國債基差交易：避險、投機和套利指南（原書第3版珍藏版）

定　價：￥79.00

作　者：	[美]蓋倫·D. 伯格哈特 [美]特倫斯·M. 貝爾頓 [美]莫頓·雷恩 [美]約翰·帕帕
出版社：	機械工業(yè)出版社
叢編項：
標　簽：	暫缺

購買這本書可以去

當當網 (￥62.40)

ISBN：	9787111749776	出版時間：	2024-05-01	包裝：	平裝-膠訂
開本：	16開	頁數：		字數：

內容簡介

　　本書自1989年首次出版發(fā)行以來，已經逐漸成為每個中長期國債期貨專業(yè)交易員的指定參考用書。書中內容深入分析了美國中長期國債期現貨市場的復雜關系，所包含的信息便于成千上萬的避險者、投機者和套利者理解并從中獲利。第3版對各類投資者來說必不可少，也反映了自第2版以來十多年間的市場大量的變化，主要包括：更新對空頭交割選擇權的估值方法的解釋；新增全球國債期貨交易的內容以及組合管理的應用；補充一些新圖表、例子和個案來全面研究覆蓋國債基差。美國開展長期國債期貨交易30多年來，長期國債基差的波動已為避險者和交易者提供了可靠的交易機會。本書詳細解釋了相關投資機會的變動方式，為職業(yè)交易者提供最新的知識和技術使他們能從中獲利，并幫助他們在利率波動不斷的情況下管理風險。

作者簡介

　　·作者簡介·蓋倫·D. 伯格哈特（Galen D. Burghardt）　曾任東方匯理金融期貨公司（Calyon Financial）研究部的高級副總裁和董事，現在Newedge公司任職，同時任芝加哥商學院金融系兼職教授。特倫斯·M. 貝爾頓（Terrence M. Belton）　JP摩根公司（JP Morgan）美國固定收益證券策略小組執(zhí)行董事和負責人，同時任芝加哥商學院金融系兼職教授。莫頓·雷恩（Morton Lane）　雷恩金融公司（Lane Financial）總裁。約翰·帕帕（John Papa）　曾任紐約期貨交易所貼現公司（Discount Corporation of New York Futures）副總裁，現已退休?！ぷg者簡介·王瑋　金融學博士，CFA， FRM，上海正高級經濟師。長期從事外匯、利率等期現貨產品研究和開發(fā)工作，譯著有《國債基差交易》《套利危機與金融新秩序》《歐洲美元期貨及期權產品交易手冊》《期權策略》和《動態(tài)對沖》等。

圖書目錄

第3版序言
第2版序言
第1版序言第1章　基礎概念1
中長期國債期貨合約的條款3
國債基差的定義6
轉換因子7
期貨發(fā)票價格12
持有損益：持有國債的盈利或虧損13
理論國債基差16
隱含回購利率17
買賣基差20
基差交易中盈利的來源25
另一種盈虧計算方法27
回購利率與逆回購利率30第2章　什么因素影響基差32
空頭其他的選擇32
尋找用于交割的最便宜債券33
交割國債的最佳時機41
經驗法則44
國債基差就像期權46
最便宜可交割國債的變動51
最便宜可交割國債的歷史56
嵌入期權的重要性60第3章　空頭策略交割期權61
交割流程62
轉換期權65
時間期權82第4章　期權調整的基差87
空方交割期權定價概述88
實際考慮事項94
實際中期權調整基差97第5章　套保方法101
DV01套保比率和互不相同的目標102
標準的業(yè)內經驗法則103
國債現貨和回購的DV01111
用遠期和期貨合約來構造合成債券118
防范回購交易存根風險119
期權調整DV01121
收益率貝塔124　　　　綜述126
計算套保交易損益128
評估套保業(yè)績129
久期方法131
期貨合約的久期134第6章　基差交易137
賣出高價基差137
買入低價基差144
新國債的基差交易147
CTD短缺時的基差交易149
跨期價差套利153
利用跨期價差定價偏差獲利155
實際基差交易操作中的注意事項158
短期融資和隔夜融資162
1986年的逼空事件164第7章　美國長期國債期貨基差交易的九個階段171
長期國債期貨市場的形成和發(fā)展171
1977年以來的收益率波動172
九個交易階段174
第一階段：現貨持有策略（1977年和1978年）175
第二階段：反向收益率曲線（1979年到1981年）176
第三階段：正向持有操作（1982年到1984年）178
第四階段：提高收益的黃金年代（1985年到1989年）…178
第五階段：波動性套利（1990年到1991年）181
第六階段：伽馬（GAMMA）策略的消亡
（1991年6月到1993年6月）182　　　　第七階段：可贖回債券最后的狂歡
（1993年7月到1994年）186
第八階段：11-1/4%國債對應的期貨交易低迷時期
（1995年到1999年）189
第九階段：6%票息下的轉換因子和基差交易重生
（2000年至今）190
安全機制的改變：中期國債的興起和長期國債的衰落…194
何去何從196第8章　非美元的國債期貨市場197
活躍的非美元中長期國債期貨交易198
合約條款203
標的期限、交割方式和最后交易日203
現貨和期貨市場的關系208
滾動拍賣發(fā)行和可交割債券集合211
德國、日本和英國的基差參考表211
歐洲市場基差交易策略218
忠告223第9章　組合管理者對國債期貨的應用224
套期保值和資產配置224
合成資產232
最后忠告241附錄A　轉換因子計算243附錄B　計算持有收益246關于作者248譯者后記249