投融資策劃：理論與實(shí)務(wù)（第二版）

第一章 公司投融資策劃概論
第一節(jié) 金融體系及其功能
一 金融體系的結(jié)構(gòu)
二 金融體系的發(fā)展趨勢(shì)
第二節(jié) 中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融化的靠前比較
一 資本市場(chǎng)規(guī)模的靠前比較
二 資產(chǎn)證券化
三 收入水平與經(jīng)濟(jì)金融化
第三節(jié) 企業(yè)的組織形式與財(cái)務(wù)管理目標(biāo)
一 現(xiàn)代企業(yè)制度與代理人問題
二 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)
第四節(jié) 金融學(xué)與投融資策劃
一 金融學(xué)及其學(xué)科體系
二 金融學(xué)專業(yè)的職業(yè)范圍
三 金融體系的發(fā)展趨勢(shì)與行業(yè)人才培養(yǎng)
四 投融資策劃課程體系與教學(xué)安排
第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)分析方法
第一節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表
一 資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)
二 長(zhǎng)期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
三 重置成本估值法及其運(yùn)用
四 案例分析：并購(gòu)項(xiàng)目中的資產(chǎn)分析
第二節(jié) 損益表
一 損益表的結(jié)構(gòu)
二 非現(xiàn)金項(xiàng)目與現(xiàn)金流
第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析的基本技巧
一 標(biāo)準(zhǔn)化財(cái)務(wù)報(bào)表
二 財(cái)務(wù)比率分析
三 杜邦分析方法及其運(yùn)用
第三章 現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值模型概論
第一節(jié) 貨幣的時(shí)間價(jià)值與現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值模型
一 貨幣的時(shí)間價(jià)值
二 現(xiàn)金流貼現(xiàn)估值模型
三 DCF模型在特殊現(xiàn)金流中的運(yùn)用
四 利率的不同表達(dá)形式
第二節(jié) DCF模型相關(guān)指標(biāo)計(jì)算展示
一 終值的計(jì)算
二 回報(bào)率計(jì)算
三 期數(shù)計(jì)算
四 年金的每期支付額計(jì)算
五 多重現(xiàn)金流現(xiàn)值計(jì)算
第四章 投資組合理論與投資風(fēng)險(xiǎn)
第一節(jié) 投資組合理論的基本原理
一 馬科維茨與投資組合理論
二 預(yù)期收益與標(biāo)準(zhǔn)差的定量計(jì)算
三 風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)中的投資決策原則
第二節(jié) 投資組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)
一 投資組合的預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)
二 投資組合的風(fēng)險(xiǎn)分析
第三節(jié) 從歷史數(shù)據(jù)分析投資收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系
一 不同投資工具的年均回報(bào)率
二 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率與風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
三 期望收益與投資對(duì)象的選擇思路
四 風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)的量度
五 對(duì)中國(guó)歷史數(shù)據(jù)的實(shí)證分析及其啟示
第五章 資本資產(chǎn)定價(jià)模型與市場(chǎng)效率理論
第一節(jié) 資本資產(chǎn)定價(jià)模型及其理論框架
一 資本資產(chǎn)定價(jià)模型
二 CAMP 的運(yùn)用——案例分析
第二節(jié) CAMP在投資決策中的意義
一 證券市場(chǎng)線與市場(chǎng)均衡條件
二 以均衡水平衡量現(xiàn)實(shí)的高估與低估狀態(tài)
第三節(jié) 有效市場(chǎng)假說(shuō)與投資策略
一 有效市場(chǎng)理論
二 道氏理論與投資策略
三 行為金融學(xué)與投資策略
第六章 定息融資工具與估值
第一節(jié) 債務(wù)融資中的信用機(jī)制
一 不對(duì)稱信息
二 道德風(fēng)險(xiǎn)和不當(dāng)選擇
三 違約
第二節(jié) 定息融資工具與估值計(jì)算
一 定息融資工具的主要種類
二 定息工具估值計(jì)算
第三節(jié) 債券的收益率與估值
一 債券的收益率計(jì)算
二 債券市場(chǎng)的運(yùn)作機(jī)制
第四節(jié) 信托計(jì)劃融資
一 信托投資概述
二 信托作為融資工具的特點(diǎn)
三 集合資金信托計(jì)劃
四 集合資金信托計(jì)劃的融資功能
五 案例分析 盛鴻大廈財(cái)產(chǎn)信托優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目
六 信托融資與表外融資
第七章 股票與股票估值
第一節(jié) DCF模型在股票估值中的應(yīng)用
一 股票現(xiàn)金流與貼現(xiàn)計(jì)算
二 DCF模型在三種特殊情形下的運(yùn)用
三 關(guān)于增長(zhǎng)率g的估算方法
四 關(guān)于DCF模型的總結(jié)
第二節(jié) 相對(duì)估值法
一 市盈率及其計(jì)算
二 市盈率估值法在運(yùn)用中的主要考慮因素
三 相對(duì)估值法使用的其他指標(biāo)
第三節(jié) 案例——無(wú)錫尚德股權(quán)交易中的定價(jià)
一 無(wú)錫尚德的創(chuàng)立與發(fā)展
二 上市策劃與運(yùn)作
三 與靠前私募基金股權(quán)交易的定價(jià)
四 上市與上市后的思考
第八章 資本預(yù)算與項(xiàng)目可行性分析
第一節(jié) 投資決策評(píng)估指標(biāo)
一 評(píng)估指標(biāo)及其計(jì)算方法
二 評(píng)估指標(biāo)的適用性
第二節(jié) 自由現(xiàn)金流分析
一 自由現(xiàn)金流及其計(jì)算公式
二 來(lái)自資產(chǎn)的現(xiàn)金流
三 流向債權(quán)和股權(quán)的現(xiàn)金流
四 相關(guān)現(xiàn)金流的確定與測(cè)算
第三節(jié) 投資項(xiàng)目可行性研究案例分析
一 預(yù)測(cè)報(bào)表估算
二 自由現(xiàn)金流計(jì)算
第四節(jié) 狀況分析與敏感度分析
一 狀況分析
二 敏感度分析
第五節(jié) 投資決策的權(quán)變?cè)瓌t
一 權(quán)變?cè)瓌t
二 從公司總體戰(zhàn)略確定新項(xiàng)目投資
三 掌握進(jìn)入市場(chǎng)的適當(dāng)時(shí)機(jī)
四 控制項(xiàng)目投資的節(jié)奏
第九章 融資理論與資本結(jié)構(gòu)管理
第一節(jié) 公司資本結(jié)構(gòu)
一 資本結(jié)構(gòu)與杠桿比率
二 杠桿效應(yīng)分析
第二節(jié) 資本加權(quán)平均成本
一 資本加權(quán)平均成本的基本含義
二 資本加權(quán)平均成本的計(jì)算方法
三 資本加權(quán)平均成本的綜合案例
四 企業(yè)信用評(píng)級(jí)及其對(duì)加權(quán)平均資本成本的影響
五 加權(quán)平均成本理論的現(xiàn)實(shí)意義
第三節(jié) 資本結(jié)構(gòu)理論
一 利亞尼-米勒定理
二 公司價(jià)值在不同情況下的差異分析
三 MM定理的啟示
第四節(jié) 融資順序選擇理論
一 啄食順序理論
二 內(nèi)源融資與外源融資
三 啄食順序理論在實(shí)際中的檢驗(yàn)
四 融資騙局案例分析
第五節(jié) 公司股息決策
一 股息決策與股東權(quán)益優(yōu)選化
二 上市公司確定股息決策的考慮因素
第六節(jié) 案例分析 從無(wú)錫尚德的衰敗看企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)
一 新興產(chǎn)業(yè)的機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)
二 光伏產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)的泡沫膨脹與破滅
三 靠前貿(mào)易保護(hù)和外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
四 產(chǎn)業(yè)整合策略的選擇
五 對(duì)公司治理問題的思考
第十章 債務(wù)融資策劃
第一節(jié) 銀行信貸
一 中國(guó)銀行業(yè)改革
二 運(yùn)用銀行信貸的戰(zhàn)略
三 供應(yīng)鏈融資
第二節(jié) 中小企業(yè)信用擔(dān)保
一 中小企業(yè)信用擔(dān)保體系
二 信用擔(dān)保公司的作用與
三 信用擔(dān)保公司的融資成本
第三節(jié) 小額貸款公司
一 尤努斯及其小額信貸實(shí)踐
二 中國(guó)小額貸款公司試點(diǎn)
三 《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》
四 小額貸款公司的發(fā)展局限性
第四節(jié) 商業(yè)信用融資
一 商業(yè)信用的種類
二 案例分析：海爾集團(tuán)運(yùn)用商業(yè)信用的策略
第十一章 私募股權(quán)融資策劃
第一節(jié) 中小企業(yè)融資困難
一 中小企業(yè)融資困難及其原因
二 中小企業(yè)應(yīng)如何解決融資問題
第二節(jié) 私募股權(quán)基金及其運(yùn)作
一 私募投資基金的組織與管理
二 私募股權(quán)投資基金及其運(yùn)作
三 私募股權(quán)投資基金的特點(diǎn)
四 私募股權(quán)投資基金的收益與風(fēng)險(xiǎn)
第三節(jié) 引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資
一 金融投資者的要求
二 創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目取得成功的關(guān)鍵點(diǎn)
三 引進(jìn)私募股權(quán)基金的策劃
第四節(jié) 創(chuàng)業(yè)投資案例分析
一 盈富泰克入股中星微電子公司
二 馬云如何重獲阿里巴巴的控制權(quán)
三 京東商城成功故事背后的控制權(quán)博弈
第十二章 股票上市對(duì)企業(yè)的影響
第一節(jié) 建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的融資渠道
一 可以獲得較低成本的股權(quán)資金
二 擴(kuò)大融資渠道
第二節(jié) 股票上市提高公司市場(chǎng)價(jià)值
一 無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值
二 流動(dòng)性的價(jià)值
三 投機(jī)性的價(jià)值
第三節(jié) 幫助公司建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度
一 家族企業(yè)的公司治理問題
二 現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)
三 公司上市是一個(gè)規(guī)范化的過程
第四節(jié) 上市企業(yè)在收購(gòu)兼并方面的優(yōu)勢(shì)
一 資金的優(yōu)勢(shì)
二 收購(gòu)手段的優(yōu)勢(shì)
第五節(jié) 上市公司較容易實(shí)行股權(quán)激勵(lì)措施
一 企業(yè)管理中的代理人問題
二 期權(quán)及其運(yùn)用
第六節(jié) 公司股票上市的代價(jià)
一 上市運(yùn)作及其費(fèi)用
二 信息披露的義務(wù)
三 面對(duì)更嚴(yán)格的監(jiān)管
四 面臨股民對(duì)業(yè)績(jī)及其增長(zhǎng)的要求
五 增加被收購(gòu)的可能性
六 維持上市資格有壓力
第十三章 股票市場(chǎng)與企業(yè)股權(quán)融資
第一節(jié) 世界股票市場(chǎng)概況
一 近年世界金融中心排名的變化
二 主要股票市場(chǎng)概述
第二節(jié) 中國(guó)股票市場(chǎng)概況
一 中國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展歷程回顧
二 2020年版《證券法》
三 選擇上市地點(diǎn)的考量因素
第三節(jié) 案例分析——兩大機(jī)制解讀阿里巴巴上市傳奇
一 超額配售選擇權(quán)
二 “阿里合伙人”制度
三 “阿里合伙人 ” 制度與雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)的區(qū)別
四 總結(jié)
第十四章 企業(yè)重組上市策劃
第一節(jié) 滬深證券交易所上市條件解讀
一 中國(guó)內(nèi)地公開發(fā)行和上市的主要法規(guī)
二 主板和創(chuàng)業(yè)板對(duì)企業(yè)上市的主要要求
三 科創(chuàng)板的戰(zhàn)略定位與上市條件解讀
第二節(jié) 企業(yè)上市前重組
一 國(guó)內(nèi)A股上市的操作程序
二 上市前重組的模式
三 上市前企業(yè)重組的主要內(nèi)容
第三節(jié) 主要境外證券交易所上市條件
一 紐約證券交易所上市標(biāo)準(zhǔn)
二 納斯達(dá)克OMX集團(tuán)
三 香港聯(lián)合交易所
第四節(jié) 境外上市的國(guó)企股模式與紅籌股模式比較
一 國(guó)企股模式與操作程序
二 紅籌股模式與操作程序
三 兩種模式比較
第十五章 收購(gòu)與兼并策劃
第一節(jié) 企業(yè)并購(gòu)
一 企業(yè)并購(gòu)將是市場(chǎng)化進(jìn)程中的重要內(nèi)容
二 企業(yè)并購(gòu)的目的
第二節(jié) 間接上市策劃
一 間接上市的特點(diǎn)
二 間接上市的成本
三 上市方式選擇要考慮的要素
四 全面注冊(cè)制前景下的上市策劃
五 順豐控股買殼上市案例分析
第十六章 境外間接上市與操作
第一節(jié) 境外間接上市的運(yùn)作方法
一 買殼上市的基本運(yùn)作程序
二 買殼上市需要做的準(zhǔn)備
三 在香港股市買殼上市的操作
四 在美國(guó)股市買殼上市的操作
第二節(jié) 境外上市路上的陷阱
一 警惕財(cái)務(wù)顧問出于“利益沖突 ”的誤導(dǎo)
二 與中介機(jī)構(gòu)合作方式中的陷阱
三 企業(yè)“包裝”的陷阱
第三節(jié) 美國(guó)資本市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)制
一 集體訴訟制度與市場(chǎng)監(jiān)督
二 做空機(jī)制與市場(chǎng)監(jiān)督
第十七章 喬布斯在創(chuàng)造商業(yè)奇跡中的投融資策劃
第一節(jié) 蘋果公司上市前的投融資活動(dòng)
一 蘋果公司初創(chuàng)期的投融資活動(dòng)
二 蘋果公司在上市前的融資策劃
第二節(jié) 股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)控制權(quán)爭(zhēng)奪
一 上市后喬布斯被資本趕出蘋果
二 喬布斯創(chuàng)立NeXT并重返蘋果
第三節(jié) 喬布斯再創(chuàng)蘋果輝煌
一 產(chǎn)品和市場(chǎng)營(yíng)銷創(chuàng)新
二 數(shù)據(jù)中樞
三 iPhone三位一體
第四節(jié) 喬布斯在皮克斯的成功
一 收購(gòu)皮克斯
二 喬布斯在皮克斯發(fā)展道路上的探索
三 在動(dòng)畫領(lǐng)域的高歌猛進(jìn)
四 《玩具總動(dòng)員》與皮克斯上市
五 與迪士尼的合作與博弈
六 反向收購(gòu)迪士尼