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內(nèi)容簡介

　　中國股市以“散戶”為主的投資者結(jié)構(gòu)加劇了信息不對稱，導(dǎo)致投資者異質(zhì)信念越大，使得股票價格出現(xiàn)了暴漲暴跌、資產(chǎn)泡沫等現(xiàn)象。本文使用理論模型研究、投資組合分析、橫截面回歸、因子模型回歸、OLS回歸和DID等研究方法，探討了異質(zhì)信念能否解釋中國股票市場異象。本文從理論上提出了一個新的異質(zhì)信念形成機(jī)制；在實證上使用換手率分離模型構(gòu)建了一個異質(zhì)信念代理指標(biāo)，進(jìn)而構(gòu)建了B-3因子模型；然后使用該模型回歸了中國A股市場上106個交易市場異象和8個發(fā)行市場異象的收益表現(xiàn)。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，行為金融角度的B-3因子模型在解釋股票異象上具有明顯優(yōu)勢。

作者簡介

　　李林波，現(xiàn)為山西財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院講師，主要從事資本市場和公司金融領(lǐng)域的研究，畢業(yè)于山西大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理，獲管理學(xué)博士學(xué)位。目前為止，在《外國經(jīng)濟(jì)與管理》等期刊發(fā)表學(xué)術(shù)論文 4 篇，主持完成省級研究生創(chuàng)新項目一項；參與了國家自然科學(xué)基金、國家社科基金、教育部人文社科基金等多個項目；參編教材《金融衍生品定價》（高等教育出版社）；獲獎方面，申請人所撰寫論文參加學(xué)術(shù)會議獲第十五屆金融系統(tǒng)工程與風(fēng)險管理國際年會（FSERM’ 2017）優(yōu)秀論文獎，并在中國實證研究（財經(jīng)）論文大賽及山西財經(jīng)大學(xué)等高校舉辦的學(xué)術(shù)會議中獲得優(yōu)秀論文獎。

圖書目錄

第1章緒論
1．1 研究背景與意義
1．2 研究思路與主要結(jié)論
1．3 研究方法
1．4 邊際貢獻(xiàn)
第2章文獻(xiàn)綜述
2．1 異質(zhì)信念的相關(guān)理論與實證研究
2．2 異質(zhì)信念解釋股票異象的相關(guān)研究
2．3 文獻(xiàn)述評
第3章異質(zhì)信念與股票異象的理論模型研究
3．1 一個基于信息披露的異質(zhì)信念定價模型
3．2 異質(zhì)信念、市場特征和股票異象
3．3 本章小結(jié)
第4章異質(zhì)信念與中國股票市場異象的實證研究
4．1 異質(zhì)信念與股票收益的實證研究
4．2 異質(zhì)信念與交易市場股票異象：因子回歸分析
4．3 異質(zhì)信念與發(fā)行市場股票異象：OLS回歸分析
4．4 本章小結(jié)
第5章基于中國股票市場特征的穩(wěn)健性檢驗
5．1 賣空機(jī)制、異質(zhì)信念與過度反應(yīng)異象
5．2 監(jiān)管約束、異質(zhì)信念和IPO異象
5．3 投資者情緒、異質(zhì)信念與投融資效應(yīng)
5．4 本章小結(jié)
第6章結(jié)論與政策建議
6．1 主要結(jié)論
6．2 政策建議
附錄
參考文獻(xiàn)