價(jià)值投資實(shí)戰(zhàn)手冊(cè) 第二輯

第一篇　如何面對(duì)股價(jià)波動(dòng)

第1章　什么是投資
未來(lái)獲取更多的購(gòu)買(mǎi)力
股市：參與還是遠(yuǎn)離？
第2章　股票和股市的本質(zhì)
股：船的部分所有權(quán)
票：交易的媒介
股票的兩種屬性
無(wú)解的死循環(huán)
投資者該怎么辦？
第3章　投資是一件持續(xù)終身的事
財(cái)富的兩種來(lái)源
不同的選擇，不同的結(jié)局
資產(chǎn)選擇
股票是最好的資產(chǎn)
一定要買(mǎi)在低點(diǎn)嗎？
第4章　股票收益的來(lái)源
企業(yè)經(jīng)營(yíng)增值
融資增值
短期內(nèi)股價(jià)的無(wú)序波動(dòng)
我們賺的是哪種錢(qián)？
第5章　最簡(jiǎn)單的投資方法
指數(shù)基金的由來(lái)
指數(shù)基金的優(yōu)勢(shì)
為期十年的百萬(wàn)美元賭局
巴菲特對(duì)投資品的分類
第6章　普通投資者的道路
市值波動(dòng)的源泉
投資者畫(huà)像：你屬于哪種？
第7章　投資無(wú)須“接盤(pán)俠”
你真的需要“接盤(pán)俠”嗎？
核心只有一個(gè)：企業(yè)的盈利增長(zhǎng)
第8章　股權(quán)與其他投資品的對(duì)比
投資數(shù)據(jù)對(duì)比
如何面對(duì)“鐵公雞”？
第9章　優(yōu)質(zhì)企業(yè)的特征
兩種思路
優(yōu)質(zhì)企業(yè)的特點(diǎn)
分析企業(yè)的絕佳助手：波特五力模型
波特五力模型應(yīng)用：以貴州茅臺(tái)為例
面對(duì)無(wú)數(shù)的可能性，如何正確抉擇？
七虧兩平一個(gè)賺的原因
被誤讀的巴菲特思想
關(guān)于投資的三個(gè)要點(diǎn)

第二篇如何估算內(nèi)在價(jià)值

第10章　格雷厄姆奠定的理論基石
混亂的華爾街：股票等同于投機(jī)的時(shí)代
股票是一種特殊債券
安全邊際
市場(chǎng)先生
格雷厄姆式投資的標(biāo)準(zhǔn)流程
被實(shí)踐證明行之有效
一次例外引發(fā)的思辨
第11章　巴菲特的繼承與思考
巴菲特的財(cái)富軌跡
時(shí)代環(huán)境的巨大變化
巴菲特是說(shuō)一套做一套嗎？
讓人痛苦的“破產(chǎn)清算人”經(jīng)歷
思想分叉：菲利普·費(fèi)雪的影響
格雷厄姆式的估值體系：“煙蒂股”估值法
格雷厄姆式的估值體系：成長(zhǎng)股估值法
師徒之間分歧的核心
第12章　芒格與費(fèi)雪推動(dòng)的突破
兩種風(fēng)格，究竟哪種更好？
思想進(jìn)化的核心：經(jīng)濟(jì)商譽(yù)
經(jīng)濟(jì)商譽(yù)在哪里？
能力圈原則
巴菲特心愛(ài)企業(yè)的特質(zhì)
巴菲特的估值方法
第13章　應(yīng)用于實(shí)戰(zhàn)的快速估值法
以長(zhǎng)期或者永恒的視角看待投資
估值：簡(jiǎn)單說(shuō)就是比較
老唐估值法
準(zhǔn)備出發(fā)

第三篇企業(yè)分析實(shí)戰(zhàn)案例

第14章　騰訊控股的確定性
游戲：板上釘釘?shù)脑鲩L(zhǎng)
金融科技：處于戰(zhàn)略擴(kuò)張期
廣告業(yè)務(wù)：降低預(yù)期
投資業(yè)務(wù)：媲美伯克希爾
結(jié)論
第15章　聊聊高端白酒產(chǎn)能
貴州茅臺(tái)：盯住基酒產(chǎn)量
五糧液:重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)能和優(yōu)品率
瀘州老窖:關(guān)注產(chǎn)能
第16章　高端白酒產(chǎn)能補(bǔ)充篇
為何在高端白酒產(chǎn)能文章中不談洋河股份？
瀘州老窖的產(chǎn)能計(jì)算
貴州茅臺(tái)生產(chǎn)基地的問(wèn)題
白酒品質(zhì)區(qū)別問(wèn)題
第17章　貴州茅臺(tái)估值、買(mǎi)點(diǎn)及賣(mài)點(diǎn)計(jì)算過(guò)程演示
不是幸存者偏差
站在2013年看茅臺(tái)的估值
站在2020年看茅臺(tái)的估值
第18章　回顧對(duì)洋河股份的投資決策
一次非常“愚蠢”的投資決策
白酒行業(yè)實(shí)戰(zhàn)一線專家的一次集體錯(cuò)判
投資的關(guān)鍵是理性、邏輯
第19章　讀史可以明智——對(duì)貴州茅臺(tái)的全面回顧和展望
7年22倍的故事
老唐能賺到的兩種錢(qián)
第20章　分眾傳媒投資回顧及周期股估值方法的嘗試
一個(gè)錯(cuò)判案例的全過(guò)程
分眾持續(xù)兩年虧損的根源
發(fā)現(xiàn)認(rèn)知錯(cuò)誤后，為何選擇呆坐而不是認(rèn)錯(cuò)賣(mài)出？
如何給周期股估值?
第21章　如何從零開(kāi)始研究一家企業(yè)——以福壽園為例
如何看懂一家企業(yè)?
企業(yè)概覽：從資產(chǎn)負(fù)債表開(kāi)始
供應(yīng)端：迥異于房地產(chǎn)
需求端:增長(zhǎng)空間顯著
面臨的競(jìng)爭(zhēng):幾乎不存在
風(fēng)險(xiǎn)
給一家企業(yè)“定性”的方法
第22章　上海機(jī)場(chǎng)研究綱要
如何抓住一家企業(yè)的基本特點(diǎn)?
上海機(jī)場(chǎng)的核心特征
動(dòng)態(tài)跟蹤和觀察
第23章　對(duì)上海機(jī)場(chǎng)補(bǔ)充協(xié)議的理解和判斷
對(duì)補(bǔ)充協(xié)議的基本判斷
補(bǔ)充協(xié)議內(nèi)容詳解
總結(jié)
第24章　格力電器VS美的集團(tuán)——學(xué)習(xí)筆記
股東回報(bào)
我國(guó)當(dāng)前空調(diào)市場(chǎng)的量?jī)r(jià)困境
國(guó)際化
多元化
線上化
兩份和渠道改革有關(guān)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)作業(yè)
管理層折溢價(jià)
風(fēng)險(xiǎn)
估值
第25章　對(duì)陜西煤業(yè)的思考過(guò)程
陜西煤業(yè)的特性
企業(yè)主要看點(diǎn)
難以把握的變量
估值與買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)

致謝