中國資本市場T+1交易制度研究

第1部分概述
 
第1章中國特色的T 1交易制度的回顧3
 
1.1T 1交易制度在中國的發(fā)展脈絡(luò)3
 
1.2回轉(zhuǎn)交易制度的國際經(jīng)驗9
 
1.3相關(guān)研究評述14
 
1.4T 1交易制度的評價20
 
第2部分T 1交易制度的研究基點
 
第2章T 1交易制度造成負(fù)的隔夜收益率25
 
2.1隔夜收益率的描述性統(tǒng)計25
 
2.2理論分析32
 
2.3基于供求分析的直觀證明37
 
2.4雙重差分法的分析38
 
2.5進(jìn)一步的分析Ⅰ： A H股隔夜收益率的比較40
 
2.6進(jìn)一步的分析Ⅱ： 現(xiàn)貨與期貨隔夜收益率的比較45
 
2.7本章小結(jié)49
 
第3章T 1交易制度對不同屬性的股票影響不同50
 
3.1T 1交易制度對不同屬性的股票影響不同50
 
3.2隔夜收益率決定全天的漲跌嗎68
 
3.3隔夜收益率的穩(wěn)定性73
 
3.4本章小結(jié)80
 
第4章T 1交易制度下的資產(chǎn)定價模型81
 
4.1T 1交易制度、隔夜收益與整體收益81
 
4.2T 1交易制度下的定價模型構(gòu)建85
 
4.3因子模型解釋能力的檢驗87
 
4.4本章小結(jié)90
 
第5章T 1交易制度的再認(rèn)識：賣出期權(quán)視角92
 
5.1T 1交易制度下股價中的隱含期權(quán)價值92
 
5.2一個例子說明：AH股隔夜溢價問題94
 
5.3本章小結(jié)113
 
第3部分T 1交易制度與市場異象
 
第6章T 1交易制度下的日頻率換手率研究117
 
6.1引言117
 
6.2理論基礎(chǔ)與研究假設(shè)120
 
6.3變量定義與描述性統(tǒng)計128
 
6.4實證結(jié)果132
 
6.5本章小結(jié)143
 
第7章T 1制度約束與超短期動量效應(yīng)145
 
7.1引言與文獻(xiàn)梳理145
 
7.2理論分析與研究假設(shè)147
 
7.3研究設(shè)計148
 
7.4實證結(jié)果153
 
7.5穩(wěn)健性檢驗170
 
7.6本章小結(jié)182
 
第8章T 1制度下A股市場的“拔河賽效應(yīng)”184
 
8.1文獻(xiàn)綜述184
 
8.2“拔河賽效應(yīng)”的存在性與持續(xù)性分析186
 
8.3“拔河賽效應(yīng)”對收益率影響的分析202
 
8.4“拔河賽效應(yīng)”的成因：投資者異質(zhì)性204
 
8.5中美“拔河賽效應(yīng)”的差別及其原因207
 
8.6本章小結(jié)208
 
第4部分T 1交易制度的政策效果分析
 
第9章中國股票市場T 1交易制度的成本測算213
 
9.1理論分析213
 
9.2樣本數(shù)據(jù)與研究設(shè)計219
 
9.3實證結(jié)果與分析222
 
9.4本章小結(jié)229
 
第10章T 1交易制度與投資者利益231
 
10.1引言231
 
10.2文獻(xiàn)梳理233
 
10.3研究設(shè)計234
 
10.4實證結(jié)果與分析237
 
10.5穩(wěn)健性檢驗248
 
10.6本章小結(jié)250
 
附錄253
 
參考文獻(xiàn)257
 
后記275