《感悟涅槃--中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本的崛起》是李引亞(俊辰)先生近十年在風(fēng)險(xiǎn)投資(中國(guó)大陸也稱為"創(chuàng)業(yè)投資"，但是英文均為"Venture Capital")、非公開(kāi)權(quán)益資本投資/基金、股票/資本市場(chǎng)等方面研究和實(shí)踐的成果。

　　本書的對(duì)象為對(duì)中國(guó)投資具有濃厚興趣的海內(nèi)外投資者、基金操作者和職業(yè)經(jīng)理人等。當(dāng)然，這也可以作為一本中國(guó)投資人士的參考書，也適合對(duì)投資和經(jīng)濟(jì)管理感興趣的商界人士，以及在各大高校就讀本科和研究生(包括MBA)學(xué)歷的學(xué)生們等。本書并沒(méi)有過(guò)多地牽涉于太多的風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本理論和原理，關(guān)于這個(gè)方面，有興趣的讀者可以參見(jiàn)李俊辰先生將于2008年出版的《風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本原理--方略、事務(wù)、運(yùn)營(yíng)、管理》。

　　在接受國(guó)際著名權(quán)威媒體--英國(guó)廣播公司BBC的采訪時(shí)，李俊辰提到，目前全球性的"高科技泡沫"已得到抑制。隨著中國(guó)加入WTO，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本的發(fā)展也面臨著機(jī)遇和挑戰(zhàn)。無(wú)疑，作為一枝獨(dú)秀的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，其創(chuàng)投事業(yè)必將在今后10~20年內(nèi)得到長(zhǎng)足的發(fā)展。

　　目前，許多的主流的媒體，包括英國(guó)廣播公司BBC、《金融時(shí)報(bào)》、《經(jīng)濟(jì)家》雜志、《華爾街時(shí)報(bào)》等都頻頻稱贊中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，海外投資者越來(lái)越關(guān)注中國(guó)市場(chǎng)和潛力。據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的2006年8月30日最新數(shù)據(jù)顯示，2005年中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初步核實(shí)結(jié)果，GDP現(xiàn)價(jià)總量為183 085億元，按可比價(jià)格計(jì)算，比上年增長(zhǎng)10.2％。數(shù)據(jù)顯示，2005年，中國(guó)第一產(chǎn)業(yè)增加值為23 070億元，同比增長(zhǎng)5.2％；第二產(chǎn)業(yè)增加值為87 047億元，增長(zhǎng)11.7％；第三產(chǎn)業(yè)增加值為72 968億元，增長(zhǎng)10％。從中國(guó)三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看，第一產(chǎn)業(yè)占12.6％，第二產(chǎn)業(yè)占47.5％，第三產(chǎn)業(yè)占39.9％。

　　根據(jù)歐金(倫敦)投資有限公司的預(yù)計(jì)，2006-2010年的5年期間，中國(guó)GDP的增長(zhǎng)速度將保持在9％左右。在中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十個(gè)五年(2001-2005年)計(jì)劃中，中國(guó)政府已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了風(fēng)險(xiǎn)投資及其科研的重要性。其中還指出："發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)抓住世界科技革命迅猛發(fā)展的機(jī)遇，有重點(diǎn)地發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)局部領(lǐng)域的突破和跨越式發(fā)展……促進(jìn)數(shù)字化電子產(chǎn)品、新型顯示器件、光電子材料與器件、現(xiàn)代中藥、衛(wèi)星應(yīng)用等高技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化，支持各行業(yè)發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)品。完善風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，建立創(chuàng)業(yè)板股票市場(chǎng)，鼓勵(lì)發(fā)展多種所有制的創(chuàng)新型中小企業(yè)。" 在《中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展十一五規(guī)劃綱要》的《第二章--全面貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀》指出自主創(chuàng)新的核心方案：

　　--必須提高自主創(chuàng)新能力。要深入實(shí)施科教興國(guó)戰(zhàn)略和人才強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略，把增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力作為科學(xué)技術(shù)發(fā)展的戰(zhàn)略基點(diǎn)和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式的中心環(huán)節(jié)，大力提高原始創(chuàng)新能力、集成創(chuàng)新能力和引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新能力。

　　--立足增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力推動(dòng)發(fā)展，把增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力作為國(guó)家戰(zhàn)略，促使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由主要依靠資金和物質(zhì)要素投入帶動(dòng)向主要依靠科技進(jìn)步和人力資本帶動(dòng)轉(zhuǎn)變。

　　--產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和企業(yè)組織結(jié)構(gòu)更趨合理，服務(wù)業(yè)增加值占中國(guó)生產(chǎn)總值比重和就業(yè)人員占全社會(huì)就業(yè)人員比重分別提高3個(gè)和4個(gè)百分點(diǎn)。自主創(chuàng)新能力增強(qiáng)，研究與試驗(yàn)發(fā)展經(jīng)費(fèi)支出占中國(guó)生產(chǎn)總值比重增加到2％，形成一批擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)和知名品牌、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)企業(yè)。

　　而十一五規(guī)劃中的《第九篇--實(shí)施互利共贏的開(kāi)放戰(zhàn)略》中也提出："引導(dǎo)中國(guó)企業(yè)同跨國(guó)公司開(kāi)展多種形式的合作，發(fā)揮外資的技術(shù)溢出效應(yīng)。在保護(hù)中國(guó)自主品牌基礎(chǔ)上，引導(dǎo)和規(guī)范外商參與中國(guó)企業(yè)改組改造。有效利用境外資本市場(chǎng)，支持中國(guó)企業(yè)境外上市。完善風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制，鼓勵(lì)外商風(fēng)險(xiǎn)投資公司和風(fēng)險(xiǎn)投資基金來(lái)華投資。鼓勵(lì)具備條件的境外機(jī)構(gòu)參股中國(guó)證券公司和基金管理公司。"無(wú)可否認(rèn)的是，風(fēng)險(xiǎn)投資家和非公開(kāi)權(quán)益資本投資公司將幫助中國(guó)的被投資企業(yè)建立一個(gè)更加完善的組織機(jī)構(gòu)并形成更具有競(jìng)爭(zhēng)力的實(shí)體。作為占有世界四分之一人口，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的國(guó)家之一，中國(guó)已經(jīng)吸引了眾多的外資投入。其中，風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本代表著另一股重要的資本流入。這幾年，隨著中國(guó)加入世界貿(mào)易組織承諾的兌現(xiàn)，中國(guó)陸續(xù)開(kāi)放通訊、保險(xiǎn)、銀行、汽車等行業(yè)或向光行業(yè)。行業(yè)的開(kāi)放必將進(jìn)一步地吸引更多的外來(lái)資本投入，其中也包括風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本。從歐美的經(jīng)驗(yàn)和實(shí)踐來(lái)看，在中國(guó)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本是一個(gè)正確的選擇。

　　在全球投資業(yè)放緩的今天，中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本進(jìn)入了一個(gè)逐步穩(wěn)定的階段。當(dāng)然，正如中國(guó)持續(xù)二十多年的改革和循序發(fā)展的科技信息領(lǐng)域，中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本的成熟發(fā)展必然是一個(gè)相對(duì)長(zhǎng)期的過(guò)程。同時(shí)，發(fā)展中國(guó)的經(jīng)濟(jì)并提升綜合實(shí)力，中國(guó)必須有信心，并且有決心地發(fā)展中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本事業(yè)。

　　被譽(yù)為"中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資之父"，現(xiàn)任中國(guó)全國(guó)人大常委會(huì)副委員長(zhǎng)的成思危先生提出：一方面，風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)人員必須理解虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律。虛擬經(jīng)濟(jì)也體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展階段。美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展就證明了這一點(diǎn)?？梢哉f(shuō)，中國(guó)快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)和其在投資領(lǐng)域令人矚目的進(jìn)步為中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)發(fā)展奠定了一個(gè)好的基礎(chǔ)。但從另外一個(gè)角度分析，中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)還面臨著許多的困難。第一，中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)還在逐步地完善。第二，中國(guó)的法律體系還需要進(jìn)一步的修改以適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的發(fā)展。第三，政府職能的轉(zhuǎn)變?nèi)匀皇志徛５谒?，中?guó)的誠(chéng)信體制還十分滯后。第五，全球風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)也在逐步的復(fù)蘇中，其未來(lái)的發(fā)展仍有待觀察。

　　然而法律環(huán)境，尤其是知識(shí)產(chǎn)權(quán)和法規(guī)等的完善是海外投資者的關(guān)注熱點(diǎn)。應(yīng)該說(shuō)，中國(guó)的法律體系還需要進(jìn)一步的修改以適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本事業(yè)的發(fā)展。新《公司法》關(guān)于取消公司投資限制、新增一人有限責(zé)任公司、可用知識(shí)產(chǎn)權(quán)、股權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)出資和股票上市門檻降低等新的條例都必將對(duì)中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本事業(yè)在未來(lái)的幾年發(fā)展產(chǎn)生積極、深遠(yuǎn)的影響。

　　總的來(lái)說(shuō)，中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本投資業(yè)還處于十分稚嫩的狀態(tài)，但是這幾年間得到了非常快速的發(fā)展。在本書中，作者力求給讀者介紹最新的、讓人一目了然的中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本狀況。本書是第一本集介紹中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本事業(yè)及典型案例的書，總共分為七章。同時(shí)，該書還介紹了當(dāng)前中國(guó)電信、互聯(lián)網(wǎng)、軟件、生物制藥等行業(yè)的大體情況。

　　本書涉及諸多案例，其中較為詳細(xì)的有Flomerics、港灣、掌上靈通、騰訊、噴施寶、金蝶、用友、亞信、賽百諾、寧夏紅、阿里巴巴等。還著重描述了一些參與風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本投資公司，如華平、IDG、中創(chuàng)、富達(dá)、軟銀、英聯(lián)、凱雷等。但是由于一些公司出于商業(yè)機(jī)密的考慮導(dǎo)致數(shù)據(jù)收集的局限性，每個(gè)案例的結(jié)構(gòu)和形式都不盡相同。通過(guò)閱讀這些案例，無(wú)論在中國(guó)還是在中國(guó)以外的國(guó)家和地區(qū)的對(duì)中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本感興趣的人士，對(duì)中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本都會(huì)有一個(gè)宏觀上和微觀上的認(rèn)識(shí)，并從中吸取成功企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)。

　　全書以蘋果公司iPod創(chuàng)新為引，提出在知識(shí)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)致力于產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)學(xué)家約瑟夫·熊彼特(Joseph Schumpeter)所描述那種"破壞性"創(chuàng)   意。當(dāng)今世界，無(wú)論是歐美強(qiáng)國(guó)，還是亞非的發(fā)展中國(guó)家，都邁向知識(shí)經(jīng)濟(jì)。新的經(jīng)營(yíng)理念、管理模式、思維方式等將被采納更新。國(guó)與國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，而支撐這一變化的是知識(shí)，是高新科技，是創(chuàng)新。如果沒(méi)有創(chuàng)新精神和物質(zhì)的雙重支持體系，高新科技的出新和發(fā)展是不可能的。風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本正是知識(shí)創(chuàng)新支持體系的重要一環(huán)。如果說(shuō)創(chuàng)新是財(cái)富在太空翱翔的飛船，那么風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本則是點(diǎn)燃這艘飛船使之升空的點(diǎn)火器。對(duì)中國(guó)政府而言，風(fēng)險(xiǎn)投資同非公開(kāi)權(quán)益資本和創(chuàng)新的有效結(jié)合，吸收英國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，又是一個(gè)嶄新的課題。

　　早在風(fēng)險(xiǎn)投資這個(gè)定義問(wèn)世以前。風(fēng)險(xiǎn)投資這種行為在中國(guó)社會(huì)和歐洲社會(huì)就屢見(jiàn)不鮮了。比如，明朝的鄭和下西洋和15世紀(jì)的哥倫布大西洋航海。鄭和得到了當(dāng)時(shí)明成祖朱棣的旨意，雖然帶有"天命天君"的意思，但是，探索冒險(xiǎn)獲得巨大回報(bào)的精神且?guī)в?quot;天使投資"的感覺(jué)非常符合風(fēng)險(xiǎn)投資的本質(zhì)。1492年西班牙國(guó)王答應(yīng)為哥倫布"發(fā)現(xiàn)新大陸"遠(yuǎn)洋探險(xiǎn)投資，正是看中了哥倫布可能發(fā)現(xiàn)的"一切島嶼和大陸"的主權(quán)，并明確約定："無(wú)論用什么方法得到的財(cái)物，除去航行費(fèi)用外，哥倫布本人可享用1/10，其余上交國(guó)庫(kù)"。

　　英國(guó)是現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本業(yè)的發(fā)源地，現(xiàn)在是僅次于美國(guó)的世界第二大風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本投資國(guó)。中國(guó)政府于1984年引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資概念，并在政策支持下于1998年和1999年作為新興投融資制度系統(tǒng)提出和廣泛推動(dòng)，其間引起了中國(guó)政府部門、實(shí)務(wù)界、企業(yè)界、研究界等的關(guān)注。但是，可以說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本在中國(guó)現(xiàn)在才剛剛開(kāi)始，是個(gè)蹣跚學(xué)步的孩童，大家都在探索中成長(zhǎng)。目前的當(dāng)務(wù)之急，中國(guó)應(yīng)該建立完善多層次、立體性、多規(guī)格的資本市場(chǎng)以及出臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)投資(創(chuàng)業(yè)投資)基金管理辦法及相關(guān)細(xì)節(jié)的步驟應(yīng)該盡快進(jìn)行。本書第一章首先分析了中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資概念之爭(zhēng)。

　　作者將Venture Capital(VC，風(fēng)險(xiǎn)投資)定義為：由基金、專業(yè)投資公司或富有個(gè)人等在自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，運(yùn)用自有和聯(lián)合資本開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，投向新興產(chǎn)業(yè)、新型產(chǎn)品、創(chuàng)新商業(yè)等，將最新科學(xué)成就、專利技術(shù)、科學(xué)管理理論或知識(shí)產(chǎn)品等與資金相結(jié)合，從事諸如現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、高附加值產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代高科技產(chǎn)業(yè)、高成長(zhǎng)性產(chǎn)業(yè)等創(chuàng)新事業(yè)，進(jìn)行新的商業(yè)行為，是一種高風(fēng)險(xiǎn)與高收益機(jī)會(huì)并存的、權(quán)益性和戰(zhàn)略性并存的、股權(quán)制與非股權(quán)制并存的、組合式的投資。

　　事實(shí)上，最能體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資特點(diǎn)的種子期和初創(chuàng)期等無(wú)不涉及較高的風(fēng)險(xiǎn)，具體表現(xiàn)有項(xiàng)目的篩選、盡職調(diào)查、后期監(jiān)控、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、選擇技術(shù)、公共政策、信息高度不對(duì)稱、道德品質(zhì)、管理團(tuán)隊(duì)、商業(yè)伙伴、財(cái)務(wù)監(jiān)管、環(huán)境、稅收、政治、溝通平臺(tái)等。在西方國(guó)家，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，風(fēng)險(xiǎn)投資家每投資10個(gè)項(xiàng)目，只有3個(gè)是成功的，而7個(gè)是失敗的。正是因?yàn)檫@樣，在風(fēng)險(xiǎn)投資界才會(huì)奉行"不要將雞蛋放在一個(gè)籃子里"的分散投資原則。只要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資有一定了解的實(shí)務(wù)家和學(xué)者，可以知道風(fēng)險(xiǎn)投資的高風(fēng)險(xiǎn)性在各階段中一覽無(wú)遺。風(fēng)險(xiǎn)投資的投資區(qū)別于其他類別的投資就在于其的"高風(fēng)險(xiǎn)"性，"創(chuàng)業(yè)投資"、"創(chuàng)新投資"等僅僅代表了"風(fēng)險(xiǎn)投資"過(guò)程中的一部分。"創(chuàng)業(yè)投資"、"創(chuàng)新投資"是"子集"，"風(fēng)險(xiǎn)投資"是"總集"。

　　接著，第一章還著重介紹了風(fēng)險(xiǎn)投資與非公開(kāi)權(quán)益資本的內(nèi)涵以及非公開(kāi)權(quán)益資本的形式，其包括自籌資本、天使資本、科技孵化器、風(fēng)險(xiǎn)投資、其他早期權(quán)益資本投資、購(gòu)并資本、麥則恩投資、風(fēng)險(xiǎn)租賃、拯救資本，以及其他晚期權(quán)益資本。另外，第一章還分析了外來(lái)風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本投資公司對(duì)中國(guó)本土風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本公司的"壓力"。過(guò)度依賴外資，將構(gòu)成一個(gè)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的畸形，埋下潛在的金融危機(jī)和市場(chǎng)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。"如要通過(guò)限制外國(guó)投資的進(jìn)入來(lái)提高我們自己的比重，無(wú)異殺雞取卵。"這也是不可取的。

　　再者，中國(guó)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本的政策環(huán)境和法律環(huán)境也是第一章的組成部分。"法律與風(fēng)險(xiǎn)投資密不可分，沒(méi)有法律保障的風(fēng)險(xiǎn)投資，那種結(jié)果是不可想象的。"這一部分介紹了《關(guān)于科學(xué)技術(shù)體制改革的決定》、《關(guān)于盡快發(fā)展中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的提案》、《中小企業(yè)促進(jìn)法》、新《公司法》、《專利法》、《商標(biāo)法》、《著作權(quán)法》、《科技成果轉(zhuǎn)化法》、《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》、《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理辦法》等對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本的規(guī)范。

　　建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家，是中國(guó)邁向現(xiàn)代化的必然選擇。缺少核心技術(shù)的教訓(xùn)令多少中國(guó)企業(yè)痛徹肺腑。而建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家，僅僅有技術(shù)創(chuàng)新是不夠的，還必須有管理創(chuàng)新、制度創(chuàng)新。其中，發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資是推進(jìn)自主創(chuàng)新不可或缺的要素。創(chuàng)新是有風(fēng)險(xiǎn)的，沒(méi)有金融資本的支持是不可能的。風(fēng)險(xiǎn)投資讓知識(shí)資本和金融資本結(jié)合，是一種支持創(chuàng)新的金融機(jī)制。由此可見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資與自主創(chuàng)新的密切聯(lián)系。在第一章中，創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)投資的關(guān)系也是不可不說(shuō)的。

　　隨后，第一章以寧夏紅為例，分析總結(jié)了風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的關(guān)注。第一章以跨越23年(1984－2006年)歷程的中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本大事記為結(jié)尾。

　　第二章講述了英國(guó)創(chuàng)新魅力、投資的回報(bào)，集中闡述了英國(guó)非公開(kāi)權(quán)益資本和風(fēng)險(xiǎn)投資的結(jié)構(gòu)、規(guī)模、趨勢(shì)以及英中科技風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本的合作，對(duì)中國(guó)建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家有著現(xiàn)實(shí)的借鑒意義。英國(guó)是國(guó)際金融與商業(yè)活動(dòng)的主要?jiǎng)?chuàng)造與革新中心，吸引了眾多高技能的人才。數(shù)世紀(jì)以來(lái)，英國(guó)一直將自身的國(guó)際戰(zhàn)略定位在金融市場(chǎng)和貿(mào)易。而現(xiàn)在，英國(guó)國(guó)際領(lǐng)先領(lǐng)域包括了文化產(chǎn)業(yè)，如設(shè)計(jì)、傳媒、時(shí)裝、戲劇和娛樂(lè)業(yè)等。那些選擇英國(guó)作為全球創(chuàng)意中心的企業(yè)，他們了解其中的商業(yè)意義。多元文化對(duì)他們十分重要：一方面不可能在全球每一個(gè)國(guó)家建立設(shè)計(jì)中心，一方面又必須考慮不同文化的元素。而倫敦在時(shí)裝、藝術(shù)、建筑、產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面的強(qiáng)大優(yōu)勢(shì)為創(chuàng)意十足的行業(yè)提供了創(chuàng)意十足的環(huán)境與人群。本章以MTI投資Flomerics公司為例分析了英國(guó)高科技成長(zhǎng)型風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)(也稱為"創(chuàng)業(yè)企業(yè)")的成功退出和倫敦證券交易所AIM市場(chǎng)對(duì)中國(guó)建立多層次、立體性、多規(guī)格資本市場(chǎng)的啟示。

　　Jonsson Li模式(MMM投資標(biāo)準(zhǔn))和是否選擇"海歸派"揭開(kāi)了第三章的序幕。以李一男為主的本土大學(xué)生，以其27歲的年齡在被譽(yù)為"中國(guó)思科"的華為取得了第一份成功后，創(chuàng)建了港灣網(wǎng)絡(luò)。港灣網(wǎng)絡(luò)從其誕生起就被稱為"華為衍生出的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手"。港灣網(wǎng)絡(luò)為什么會(huì)取得成功？創(chuàng)立者和團(tuán)隊(duì)管理在融資過(guò)程受到投資方的極大關(guān)注。而以馬云為創(chuàng)始人的阿里巴巴在近年來(lái)的"轟動(dòng)"也成為第三章一個(gè)重點(diǎn)的案例。雅巴時(shí)代究竟能走多遠(yuǎn)？最后，第三章介紹了生命科技研發(fā)的商業(yè)化，其中包括中國(guó)生物領(lǐng)域商業(yè)化的探索之路以及生物技術(shù)在中國(guó)依靠風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本發(fā)展的機(jī)會(huì)，涉及的案例是賽百諾。

　　QQ和掌上靈通是中國(guó)人最熟悉不過(guò)的兩個(gè)互聯(lián)網(wǎng)代表產(chǎn)品了。從他們并不一帆風(fēng)順的起步到今天人盡皆知?jiǎng)?chuàng)造出巨大財(cái)富，他們付出了什么？QQ面臨著許多潛在的威脅，如MSN、雅虎通等，如何面對(duì)未來(lái)的挑戰(zhàn)？掌上靈通的納斯達(dá)克之旅是如何成功的？他們是如何獲得投資者的青睞的？除了以上兩個(gè)案例，第四章還回顧了近年來(lái)中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)市場(chǎng)的發(fā)展，最后附上了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展大事記。

　　"誠(chéng)信"兩個(gè)字在商海中顯得格外重要。經(jīng)歷幾年風(fēng)風(fēng)雨雨的噴施寶假賬風(fēng)波在第五章中揭示了被投資企業(yè)中董事長(zhǎng)和職業(yè)經(jīng)理人之爭(zhēng)以及盡職調(diào)查的重要性。另外，在第五章中還指出了中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資家和企業(yè)家的中介代理問(wèn)題和解決，以及風(fēng)險(xiǎn)投資家在審查評(píng)鑒要注意的事項(xiàng)。作者以《風(fēng)險(xiǎn)投資盡職調(diào)查報(bào)告》向創(chuàng)業(yè)者和投資者展示了投融資所需要考慮的問(wèn)題。

　　風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本的活力就是資金的循環(huán)流動(dòng)，其核心機(jī)制就是退出機(jī)制。吸引投資者從事風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本的最重要原因是其帶來(lái)的高回報(bào)。為了實(shí)現(xiàn)這種遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出一般投資活動(dòng)所帶來(lái)的高收益，風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本活動(dòng)需要一個(gè)可靠的投資退出機(jī)制為之提供安全障礙。無(wú)論對(duì)中國(guó)的投資機(jī)構(gòu)還是對(duì)海外的投資機(jī)構(gòu)而言，制約中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本業(yè)發(fā)展的真正深層次的原因是在中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本業(yè)中，缺乏合理的投資回收渠道，投入的風(fēng)險(xiǎn)資金難以有效地退出，合理的高收益難以變現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本基金難以流動(dòng)進(jìn)行再投資。由于高收益的難以變現(xiàn)和資金的不流動(dòng)性，使風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本失去了它能夠賴以生存發(fā)展的動(dòng)力。1998年6月中創(chuàng)投資公司破產(chǎn)清盤就是一個(gè)真實(shí)寫照?？梢哉f(shuō)，資金的退出并獲得回報(bào)是風(fēng)險(xiǎn)投資家和非公開(kāi)權(quán)益資本投資公司最關(guān)心的。第六章先介紹了首次公開(kāi)發(fā)行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本的重要性，并緊接著簡(jiǎn)單介紹了上海證券交易所和深圳證券交易所。在中國(guó)，出于對(duì)融資的不同考慮，即使同一行業(yè)的企業(yè)也會(huì)對(duì)首次公開(kāi)發(fā)行進(jìn)行不同的選擇，如金蝶和用友。2004年6月25日，深圳成了全球資本市場(chǎng)矚目的焦點(diǎn)，具有里程碑意義的中小企業(yè)板塊在深圳證券交易所正式開(kāi)盤。中國(guó)推出類似納斯達(dá)克的中小企業(yè)板塊是一項(xiàng)明智之舉。中國(guó)是成長(zhǎng)型公司的聚集地，也正是這些公司在推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，但這些企業(yè)需要更多資本來(lái)拓展業(yè)務(wù)，需要從當(dāng)?shù)刭Y本市場(chǎng)獲得支持。中小企業(yè)板塊成立后，將幫助更多企業(yè)建立與資本市場(chǎng)的聯(lián)系，進(jìn)而為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供持久活力。新設(shè)立的中小企業(yè)板塊無(wú)疑將進(jìn)一步強(qiáng)化中國(guó)資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)建設(shè)。然而，如何建立多層次、立體性、多規(guī)格的資本市場(chǎng)仍然是一個(gè)需要解決的問(wèn)題。

　　兼并和收購(gòu)也是風(fēng)險(xiǎn)投資和非公開(kāi)權(quán)益資本中不可不說(shuō)的。第七章開(kāi)始對(duì)中國(guó)的兼并和收購(gòu)的基本情況和法律環(huán)境做了介紹。并購(gòu)是企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，求得生存與發(fā)展的戰(zhàn)略發(fā)展之路。隨著中國(guó)完全市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)以及混合所有制經(jīng)濟(jì)的快速推進(jìn)、加入世界貿(mào)易組織的推動(dòng)、法律和監(jiān)管環(huán)境的放松，在中國(guó)，并購(gòu)已經(jīng)成為越來(lái)越多企業(yè)奠定市場(chǎng)地位、降低成本、提高邊際利潤(rùn)、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)以及發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)的戰(zhàn)略選擇。第七章的案例--亞信科技是典型的從接收"天使"投資到投身并購(gòu)的參與者。亞信在1998-2000年間共收購(gòu)和投資了3家公司。2003年10月，亞信成功收購(gòu)太平洋軟件公司核心人力資源管理系統(tǒng)和商業(yè)智能系統(tǒng)業(yè)務(wù)，亞信公司成功轉(zhuǎn)型為中國(guó)領(lǐng)先的全客戶軟件解決方案提供商。有人不禁要問(wèn)：知名度并不高的亞信為何"屢攀高峰"呢？他們有值得借鑒的商業(yè)模式嗎？

　　全書的最后是參考資料和附錄，包括《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)法規(guī)》、國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)、利用外資改組國(guó)有企業(yè)暫行規(guī)定、外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定等。