不過經(jīng)歷了這些事后，我逐漸摸索出一些經(jīng)驗。這就好比嬰兒反復聽到同一個詞，就開始學習這個詞一樣，我也開始通過我的操作經(jīng)歷，慢慢總結(jié)出一些可以采用的原則：

1) 不能盲目聽從咨詢機構(gòu)的建議炒股，因為無論是加拿大的咨詢機構(gòu)，還是華爾街的咨詢機構(gòu)，它們都會犯錯。

2) 應謹慎看待經(jīng)紀人提出的炒股建議，因為他們也會出錯。    

3) 不要對華爾街格言太在意，哪怕是流傳已久且備受推崇的格言。

4) 不要操作“柜臺市場的股票”—只買賣已上市流通的股票，因為這種股票無論什么時候想出手，都能找到買家。

5) 不管聽起來多么有根據(jù)，都不要聽信謠言。

6) 與賭博的方式相比，基本面分析更適合于我，因此我應該學習這種方法。

我給自己寫下這幾條炒股原則，并決定以后據(jù)此操作。隨后我按照這6條原則檢查我的經(jīng)紀明細表，突然發(fā)現(xiàn)我還有一只股票，而此前我竟然都不知道，通過這件事我又總結(jié)出第7條原則，并且立即遵照執(zhí)行。

這是一只弗吉尼亞鐵路公司（Virginian Railway），我在1954年8月的時候，就以29 3/4美元/股的價格買入100股，總計支付3 004.88美元。因為當時我忙于打電話頻繁買賣幾十只股票—有時只賺取0.75美元就急忙賣出，有時股票下跌，為了在它跌得更多之前趕快拋出，我瘋狂打電話下單，翻來覆去就把這只股票給忘了。 

因為弗吉尼亞鐵路這只股票從未讓我擔心過，所以天長日久我就把它忘了。這就好比當我為其他十幾個壞孩子擔心焦慮時，它就像一個好孩子，待在不起眼的角落里，安靜地獨自玩耍?，F(xiàn)在當我看到這只股票的名字時，在持有了11個月之后，我?guī)缀醵疾挥浀迷I過它。它是如此安靜，以至于我一點印象都沒有。我向股市行情表一看，它現(xiàn)在的股價已漲到43 1/2美元。這只被我遺忘的、安靜的而且還有分紅的股票一直在緩慢上漲。我把它賣出共收入4 308.56美元。我并沒有在這只股票上費什么勁，甚至都沒有為它擔心過，現(xiàn)在卻從它身上賺了1 303.68美元。它使我隱約意識到我總結(jié)出的第7條操作原則，即

7) 與其同時買賣十幾只股票且短線操作，還不如長期持有一只股票。

但問題是哪只股票會漲呢？我又怎樣找到這樣的股票呢？

為了搞清楚這些問題，我打算仔細研究一下弗吉尼亞鐵路股票。當其他股票上躥下跳時，這只股票為什么會穩(wěn)步上漲呢？我向經(jīng)紀人打聽這只股票的情況。他告訴我說，這家公司分紅優(yōu)厚，有良好的盈利記錄，其財務狀況非常好?，F(xiàn)在我明白了，這只股票穩(wěn)步上揚的原因在于它的基本面。這使我確信，采用基本面分析法尋找股票是正確的思路。

我下決心改進基本面選股法。經(jīng)過翻看資料、研究和分析，我著手尋找理想的股票標的。

我琢磨著，如果認真研究一家公司的財務報告，就能了解一只股票的全部，并可據(jù)此判斷它是否值得投資。于是我開始學習有關資產(chǎn)負債表和損益賬戶的知識。像“資產(chǎn)”、“負債”、“股本”和“核銷”等詞已成為我的常用詞匯。

我圍著這些問題轉(zhuǎn)了好幾個月。每天白天做完交易后，夜晚，我都要花好幾個小時來細心研究幾百家公司的報表。我比較這些公司的資產(chǎn)、負債、毛利和市盈率指標。