公允價(jià)值信息的估值有用性：基于企業(yè)價(jià)值評(píng)估視角的研究

　　本書的創(chuàng)新之處主要有以下四個(gè)方面：第一，現(xiàn)有文獻(xiàn)關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量模式估值作用的研究，多是以公允價(jià)值計(jì)量的價(jià)值相關(guān)性來間接說明，尚未有文獻(xiàn)直接研究公允價(jià)值計(jì)量對(duì)企業(yè)價(jià)值評(píng)估產(chǎn)生的影響。既有文獻(xiàn)多以權(quán)益資本市場(chǎng)上企業(yè)價(jià)值的信息結(jié)果——股票價(jià)格與股票報(bào)酬來間接代表企業(yè)估值的研究中可能存在的不足，本文對(duì)此進(jìn)行了歸納和總結(jié)，并嘗試選取專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)和并購方對(duì)被并購企業(yè)價(jià)值的判斷過程，直接研究公允價(jià)值計(jì)量與企業(yè)估值之間的關(guān)系。本文進(jìn)一步推進(jìn)了關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量的估值有用性的研究。第二，既有文獻(xiàn)關(guān)于公允價(jià)值計(jì)量屬性的研究較少考慮現(xiàn)實(shí)條件的約束，多基于會(huì)計(jì)規(guī)則的主觀預(yù)期進(jìn)行討論。本文從源頭上關(guān)注公允價(jià)值計(jì)量模式實(shí)現(xiàn)估值作用的邏輯基礎(chǔ)與現(xiàn)實(shí)條件，進(jìn)一步探討了公允價(jià)值計(jì)量模式的估值作用的可能性和必要性，拓展了公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)理論研究，有助于恰當(dāng)評(píng)價(jià)公允價(jià)值計(jì)量會(huì)計(jì)規(guī)則的合理性與有效性。第三，本文檢驗(yàn)了被并購企業(yè)公允價(jià)值計(jì)量模式的運(yùn)用水平對(duì)于專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)和并購方的企業(yè)價(jià)值估計(jì)行為的影響，豐富了企業(yè)價(jià)值評(píng)估行為影響因素領(lǐng)域的研究。國內(nèi)外文獻(xiàn)中有關(guān)企業(yè)價(jià)值評(píng)估行為的研究多是從大股東操縱行為、業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾機(jī)制和高管特質(zhì)等維度進(jìn)行研究。本文關(guān)注了上市公司公允價(jià)值計(jì)量模式運(yùn)用水平對(duì)企業(yè)價(jià)值評(píng)估機(jī)構(gòu)及其行為產(chǎn)生的影響。第四，本文檢驗(yàn)了環(huán)境不確定性對(duì)于公允價(jià)值信息與企業(yè)價(jià)值評(píng)估兩者之間的調(diào)節(jié)作用，豐富了現(xiàn)有研究關(guān)于公允價(jià)值信息的估值作用以及企業(yè)價(jià)值判斷等領(lǐng)域的文獻(xiàn)。

　　徐云，管理學(xué)博士，研究領(lǐng)域?yàn)樨?cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論和公司治理。博士期間多次獲得校級(jí)獎(jiǎng)學(xué)金；多篇研究成果發(fā)表于CSSCI核心期刊，其中人大復(fù)印資料全文轉(zhuǎn)載一篇；多次參與國家社科、國家自科等科研項(xiàng)目。