盛宣懷的后臺(tái)自然是北洋大臣李鴻章。李鴻章與左宗棠的矛盾天下皆知。19世紀(jì)六七十年代，中國(guó)出現(xiàn)了嚴(yán)重的邊疆危機(jī)。中國(guó)的西北方向，中亞的阿古柏利用當(dāng)時(shí)中國(guó)西北地區(qū)的民族與宗教矛盾，在英、俄等列強(qiáng)的支持下，侵入新疆，成立了所謂的“浩罕國(guó)”。不久，俄國(guó)軍隊(duì)占領(lǐng)邊防重鎮(zhèn)伊犁，西北塞防形勢(shì)危如累卵。同時(shí)，在中國(guó)的東南方向，日本又挑起了侵略臺(tái)灣地區(qū)的嚴(yán)重事端，中日之間戰(zhàn)事一觸即發(fā)?！疤教靽?guó)”十四年戰(zhàn)爭(zhēng)之后，清朝府庫(kù)一貧如洗，國(guó)家財(cái)政已無(wú)力同時(shí)打贏(yíng)兩場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)?？墒牵铠櫿滤淼摹昂７琅伞敝鲝垙?qiáng)化海軍為優(yōu)先要?jiǎng)?wù)，為此不惜放棄新疆；而左宗棠堅(jiān)持“塞防”絕不可廢，應(yīng)該毫不猶豫地對(duì)新疆叛亂進(jìn)行武力征伐。雙方矛盾的焦點(diǎn)就是“籌餉”問(wèn)題，如果朝廷決定“海防”優(yōu)先，則巨額的資金將流進(jìn)北洋派的勢(shì)力范圍，而確立“塞防”國(guó)策，則左宗棠必然實(shí)力大漲。這是一場(chǎng)關(guān)乎國(guó)家利益和個(gè)人利益的尖銳較量。

最終，左宗棠勝利收復(fù)新疆全境，其聲望與地位一時(shí)壓倒了李鴻章。此時(shí)，中法戰(zhàn)爭(zhēng)又陰云密布，左宗棠再次主戰(zhàn)，李鴻章再度主和。李鴻章生怕大筆資金再度流入主戰(zhàn)派手中，致使北洋系經(jīng)?費(fèi)來(lái)源不足，因此決定發(fā)動(dòng)“倒左”攻勢(shì)。打仗打的是錢(qián)糧，欲制住左宗棠，必先廢掉左宗棠的“錢(qián)袋子”胡雪巖。

盛宣懷要徹底搞垮胡雪巖并不是件簡(jiǎn)單的事，他的能量也僅限于截?cái)啾毖笙悼刂葡碌纳虾５缿?yīng)付給胡雪巖的50萬(wàn)兩協(xié)?餉，這筆錢(qián)正是朝廷償還匯豐銀行的欠款。而胡雪巖由于用阜康錢(qián)莊的信用為朝廷向匯豐借款，如果朝廷遲付，他就必須墊支。不過(guò)胡雪巖畢竟是玩金融的，身在上海的資本市場(chǎng)中心，無(wú)論是向匯豐銀行提出貸款展期，還是向其他外國(guó)銀行拆票，或者向上海錢(qián)莊票號(hào)同業(yè)拆借，亦或?qū)r(jià)值近千萬(wàn)的生絲進(jìn)行抵押貸款，更何況，他還有上萬(wàn)畝的土地、莊園等不動(dòng)產(chǎn)，以及20多家典當(dāng)鋪、連鎖票號(hào)和胡慶余堂藥店等龐大經(jīng)?營(yíng)性資產(chǎn)，籌措50萬(wàn)兩銀子并不是件太難的事。

因此，盛宣懷不僅需要掐斷胡雪巖的官府資金來(lái)源，更需要斬?cái)嗪r在資本市場(chǎng)上的一切融資通道，而這絕不是盛宣懷能搞定的。他必須聯(lián)合上海金融市場(chǎng)上真正的大腕，才能向胡雪巖的背后捅上這致命的一刀。