多重價值調(diào)整的挑戰(zhàn)：對手方信用風(fēng)險、融資、抵押品和資本（第三版）

電子表格列表ⅩⅩⅤ
附錄列表ⅩⅩⅦ
致謝ⅩⅩⅨ
作者簡介ⅩⅩⅩⅠ
 
1　引言1
 
2　國際金融危機3
　2.1　危機前3
　2.2　危機5
　2.3　監(jiān)管改革8
　2.4　強烈抵制和批評9
　2.5　新的世界11
 
3　場外衍生品市場12
　3.1　衍生品市場12
　3.2　衍生品風(fēng)險20
　3.3　衍生品的風(fēng)險管理23
 
4　交易對手風(fēng)險27
　4.1　背景27
　4.2　組成部分35
　4.3　控制和量化39
　4.4　CVA之外46
　4.5　總結(jié)49
 
5　凈額結(jié)算、合約終止和相關(guān)方面50
　5.1　引言50
　5.2　違約、凈額結(jié)算和合約終止52
　5.3　多邊凈額結(jié)算和交易壓縮60
　5.4　終止功能和重設(shè)65
　5.5　總結(jié)70
 
6　擔(dān)保品71
　6.1　引言71
6.2　擔(dān)保條款74
　6.3　擔(dān)保品機制85
　6.4　擔(dān)保品和資金89
　6.5　擔(dān)保品的使用95
　6.6　擔(dān)保品的風(fēng)險99
6.7　關(guān)于擔(dān)保品的監(jiān)管要求107
　6.8　將交易對手風(fēng)險轉(zhuǎn)化為資金流動性風(fēng)險115
　6.9　總結(jié)115
 
7　信用風(fēng)險敞口和資金117
　7.1　信用風(fēng)險敞口117
　7.2　風(fēng)險敞口指標(biāo)122
　7.3　導(dǎo)致風(fēng)險敞口的因素128
　7.4　凈額結(jié)算和擔(dān)保品對風(fēng)險敞口的影響137
　7.5　資金、再抵押與隔離145
　7.6　總結(jié)151
 
8　資本要求和監(jiān)管152
　8.1　信用風(fēng)險資本的背景153
　8.2　現(xiàn)期風(fēng)險敞口法(CEM)158
　8.3　內(nèi)部模型法(IMM)161
　8.4　交易對手信用風(fēng)險計量標(biāo)準(zhǔn)方法(SA-CCR)163
　8.5　EAD方法比較168
　8.6　巴塞爾協(xié)議Ⅲ173
　8.7　CVA資本要求180
　8.8　其他重要的監(jiān)管要求193
　8.9　總結(jié)197
 
9　交易對手風(fēng)險中介198
　9.1　引言198
　9.2　特殊目的載體、衍生品公司、信用衍生品公司和單線保險公司200
　9.3　中央對手方207
　9.4　總結(jié)218
 
10　量化信用風(fēng)險敞口219
　10.1　引言219
　10.2　信用風(fēng)險敞口量化方法219
　10.3　蒙特卡洛方法224
　10.4　真實世界或者風(fēng)險中性231
　10.5　模型選擇238
　10.6　示例245
　10.7　配置風(fēng)險敞口252
　10.8　總結(jié)262
 
11　風(fēng)險敞口與擔(dān)保品影響263
　11.1　概述263
　11.2　保證金風(fēng)險期限265
　11.3　數(shù)值示例270
　11.4　初始保證金280
　11.5　總結(jié)283
 
12　違約概率、信用利差和資金成本284
　12.1　概述284
　12.2　違約概率284
　12.3　信用曲線映射293
　12.4　構(gòu)建通用曲線299
　12.5　資金曲線和資本成本304
　12.6　總結(jié)309
 
13　貼現(xiàn)與擔(dān)保品310
　13.1　概述310
　13.2　貼現(xiàn)311
　13.3　在充分擔(dān)保之外316
　13.4　ColVA320
　13.5　總結(jié)329
 
14　信用價值調(diào)整和債務(wù)價值調(diào)整330
　14.1　概述330
　14.2　信用價值調(diào)整(CVA)331
　14.3　信用假設(shè)的影響337
　14.4　CVA配置和定價340
　14.5　具有擔(dān)保品的CVA346
　14.6　債務(wù)價值調(diào)整(DVA)349
　14.7　總結(jié)358
 
15　資金價值調(diào)整359
　15.1　資金與衍生品359
　15.2　資金價值調(diào)整366
　15.3　FVA的實際使用374
　15.4　總結(jié)384
 
16　保證金和資本價值調(diào)整385
　16.1　概述385
　16.2　保證金價值調(diào)整386
　16.3　資本價值調(diào)整393
　16.4　總結(jié)404
 
17　錯向風(fēng)險405
　17.1　概述405
　17.2　錯向風(fēng)險概述406
　17.3　量化錯向風(fēng)險409
　17.4　錯向風(fēng)險建模方法412
　17.5　總結(jié)425
 
18　xVA管理426
　18.1　引言426
　18.2　xVA部門的作用426
　18.3　對沖xVA433
　18.4　xVA系統(tǒng)443
　18.5　總結(jié)452
 
19　xVA優(yōu)化453
　19.1　概述453
　19.2　市場慣例454
　19.3　示例458
　19.4　成本以及xVA各項之間的平衡467
　19.5　xVA的優(yōu)化471
19.6　總結(jié)476
 
20　未來477
 
詞匯表479
參考文獻482
譯后記491