把手里的資金用到刀刃上才是最佳選項(xiàng) /113
5．“寶貝兒子”變成“金主爸爸”的規(guī)律 /117
（八）LPA 核心條款講解 /125
1．普通合伙人、執(zhí)行事務(wù)合伙人和基金管理人 /126
2．基金出資、規(guī)模和存續(xù)年限 /127
3．管理費(fèi) /128

4．收益分配 /129
5．投資方向、投資標(biāo)準(zhǔn)及投資禁止約定 /130
6．重新設(shè)立基金管理公司的治理結(jié)構(gòu)和投資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) /131
7．回?fù)軝C(jī)制 /134


二、被投實(shí)體企業(yè)篇

（一）企業(yè)怎么打扮成投資機(jī)構(gòu)喜歡的樣子 /137
1．機(jī)會(huì)總是留給有準(zhǔn)備的團(tuán)隊(duì) /137
2．漂亮的商業(yè)計(jì)劃書(shū)由哪些內(nèi)容構(gòu)成？ /141
3．能揣摩出投資人心思的企業(yè)不簡(jiǎn)單 /145
4．企業(yè)估值為什么上不去？ /152
（二）綁定核心團(tuán)隊(duì)的股權(quán)激勵(lì)怎么做？ /159
1．因人因時(shí)制宜，選擇合適的激勵(lì)對(duì)象 /159
2．激勵(lì)方式上有多種選擇 /166
3．定價(jià)方式、股票和資金來(lái)源 /170
4．發(fā)生糾紛實(shí)屬平常，盡量做好事先預(yù)防 /175
（三）員工與公司的協(xié)議有哪些條款需要簽署？ /179
1．競(jìng)業(yè)禁止條款在關(guān)鍵時(shí)可以保護(hù)公司核心業(yè)務(wù) /179
2．個(gè)人研發(fā)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)歸屬公司所有 /181

（四）投資協(xié)議中哪些約束性條款最重要？ /186
1．保密協(xié)議的隱形重要性 /186
2．對(duì)賭回購(gòu)不要輕易去碰 /193
3．反稀釋條款保護(hù)了誰(shuí)？ /202
4．領(lǐng)售權(quán)、隨售權(quán)、清算優(yōu)先權(quán)條款解析 /208
（五）上市前的焦慮源于四個(gè)因素 /213
1．國(guó)內(nèi)上市最后一輪融資找誰(shuí) /213
2．實(shí)際控制人及團(tuán)隊(duì)控股比例稀釋多少合適？ /219
3．地方產(chǎn)業(yè)基金不香嗎？ /225
4．在境內(nèi)上市還是在境外上市是如何權(quán)衡出來(lái)的？ /230
（六）找定位 ：判斷自身估值邏輯關(guān)鍵點(diǎn) /240
1．從投資估值看戰(zhàn)略與執(zhí)行 /240
2．自身的出價(jià)得投資機(jī)構(gòu)認(rèn)可才行 /244
（七）上市只是“猜中的開(kāi)頭”，結(jié)局永遠(yuǎn)在遠(yuǎn)方 /251
1．上市前的內(nèi)部絆腳石 /251
2．外部攔路虎也很可怕 /255
3．“家大業(yè)大”之后該分拆上市嗎？ /259

（八）國(guó)內(nèi)公司上市后的最佳運(yùn)作方式 /267
1．立足當(dāng)?shù)刂鳂I(yè)，做大做強(qiáng) /267
2．發(fā)力并購(gòu)基金要居安思危 /269
3．深入挖掘主業(yè)帶來(lái)的衍生價(jià)值 /270


附錄 1 專(zhuān)業(yè)名詞解釋 /272
附錄 2 業(yè)務(wù)盡職調(diào)查清單模板 /277
附錄 3 投資意向書(shū)模板 /283


后 記 /294