極端風(fēng)險(xiǎn)與流動性螺旋的機(jī)制研究

定　價(jià)：￥106.00

作　者：	熊海芳著
出版社：	科學(xué)出版社
叢編項(xiàng)：
標(biāo)　簽：	暫缺

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ISBN：	9787030715999	出版時(shí)間：	2022-03-01	包裝：	平裝
開本：	16開	頁數(shù)：	163	字?jǐn)?shù)：

內(nèi)容簡介

　　股災(zāi)等極端風(fēng)險(xiǎn)的刻畫與應(yīng)對是股票市場投資中的重要內(nèi)容?！稑O端風(fēng)險(xiǎn)與流動性螺旋的機(jī)制研究》聚焦股票市場的極端情形，著重研究對極端風(fēng)險(xiǎn)不同角度的度量及其對預(yù)期收益的影響，從流動性螺旋的角度解釋極端風(fēng)險(xiǎn)的形成機(jī)制，并以流動性共變?yōu)樘卣骺疾鞓O端情形的影響因素。通過構(gòu)建尾部貝塔、Copula災(zāi)難敏感性等低頻極端風(fēng)險(xiǎn)以及高頻數(shù)據(jù)下的跳躍貝塔，在改進(jìn)股市極端風(fēng)險(xiǎn)衡量方法的同時(shí)，從資產(chǎn)組合的角度實(shí)證檢驗(yàn)極端風(fēng)險(xiǎn)對預(yù)期收益的影響。針對漲跌停和停牌等極端情形對流動性測度進(jìn)行新的改進(jìn)，驗(yàn)證流動性新測度在資產(chǎn)定價(jià)中的有效性，進(jìn)一步從流動性共變的角度檢驗(yàn)我國股市流動性螺旋這種極端情形的特征及影響機(jī)制。*后，結(jié)合機(jī)器學(xué)習(xí)方法，分析財(cái)政貨幣政策對流動性沖擊的時(shí)變影響，驗(yàn)證政策對極端市場變化的穩(wěn)定作用。

作者簡介

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圖書目錄

目錄
第1章緒論 1
第2章極端市場中的尾部貝塔與系統(tǒng)性尾部風(fēng)險(xiǎn) 9
2.1 極端尾部貝塔與收益的關(guān)系 9
2.2 計(jì)算方法與樣本數(shù)據(jù) 11
2.3 實(shí)證結(jié)果與分析 12
第3章極端市場中的下尾風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率災(zāi)難敏感性 29
3.1 尾部風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益的關(guān)系 29
3.2 研究設(shè)計(jì) 31
3.3 實(shí)證分析結(jié)果 34
第4章極端市場中的貝塔分解與低貝塔異象：基于高頻跳躍貝塔 47
4.1 低貝塔異象 47
4.2 連續(xù)和跳躍貝塔構(gòu)造與估計(jì) 49
4.3 數(shù)據(jù)與方法設(shè)計(jì) 52
4.4 連續(xù)貝塔、跳躍貝塔與橫截面收益 55
第5章考慮極端市場的流動性指標(biāo)改進(jìn)測度與定價(jià) 65
5.1 流動性測度與中國市場的特征 65
5.2 流動性測度方法及其適用性評述 67
5.3 考慮特殊交易制度的新流動性Liquid構(gòu)造方法 69
5.4 新流動性指標(biāo)Liquid在中國市場的改進(jìn)效果分析 74
5.5 新流動性指標(biāo)Liquid在組合定價(jià)中的有效性檢驗(yàn) 82
第6章中國股市流動性螺旋的典型特征：基于流動性共變的視角 88
6.1 流動性共變 88
6.2 中國股市的波動特征與流動性共變 89
6.3 中國股市流動性共變的存在性檢驗(yàn) 93
6.4 中國股市流動性共變的特征分析 100
6.5 流動性共變與股票流動性的關(guān)聯(lián)性分析 109
第7章基金持股對流動性共變的影響：需求側(cè)視角下原因及渠道分析 113
7.1 流動性共變及其影響因素 113
7.2 文獻(xiàn)回顧與研究假設(shè) 115
7.3 變量與樣本數(shù)據(jù) 117
7.4 流動性共變 119
7.5 基金持股對流動性共變的影響：成因及渠道分析 123
第8章貨幣政策、財(cái)政政策與股票流動性的時(shí)變沖擊 136
8.1 股票流動性的政策影響 136
8.2 相關(guān)文獻(xiàn)綜述 137
8.3 樣本數(shù)據(jù)與研究模型 138
8.4 實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果及分析 141
參考文獻(xiàn) 155
后記 165