深度財務(wù)分析報告案例示范

第1章 從財務(wù)報表入手的財務(wù)分析................................... 11
1.1  認(rèn)識財務(wù)分析............................................ 11
1.1.1  財務(wù)分析的定義.......................................... 11
1.1.2  財務(wù)分析的對象比較...................................... 11
1.1.3  財務(wù)分析的內(nèi)容.......................................... 13
1.1.4  財務(wù)分析的基本方法...................................... 13
1.1.5  財務(wù)分析的程序.......................................... 17
1.2  認(rèn)識財務(wù)報表............................................ 19
1.2.1  財務(wù)報表概述及意義...................................... 19
1.2.2  財務(wù)報表內(nèi)容概覽........................................ 23
1.2.3  財務(wù)報表的勾稽關(guān)系...................................... 28
1.3  認(rèn)識財務(wù)分析框架......................................... 30
1.3.1  傳統(tǒng)的財務(wù)分析框架-杜邦分析體系......................... 30
1.3.2  創(chuàng)新的財務(wù)分析框架-哈佛分析框架......................... 33
1.4  編制財務(wù)分析報告......................................... 35
1.4.1  財務(wù)分析報告編制目的.................................... 35
1.4.2  財務(wù)分析報告編制原則.................................... 36
1.4.3  財務(wù)分析報告編制步驟.................................... 37
1.4.4  編制財務(wù)分析報告應(yīng)當(dāng)注意的問題.......................... 40
第2章  重新認(rèn)識財務(wù)分析的基石——財務(wù)報表.......................... 43
2.1  重新認(rèn)識財務(wù)報表......................................... 43
2.1.1  增增減減，“盛”者為王：資產(chǎn)負(fù)債表...................... 44
2.1.2  賺賺賠賠，“勝”者為王：利潤表.......................... 47
2.1.3  進進出出，“剩”者為王：現(xiàn)金流量表...................... 50
2.1.4  財務(wù)報表附注............................................ 55
2.2  財務(wù)報表要素及其關(guān)注點................................... 57
2.2.1  資金：用在何處.......................................... 57
2.2.2  負(fù)債及權(quán)益：資金從何而來................................ 64
2.2.3  利潤：公司掙了多少錢.................................... 71
2.2.4  現(xiàn)金流：公司有多少錢在流動.............................. 76
2.3  四維財務(wù)報表指標(biāo)分析..................................... 79
2.3.1  企業(yè)的償債能力分析...................................... 80
2.3.2  企業(yè)的營運能力分析...................................... 84
2.3.3  企業(yè)的盈利能力分析...................................... 87
2.3.4  企業(yè)的成長能力分析...................................... 90
第3章 高瞻遠(yuǎn)矚，順勢而為——基于杜邦分析體系的海爾智家財務(wù)解讀....... 95
3.1  公司基本情況............................................ 95
3.2  公司財務(wù)業(yè)績總體評價..................................... 97
3.2.1  資產(chǎn)負(fù)債表分析.......................................... 97
3.2.2  利潤表分析............................................. 102
3.3  公司綜合財務(wù)能力........................................ 107
3.3.1  償債能力............................................... 107
3.3.2  營運能力............................................... 109
3.3.3  盈利能力............................................... 112
3.3.4  發(fā)展能力............................................... 115
3.4  基于杜邦分析法的綜合財務(wù)能力分析.......................... 117
3.4.1  股東權(quán)益報酬率分析..................................... 117
3.4.2  總資產(chǎn)報酬率分析....................................... 118
3.4.3  營業(yè)凈利率分析......................................... 119
3.4.4  總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析....................................... 120
3.4.5  平均權(quán)益乘數(shù)分析....................................... 121
3.4.6  小結(jié)................................................... 121
3.5  結(jié)論分析與優(yōu)化建議...................................... 122
3.5.1  基于財務(wù)報表進行的結(jié)論分析............................. 122
3.5.2  海爾智家股份有限公司財務(wù)戰(zhàn)略層面優(yōu)化建議............... 123
第4章 “玉隕夕沉”——基于“翡翠帝國”東方金鈺暴雷始末的財務(wù)解讀..... 127
4.1  公司概況............................................... 127
4.2  財務(wù)分析............................................... 128
4.2.1  總體分析............................................... 128
4.2.2  財務(wù)比率分析........................................... 131
4.3  問題分析............................................... 137
4.4  財務(wù)舞弊事件回顧........................................ 138
4.4.1  舞弊手段探析........................................... 138
4.4.2  舞弊甄別及警示......................................... 140
4.5  小結(jié).................................................. 143
第5章 掘金新零售：基于杜邦分析體系的永輝超市財務(wù)分析............... 144
5.1  公司概況............................................... 144
5.2  公司財務(wù)業(yè)績總體評價.................................... 145
5.2.1  資產(chǎn)負(fù)債表狀的狀況和變化............................... 145
5.2.2  財務(wù)業(yè)績總體評價....................................... 156
5.3  公司綜合財務(wù)能力........................................ 157
5.3.1  償債能力分析........................................... 157
5.3.2  長期償債能力........................................... 159
5.3.3  營運能力............................................... 160
5.3.4  盈利能力............................................... 162
5.3.5  發(fā)展能力分析........................................... 164
5.4  永輝超市新零售模式下的建議措施........................... 166
5.4.1  拓寬融資渠道，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)............................. 166
5.4.2  審慎規(guī)劃新零售投資，合理配置資金投入................... 167
5.4.3  降低費用率，提高新零售業(yè)務(wù)盈利質(zhì)量..................... 167
5.4.4  完善供應(yīng)鏈嚴(yán)控成本..................................... 168
5.4.5  優(yōu)化人力資本產(chǎn)出能力................................... 169
第6章 醫(yī)藥工業(yè)砥礪前行的白馬股-——基于哈佛分析框架的恒瑞醫(yī)藥財務(wù)分析 170
6.1  公司簡介............................................... 170
6.1.1  基本情況............................................... 170
6.1.2  運營情況............................................... 170
6.2  恒瑞醫(yī)藥戰(zhàn)略分析........................................ 172
6.2.1  恒瑞醫(yī)藥SWOT分析...................................... 172
6.2.2  恒瑞醫(yī)藥戰(zhàn)略分析....................................... 175
6.3  恒瑞醫(yī)藥會計分析........................................ 176
6.3.1  主要會計政策及會計估計變更............................. 176
6.3.2  關(guān)鍵會計項目的識別和分析............................... 177
6.3.3  關(guān)鍵會計項目的分析..................................... 178
6.4  恒瑞醫(yī)藥財務(wù)分析........................................ 182
6.4.1  償債能力分析........................................... 182
6.4.2  盈利能力分析........................................... 184
6.4.2  營運能力分析........................................... 188
6.4.3  成長能力分析........................................... 191
6.4.4  現(xiàn)金流量分析........................................... 193
6.5  恒瑞醫(yī)藥前景分析........................................ 195
6.5.1  醫(yī)藥制造行業(yè)前景分析................................... 195
6.5.2  恒瑞醫(yī)藥經(jīng)營風(fēng)險及戰(zhàn)略對策分析......................... 195
第7章  中國第一窖-——基于哈佛分析框架的瀘州老窖財務(wù)分析........ 198
7.1  白酒行業(yè)現(xiàn)狀及瀘州老窖基本概況........................... 198
7.1.1  白酒行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀....................................... 198
7.1.2瀘州老窖基本概況......................................... 201
7.2  瀘州老窖財務(wù)分析........................................ 203
7.2.1  瀘州老窖會計分析....................................... 203
7.2.2  瀘州老窖財務(wù)分析....................................... 207
7.3  瀘州老窖發(fā)展戰(zhàn)略及前景分析............................... 219
7.3.1  瀘州老窖戰(zhàn)略分析....................................... 219
7.3.2  瀘州老窖前景分析....................................... 227
7.4  瀘州老窖財務(wù)分析問題及解決對策........................... 230
7.4.1  財務(wù)分析中的問題....................................... 230
7.4.2  成因分析............................................... 232
7.4.3  相應(yīng)對策............................................... 234
第8章  新能源汽車前景幾何-——基于哈佛分析框架的比亞迪財務(wù)分析...... 237
8.1  公司概述............................................... 237
8.2  戰(zhàn)略分析............................................... 237
8.2.1  外部環(huán)境分析-——PEST分析.............................. 238
8.2.2  綜合分析-——SWOT分析.................................. 239
8.3  財務(wù)分析............................................... 240
8.3.1  總體分析............................................... 240
8.3.2  財務(wù)能力分析........................................... 246
8.4  問題分析............................................... 256
8.4.1  負(fù)債率較高，存在一定的償債風(fēng)險......................... 256
8.4.2  盈利水平穩(wěn)定性差，持續(xù)性不高........................... 256
8.5  對策建議............................................... 257
8.5.1  加強營運資本管理，健全預(yù)算管理制度..................... 257
8.5.2  加強風(fēng)險管理，建立定期風(fēng)險預(yù)警機制..................... 257
8.5.3  優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，多元化融資渠道........................... 257
第9章 銳見與慎行：基于哈佛框架的萬科集團財務(wù)報表分析............... 258
9.1  萬科集團的戰(zhàn)略分析...................................... 258
9.1.1  行業(yè)背景............................................... 258
9.1.2  公司簡介............................................... 259
9.1.3  戰(zhàn)略分析............................................... 260
9.2  基于房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)部的橫向分析............................. 266
9.2.1  行業(yè)情況............................................... 266
9.2.2  所選同行業(yè)對比公司的情況介紹........................... 267
9.2.3  財務(wù)指標(biāo)對比分析....................................... 268
9.3  基于集團內(nèi)部財務(wù)報表的縱向分析........................... 274
9.3.1  財務(wù)狀況縱向分析....................................... 274
9.3.2  經(jīng)營成果縱向分析....................................... 275
9.3.3  現(xiàn)金流量縱向分析....................................... 276
9.3.4  主要財務(wù)比率的分析..................................... 277
9.4  萬科集團現(xiàn)行財務(wù)戰(zhàn)略存在的問題以及措施建議................. 280
9.4.1  萬科集團現(xiàn)行財務(wù)戰(zhàn)略所存問題........................... 280
9.4.2  萬科集團今后發(fā)展戰(zhàn)略優(yōu)化建議........................... 281
第10章 自繁自養(yǎng)，向陽生長：基于哈佛分析框架的牧原股份財務(wù)分析....... 283
10.1 牧原股份企業(yè)概況........................................ 283
10.2 牧原股份戰(zhàn)略分析........................................ 284
10.2.1 牧原股份SWOT分析...................................... 284
10.2.2 牧原股份發(fā)展戰(zhàn)略....................................... 285
10.3 牧原股份會計分析........................................ 286
10.3.1 重要會計政策和會計估計的識別........................... 286
10.3.2 重要會計政策和會計估計的分析........................... 287
10.4 牧原股份財務(wù)分析........................................ 290
10.4.1 償債能力分析........................................... 290
10.4.2盈利能力分析............................................ 293
10.4.3營運能力分析............................................ 296
10.4.4成長能力分析............................................ 297
10.5牧原股份前景分析........................................ 298
10.5.1 發(fā)展機遇............................................... 298
10.5.2 潛在問題及建議......................................... 298
10.5.3 相關(guān)建議............................................... 299