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內(nèi)容簡介

　　隨著新冠病毒全球大流行持續(xù)演化、“逆全球化”思潮愈演愈烈，面對“百年未有之大變局”，中央前瞻性地提出了構(gòu)建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局的戰(zhàn)略謀劃。全球大變局在金融領(lǐng)域主要表現(xiàn)為外匯流入逐漸減少且波動加大，結(jié)售匯的順差也逐漸減小甚至轉(zhuǎn)為逆差，這造成了貨幣投放結(jié)構(gòu)的變化，對銀行的資產(chǎn)負(fù)債表產(chǎn)生沖擊，最終將影響銀行的信貸行為，特別是風(fēng)險承擔(dān)行為。本書從國際視角出發(fā)，分析了外部沖擊對銀行風(fēng)險偏好選擇的影響機(jī)制，基于資產(chǎn)負(fù)債表建立了微觀理論模型，結(jié)合宏觀和微觀數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，綜合采用局部均衡和一般均衡框架，從金融供給側(cè)和需求側(cè)雙向出發(fā)，對結(jié)售匯與銀行信貸行為之間的聯(lián)系進(jìn)行了全面系統(tǒng)深入的研究。本書的研究對金融中介理論進(jìn)行了拓展和創(chuàng)新，對當(dāng)前以國內(nèi)視角為主研究企業(yè)“融資難、融資貴”問題的分析框架也進(jìn)行了有效補(bǔ)充和完善。期待本書的研究方法和研究結(jié)論能夠?qū)碚撗芯空摺?shí)務(wù)操作者和政策制定者有所啟發(fā)。

作者簡介

　　劉孟儒，男，四川榮縣人，長期在大型國有商業(yè)銀行工作，熟悉銀行資產(chǎn)負(fù)債管理、銀行會計(jì)、金融產(chǎn)品估值等工作。在清華大學(xué)先獲得工學(xué)學(xué)士、法學(xué)學(xué)士、工學(xué)碩士和經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。主要研究領(lǐng)域?yàn)閲H金融學(xué)、貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融中介理論。曾在《金融研究》《投資研究》《經(jīng)濟(jì)學(xué)報》等國內(nèi)期刊上發(fā)表多篇學(xué)術(shù)論文。

圖書目錄

目錄
引言1
1.外貿(mào)環(huán)境及外匯流動變化1
2.外匯與金融形勢變化3
3.貨幣政策面臨新的挑戰(zhàn)4
4.本書的研究目的5
第1章文獻(xiàn)研究7
1.1 金融中介理論8
1.1.1 文獻(xiàn)回顧8
1.1.2 總結(jié)和評述13
1.2 外匯流動與銀行信貸關(guān)系15
1.2.1 文獻(xiàn)回顧15
1.2.2 總結(jié)和評述17
1.3 貨幣理論19
1.3.1 文獻(xiàn)回顧19
1.3.2 總結(jié)和評述23
第2章中國外匯管理體制的歷史發(fā)展脈絡(luò)26
2.1 新中國成立后到改革開放前（1949—1977年） 27
2.2 改革開放后到社會主義市場經(jīng)濟(jì)地位確立（1978—1993年） 28
2.3 “94匯改”到中國加入世貿(mào)組織前（1994—2000年） 30
2.4 從中國加入世貿(mào)組織到貨物貿(mào)易外匯管理改革
（2001—2012年） 33
2.5 加速擴(kuò)大對外開放時期（2013年至今） 36
2.6 研究結(jié)論及啟示39
第3章國際外匯管理體制比較研究41
3.1 日本：從外匯管制到全面開放41
3.2 法國：從嚴(yán)格管制到全面融入歐元區(qū)44
3.3 泰國：從激進(jìn)的自由化改革到保留一定的資本管制46
3.4 巴西：從放開外債到“完全浮動匯率制＋外匯管制” 49
3.5 研究結(jié)論及啟示52
第4章結(jié)售匯影響銀行風(fēng)險承擔(dān)水平的微觀機(jī)制及檢驗(yàn)55
4.1 理論模型分析55
4.1.1 模型的理論直覺55
4.1.2 基于銀行資產(chǎn)負(fù)債表的模型設(shè)定57
4.1.3 兩家銀行時理論模型作用機(jī)制60
4.2 實(shí)證分析部分65
4.2.1 實(shí)證假設(shè)65
4.2.2 數(shù)據(jù)來源與說明66
4.2.3 實(shí)證模型及結(jié)果68
4.2.4 對更長期限及更多中小銀行的分析結(jié)果80
4.3 數(shù)值模擬分析83
4.3.1 參數(shù)校準(zhǔn)83
4.3.2 結(jié)果分析84
4.4 研究結(jié)論及啟示86
第5章結(jié)售匯對企業(yè)融資及宏觀經(jīng)濟(jì)影響的實(shí)證檢驗(yàn)88
5.1 數(shù)據(jù)來源與模型設(shè)定88
5.1.1 數(shù)據(jù)來源88
5.1.2 模型設(shè)定91
5.2 結(jié)售匯對企業(yè)融資行為影響的實(shí)證檢驗(yàn)93
5.2.1 主要假設(shè)93
5.2.2 回歸結(jié)果94
5.3 結(jié)售匯對宏觀經(jīng)濟(jì)影響的實(shí)證檢驗(yàn)101
5.3.1 結(jié)售匯對宏觀經(jīng)濟(jì)的作用機(jī)制101
5.3.2 季節(jié)調(diào)整、平穩(wěn)性、滯后階數(shù)和穩(wěn)定性102
5.3.3 實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果104
5.4 研究結(jié)論與啟示109
第6章結(jié)售匯沖擊對宏觀經(jīng)濟(jì)影響的一般均衡分析112
6.1 模型概述112
6.2 模型設(shè)定114
6.2.1 家庭部門114
6.2.2 中間產(chǎn)品生產(chǎn)商115
6.2.3 最終產(chǎn)品生產(chǎn)商117
6.2.4 國外部門及經(jīng)常賬戶119
6.2.5 銀行部門119
6.2.6 中央銀行121
6.2.7 資本品生產(chǎn)企業(yè)123
6.2.8 市場出清條件124
6.3 參數(shù)校準(zhǔn)及模擬結(jié)果124
6.3.1 參數(shù)校準(zhǔn)124
6.3.2 脈沖響應(yīng)結(jié)果分析126
6.3.3 不同政策組合的應(yīng)對效果130
6.3.4 福利分析133
6.4 人民幣國際化對外需沖擊的影響135
6.4.1 人民幣國際化在一般均衡模型中的體現(xiàn)136
6.4.2 考慮人民幣國際化后的模型模擬及福利分析結(jié)果137
6.5 研究結(jié)論與啟示139
第7章“雙循環(huán)”新發(fā)展格局下的結(jié)論及政策建議142
7.1 本書主要結(jié)論142
7.2 本書政策建議145
符號和縮略語說明147
參考文獻(xiàn)149
附錄Ａ結(jié)售匯過程相關(guān)主體Ｔ型賬戶變化情況165
附錄Ｂ微觀理論模型推導(dǎo)過程168
附錄Ｃ微觀理論模型參數(shù)校準(zhǔn)方法175
附錄Ｄ掉期點(diǎn)影響因素實(shí)證分析177
后記180