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內(nèi)容簡介

　　本書以企業(yè)財務(wù)柔性適度性為核心命題，在對財務(wù)柔性適度性理論、模型、實證等問題進行系統(tǒng)分析基礎(chǔ)上，進一步對財務(wù)柔性與公司價值的關(guān)系進行了全面論證，最后提出了企業(yè)財務(wù)柔性適度性決策的策略建議。本書的主要結(jié)論包括：第一，財務(wù)柔性是企業(yè)儲備的應(yīng)對未來變化的財務(wù)資源，財務(wù)柔性適度性是與公司價值**化相匹配的財務(wù)柔性儲備水平。第二，現(xiàn)金持有是企業(yè)**流動性的資產(chǎn)，是企業(yè)財務(wù)柔性儲備最基本的工具，其他財務(wù)柔性儲備方式都通過與現(xiàn)金儲備之間的變換來作用于企業(yè)投資和公司價值等。第三，中國上市公司通過利用現(xiàn)金持有、負債水平和股利支付來儲備財務(wù)柔性方面存在著兩兩之間的替代關(guān)系。第四，從殘差信息的視角，企業(yè)財務(wù)柔性與公司價值呈現(xiàn)負相關(guān)關(guān)系，企業(yè)偏離理論預(yù)期值的情況下，剩余的現(xiàn)金柔性、負債柔性和權(quán)益柔性都將毀損企業(yè)價值。第五，從行業(yè)信息的視角，財務(wù)柔性與公司價值之間呈倒U型關(guān)系，財務(wù)柔性并非越高越好，適度的財務(wù)柔性能起到積極的緩沖效應(yīng)，過度的財務(wù)柔性則會帶來消極的代理效應(yīng)，財務(wù)柔性只有保持在均衡點以下才能提高公司績效。

作者簡介

　　張文龍，1979年生，山西高平人，管理學(xué)博士（華中科技大學(xué)），現(xiàn)任山西財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師，兼任山西財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副院長，近年來主要從事實證公司金融、資源金融、金融工程等研究。已出版《中國民營上市公司金字塔結(jié)構(gòu)成因及經(jīng)濟后果》、《山西省煤炭金融體系建設(shè)研究》等個人專著2部，參編《山西資源型經(jīng)濟轉(zhuǎn)型國家綜合配套改革試驗區(qū)發(fā)展報告——2012、2013、2014》、《資本的魅力》等著作4部；在《管理世界》、《光明日報》等刊物和報紙上發(fā)表論文30余篇；主持過省部級基金項目7項；獲省部級獎勵4項。

圖書目錄

第1章緒論
1.1 研究背景及意義
1.2 國內(nèi)外文獻綜述
1.3 研究內(nèi)容與方法
1.4 研究創(chuàng)新與不足
1.5 框架結(jié)構(gòu)
第2章公司財務(wù)柔性適度性理論研究
2.1 公司財務(wù)柔性內(nèi)涵
2.2 公司財務(wù)柔性問題產(chǎn)生的前提
2.3 公司財務(wù)柔性的主要獲取方式
2.4 公司財務(wù)柔性的收益與成本
2.5 公司財務(wù)柔性適度性
第3章公司財務(wù)柔性模型研究
3.1 引言
3.2 模型設(shè)定
3.3 模型求解
3.4 定量分析
3.5 動態(tài)套保
3.6 授信額度
3.7 結(jié)論
第4章公司財務(wù)柔性適度性實證檢驗
4.1 引言
4.2 理論分析與研究假設(shè)
4.3 研究設(shè)計
4.4 實證分析
4.5 穩(wěn)健性檢驗
4.6 結(jié)論
第5章基于殘差信息的財務(wù)柔性指數(shù)與企業(yè)價值
5.1 引言
5.2 理論分析與研究假設(shè)
5.3 基于殘差信息的財務(wù)柔性指數(shù)構(gòu)建
5.4 研究設(shè)計
5.5 實證分析
5.6 穩(wěn)健性檢驗
5.7 結(jié)論
第6章基于行業(yè)信息的財務(wù)柔性指數(shù)與企業(yè)價值
6.1 引言
6.2 理論分析與研究假設(shè)
6.3 基于行業(yè)信息的財務(wù)柔性指數(shù)構(gòu)建
6.4 研究設(shè)計
6.5 實證分析
6.6 研究結(jié)論
第7章結(jié)論及政策建議
7.1 主要研究結(jié)論
7.2 相關(guān)政策建議
參考文獻
后記