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保羅·德斯蒙德(3)

金融異術(shù):與頂級(jí)技術(shù)分析師的對(duì)話 作者:(美)羅聞全


技術(shù)分析在個(gè)別使用還是以團(tuán)隊(duì)形式使用時(shí)更有效?盡管合并使用可能會(huì)更有利,但關(guān)鍵是你要審慎挑選自己的團(tuán)隊(duì)合作伙伴。你需要的是客觀、有序、嚴(yán)格、尊重事實(shí)的分析。而現(xiàn)實(shí)卻是,我們都是有血有肉的人,我們都要受到情感的操縱。假如你身邊的人也像你一樣,也都想得到你想要得到的東西,你們就可以相互啟發(fā),取長補(bǔ)短,相互監(jiān)督,相互糾正,那么,盡管這條通往真理的路非常狹窄,但也更有可能找到你期待的彼岸。

是否存在某些更容易誘使您犯錯(cuò)誤的市場狀況?

肯定存在。找一張道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)或標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的長期趨勢(shì)圖,你就會(huì)發(fā)現(xiàn)股價(jià)形態(tài)中的變化。你會(huì)看到,無論漲跌,某些區(qū)間段的市場均值變化趨勢(shì)表現(xiàn)得非常清晰、強(qiáng)烈,而且往往是漲勢(shì)。一旦這些長期趨勢(shì)結(jié)束,市場就會(huì)進(jìn)入一種起伏不定的波動(dòng)狀態(tài)。這其中的原因在于,上漲趨勢(shì)一般開始于低股價(jià),然后上漲至較高的價(jià)位,當(dāng)投資者感覺此時(shí)的股價(jià)和估值太高時(shí),就會(huì)認(rèn)為在這樣的水平上買進(jìn)已不再令他們興奮。于是,市場便會(huì)進(jìn)入一段跌宕起伏的整理時(shí)期,此時(shí),投資者根本就無法決定到底是應(yīng)該買進(jìn)還是拋出。很多投資者試圖在這個(gè)水平上賺錢,卻反倒打壓了市場。之后,我們便會(huì)進(jìn)入另一個(gè)持續(xù)時(shí)間較長、趨勢(shì)較為明朗的階段,通常表現(xiàn)為跌勢(shì)。再之后,市場可能表現(xiàn)為一段較平淡的基準(zhǔn)形態(tài)(basingpattern),股價(jià)在低位上小幅震蕩。除非你是一個(gè)非常短期的投資者,否則,你很可能在這些整理期內(nèi)犯下很多錯(cuò)誤。你可能會(huì)誤以為市場將會(huì)進(jìn)入上漲趨勢(shì),而事實(shí)卻并非如此。于是,你不得不回過頭重新開始,走回老路。而股市卻反復(fù)如此,似乎故意和你作對(duì)。有些分析師花費(fèi)了大量時(shí)間,想方設(shè)法去尋找能告訴我們市場在什么時(shí)候處于交易模式、什么時(shí)候?qū)儆谮厔?shì)模式的指標(biāo)。觀看長期的股價(jià)圖,我們就會(huì)發(fā)現(xiàn),交易模式和趨勢(shì)模式之間的區(qū)別非常明顯。在強(qiáng)勢(shì)上漲趨勢(shì)中,投資者要想犯錯(cuò)誤都難,但是在這些波動(dòng)期里,要想不犯錯(cuò)誤就不容易了。你要么忍受,盡量少犯錯(cuò)誤,一旦發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤就及時(shí)糾正,要么,就得想辦法正確識(shí)別交易模式,然后敬而遠(yuǎn)之。

既然您采用的所有價(jià)格形態(tài)、指標(biāo)和策略都已經(jīng)為市場所知,那么,同樣的手段、同樣的工具,又如何解釋您取得的非凡成就呢?一部分原因在于客觀性。但是要想在股票市場中找到真正的客觀性實(shí)屬難得一見的事情。股票市場似乎是自私者的天堂,它總能讓你想象美好的明天。人們總有某些可以值得他們?nèi)シ治龅睦碚?,并且樂此不疲地把這些理論拿到現(xiàn)實(shí)面前。當(dāng)然,確實(shí)有些理論很受歡迎。艾略特波浪原理(ElliottWavePrinciple)便是其中之一。該理論認(rèn)為,股票市場存在某些特定的波浪,總體上說,這個(gè)理論是正確的。就像我們可以歸納出每年四季的一般性特點(diǎn),但是,假如要想猜測(cè)每個(gè)季節(jié)的具體溫度,你肯定就要犯錯(cuò)誤了。人們總是喜歡對(duì)理論精益求精,并認(rèn)為市場發(fā)生什么并不重要,因?yàn)檫@是市場注定要發(fā)生的事情。這絕對(duì)是危險(xiǎn)的。他們無非想說,自己的理論是正確的,市場是錯(cuò)誤的。不過,正確的往往是市場。因此,我們不應(yīng)該對(duì)市場有絲毫的偏見,這也是成功的要素之一。我們只需要相信,一旦流入股市的資金量大于流出量,股價(jià)就會(huì)上漲,反之亦然。


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