期權(quán)投資管理

定　價：￥78.00

作　者：	賀金凌著
出版社：	西南財經(jīng)大學(xué)出版社
叢編項：
標(biāo)　簽：	暫缺

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ISBN：	9787550453357	出版時間：	2022-08-01	包裝：	簡裝
開本：	16開	頁數(shù)：	320	字?jǐn)?shù)：

內(nèi)容簡介

　　本書力求做到理論與實踐相結(jié)合，循序漸進(jìn)地，從期權(quán)交易必須具備的基礎(chǔ)知識，到影響期權(quán)價值的因素和主要定價模型，由淺入深，進(jìn)行全面解析。其中，重點(diǎn)突出波動率和希臘值在期權(quán)價值判斷和預(yù)測中的實際運(yùn)用，最后落實到各種組合策略的設(shè)計與構(gòu)造上。書中的理論模型，大多都基于市場上的真實交易數(shù)據(jù)進(jìn)行了比較詳細(xì)的解析。交易策略部分，列舉的案例也都是基于真實的市場數(shù)據(jù)，其中部分直接來源于作者的真實交易。本書把策略分為基本策略，牛市組合策略，熊市組合策略，區(qū)間策略，突破策略，時間或日歷策略，對沖、套利與套保策略以及其它組合策略。從主要定價模型，各種波動率的衡量與測算，到希臘值的影響，本書是迄今為止，最詳細(xì)解析希臘值對期權(quán)價值影響的著作。書中除傳統(tǒng)希臘值外，還全面討論了二、三階等高階希臘值對期權(quán)價值的影響。

作者簡介

　　賀金凌，副教授，金融學(xué)博士，計算機(jī)科學(xué)與技術(shù)博士后，國家外國專家局批準(zhǔn)引進(jìn)專家。曾任職中國人民銀行、國家外匯管理局、深圳證券交易所、加拿大帝國商業(yè)銀行抵押貸款中心等國內(nèi)外知名金融機(jī)構(gòu)。目前在西南財經(jīng)大學(xué)開設(shè)《金融風(fēng)險管理》、《投資學(xué)》、《貨幣金融學(xué)》、《證券市場與投資研究》、《固定收益證券》等課程。在西南財大出版社出版有專著《國際金融期貨與選擇權(quán)交易》（1995）

圖書目錄

第一部分期權(quán)交易基礎(chǔ) 第１章期權(quán)概述 ……………………………………………………………………… ３期權(quán)的定義 ………………………………………………………………………… ４期權(quán)合約的重要要素 ……………………………………………………………… ５第２章期權(quán)的價值與構(gòu)成 ………………………………………………………… ７期權(quán)的價值 ………………………………………………………………………… ７期權(quán)的在值程度 …………………………………………………………………… ８在值程度與內(nèi)在價值、時間價值的關(guān)系 ………………………………………… ８第３章期權(quán)頭寸及其盈虧計算 …………………………………………………… １０期權(quán)的多頭與空頭………………………………………………………………… １０認(rèn)購期權(quán)及其盈虧計算…………………………………………………………… １０認(rèn)沽期權(quán)及其盈虧計算…………………………………………………………… １１第４章期權(quán)投資的特點(diǎn)以及需要注意的問題…………………………………… １２投資期權(quán)還是直接投資標(biāo)的證券？ ……………………………………………… １２期權(quán)投資的特點(diǎn)…………………………………………………………………… １３期權(quán)投資要注意的幾個問題……………………………………………………… １５２期權(quán)投資管理第二部分期權(quán)定價第５章期權(quán)價格的影響因素與期權(quán)價格的上限與下限 ……………………… ２１期權(quán)價格的影響因素……………………………………………………………… ２１期權(quán)的價值上限與下限…………………………………………………………… ２３第６章巴舍利耶模型 ……………………………………………………………… ２８衍生品定價的數(shù)學(xué)思路…………………………………………………………… ２８巴舍利耶期權(quán)定價公式…………………………………………………………… ２９第７章布萊克—斯科爾斯模型 …………………………………………………… ３１模型的假設(shè)條件…………………………………………………………………… ３１模型的推導(dǎo)過程…………………………………………………………………… ３２布萊克—斯科爾斯期權(quán)定價公式………………………………………………… ３３布萊克—斯科爾斯模型的局限…………………………………………………… ３４附：伊藤引理的推導(dǎo)……………………………………………………………… ３７第８章二項式期權(quán)定價模型 ……………………………………………………… ３９二項式期權(quán)定價的邏輯思路……………………………………………………… ３９復(fù)制定價法………………………………………………………………………… ４０風(fēng)險中性定價法…………………………………………………………………… ４２狀態(tài)價格法………………………………………………………………………… ４６二項式定價模型與ＢＳ模型的比較 ……………………………………………… ４８第９章ＢＡＷ定價模型 ……………………………………………………………… ４９美式期權(quán)的定價問題……………………………………………………………… ４９ＢＡＷ模型的推導(dǎo) ………………………………………………………………… ５０對ＢＡＷ模型的討論與比較 ……………………………………………………… ５２目錄３第１０章蒙特卡羅模擬法…………………………………………………………… ５５蒙特卡羅模擬法的原理…………………………………………………………… ５５蒙特卡羅模擬法的步驟…………………………………………………………… ５６蒙特卡羅模擬法與ＢＳ模型定價法的結(jié)果比較 ………………………………… ５７第１１章期權(quán)平價原理……………………………………………………………… ５９歐式期權(quán)平價關(guān)系的推導(dǎo)………………………………………………………… ５９美式期權(quán)平價關(guān)系………………………………………………………………… ６０期權(quán)平價關(guān)系的驗證……………………………………………………………… ６０第１２章期權(quán)價格的分解與動態(tài)估算 …………………………………………… ６２希臘值與期權(quán)價格分解…………………………………………………………… ６２泰勒級數(shù)展開式與期權(quán)價值歸因………………………………………………… ６３基于多階希臘值的期權(quán)價格變動的估計………………………………………… ６４第三部分期權(quán)波動率第１３章波動率的定義、特征與類型 …………………………………………… ６９波動率的定義及其特征…………………………………………………………… ６９歷史波動率………………………………………………………………………… ７０隱含波動率………………………………………………………………………… ７０隱含波動率與歷史波動率之間的關(guān)系…………………………………………… ７３未來波動率………………………………………………………………………… ７４預(yù)測波動率………………………………………………………………………… ７４第１４章波動率的度量方法 ……………………………………………………… ７５標(biāo)準(zhǔn)方差估計法…………………………………………………………………… ７５Ｐａｒｋｉｎｓｏｎ估計法 ………………………………………………………………… ７６４期權(quán)投資管理Ｇａｒｍａｎ—Ｋｌａｓｓ估計法 …………………………………………………………… ７６Ｒｏｇｅｒｓ—Ｓａｔｃｈｅｌｌ估計法 ………………………………………………………… ７７Ｇａｒｍａｎ—ＫｌａｓｓＹａｎｇ—Ｚｈａｎｇ拓展估計法 ……………………………………… ７７Ｙａｎｇ—Ｚｈａｎｇ估計法 ……………………………………………………………… ７７已實現(xiàn)波動率的計算……………………………………………………………… ７８波動率計算的數(shù)據(jù)選擇問題……………………………………………………… ７９第１５章波動率的預(yù)測方法 ……………………………………………………… ８１簡單移動平均法…………………………………………………………………… ８１指數(shù)平滑法或ＥＷＭＡ模型 ……………………………………………………… ８２ＡＲＣＨ與ＧＡＲＣＨ模型 …………………………………………………………… ８２第１６章波動率微笑與偏斜 ……………………………………………………… ８５波動率微笑或偏斜的成因………………………………………………………… ８５波動率微笑曲線的擬合…………………………………………………………… ８６第１７章波動率期限結(jié)構(gòu)與曲面 ………………………………………………… ９０波動率期限結(jié)構(gòu)…………………………………………………………………… ９０波動率曲面及其構(gòu)建……………………………………………………………… ９２波動率錐…………………………………………………………………………… ９４第１８章波動率分析指標(biāo)…………………………………………………………… ９６隱含波動率指數(shù) （ＶＩＸ） ………………………………………………………… ９６ＶＩＸ的計算方法…………………………………………………………………… ９７偏斜指數(shù) ………………………………………………………………………… １００方差風(fēng)險溢價 …………………………………………………………………… １０３認(rèn)購—認(rèn)沽隱波比率（ＣＰＩＶＲ） ……………………………………………… １０５目錄５第１９章未來波動率與波動率交易 ……………………………………………… １０７關(guān)于對未來波動率的預(yù)測 ……………………………………………………… １０７波動率交易 ……………………………………………………………………… １０８第四部分期權(quán)希臘值第２０章一階希臘值及常用二階希臘值 ………………………………………… １１１Ｄｅｌｔａ ……………………………………………………………………………… １１２Ｇａｍｍａ …………………………………………………………………………… １２１Ｔｈｅｔａ ……………………………………………………………………………… １２７Ｖｅｇａ ……………………………………………………………………………… １３５Ｒｈｏ ……………………………………………………………………………… １４０第２１章其他二階希臘值 ………………………………………………………… １４６Ｃｈａｒｍ …………………………………………………………………………… １４６Ｖａｎｎａ …………………………………………………………………………… １５０Ｖｏｍｍａ …………………………………………………………………………… １５２Ｖｅｔａ ……………………………………………………………………………… １５５第２２章三階希臘值 ……………………………………………………………… １５８Ｓｐｅｅｄ …………………………………………………………………………… １５８Ｚｏｍｍａ …………………………………………………………………………… １６０Ｃｏｌｏｒ ……………………………………………………………………………… １６３Ｕｌｔｉｍａ …………………………………………………………………………… １６５第２３章基于希臘值的價值歸因與動態(tài)對沖 …………………………………… １６７泰勒展開式與希臘值分解方程 ………………………………………………… １６７基于希臘值的動態(tài)對沖 ………………………………………………………… １６９６期權(quán)投資管理第五部分期權(quán)交易策略第２４章基本策略 ………………………………………………………………… １７５認(rèn)購期權(quán)多頭策略 ……………………………………………………………… １７６認(rèn)購期權(quán)空頭策略 ……………………………………………………………… １８１認(rèn)沽期權(quán)多頭策略 ……………………………………………………………… １８３認(rèn)沽期權(quán)空頭策略 ……………………………………………………………… １８６第２５章牛市組合策略 …………………………………………………………… １９３牛市價差策略 …………………………………………………………………… １９３合成牛市策略 …………………………………………………………………… ２０５第２６章熊市組合策略 …………………………………………………………… ２１７熊市價差策略 …………………………………………………………………… ２１７合成熊市策略 …………………………………………………………………… ２２３第２７章區(qū)間策略 ………………………………………………………………… ２３４賣出跨式或?qū)捒缡郊捌渥冃?…………………………………………………… ２３４合成頂跨式或跨式空頭 ………………………………………………………… ２３９蝶式、鐵蝶式與折翅蝶式或鐵蝶式策略 ……………………………………… ２４５鷹式、鐵鷹式與折翅鷹式或鐵鷹式策略 ……………………………………… ２５８第２８章突破策略 ………………………………………………………………… ２７０買入跨式或?qū)捒缡郊捌渥冃?…………………………………………………… ２７０賣出蝶式 ………………………………………………………………………… ２７５賣出鷹式 ………………………………………………………………………… ２８０反向鐵蝶式 ……………………………………………………………………… ２８５目錄７反向鐵鷹式 ……………………………………………………………………… ２９０合成底跨式或跨式多頭 ………………………………………………………… ２９６第２９章時間或日歷策略 ………………………………………………………… ３０２水平策略 ………………………………………………………………………… ３０２對角策略 ………………………………………………………………………… ３１２第３０章對沖、套利與套保策略 ………………………………………………… ３３９對沖策略 ………………………………………………………………………… ３３９轉(zhuǎn)換套利 ………………………………………………………………………… ３４８箱型套利 ………………………………………………………………………… ３５４套保策略 ………………………………………………………………………… ３５７第３１章其他組合策略 …………………………………………………………… ３６３比率價差策略 …………………………………………………………………… ３６３正向比率價差策略 ……………………………………………………………… ３６４反向比率價差策略 ……………………………………………………………… ３７５階梯價差策略 …………………………………………………………………… ３８４異價合成標(biāo)的資產(chǎn)組合策略 …………………………………………………… ４０２參考文獻(xiàn) ……………………………………………………………………………… ４１１