股權(quán)分置改革的邏輯

我們現(xiàn)來(lái)看看經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?cè)谶@個(gè)問(wèn)題上的邏輯，基本線(xiàn)索是這樣的：由于上市公司的控股大股東所持有的股票不能流通，公司股票價(jià)格的漲跌對(duì)它的切身利益并不構(gòu)成重大影響，既不能從股價(jià)上漲中獲得直接的好處，也不會(huì)在股價(jià)下跌中遭受損失，因此，它可以不關(guān)心股價(jià)，進(jìn)而可以不關(guān)心公司的業(yè)績(jī)?，F(xiàn)實(shí)中，非流通股東與流通股東、大股東與小股東的利益沖突相互交織。非流通股股東的利益關(guān)注點(diǎn)在于資產(chǎn)凈值的增減，流通股股東的利益關(guān)注點(diǎn)在于二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)波動(dòng)，客觀上形成了非流通股東和流通股東的“利益分置”。解決了原有非流通股的流通問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)了同股同權(quán)、同股同價(jià)，控股股東為了讓自己持有的股份能夠因?yàn)楣蓛r(jià)的上漲而升值，因此會(huì)盡心竭力把公司的業(yè)績(jī)搞上去，進(jìn)而推動(dòng)股價(jià)上漲，這就跟流通股股東成為一個(gè)戰(zhàn)壕里的戰(zhàn)友了。

這個(gè)邏輯似乎言之在理，我承認(rèn)，這個(gè)邏輯對(duì)于非國(guó)有控股股東是成立的，可惜，中國(guó)的上市公司的控股股東絕大部分都是國(guó)有性質(zhì)的，這個(gè)邏輯就有問(wèn)題了。

人們故意忽略了一個(gè)關(guān)鍵的角色：管理者

那么，上述有關(guān)“同一個(gè)戰(zhàn)壕的戰(zhàn)友”的那個(gè)邏輯有什么問(wèn)題呢？仔細(xì)分析一下，其實(shí)存在著一個(gè)顯而易見(jiàn)的漏洞——正是因?yàn)轱@而易見(jiàn)，我相信那些經(jīng)濟(jì)學(xué)家心里也是知道的（說(shuō)句謙虛的話(huà)，連我都看出來(lái)了，他們整天在那個(gè)圈子里混，還看不出來(lái)？！），但是，他們都像那些“重量級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家”對(duì)于那倆孩子的長(zhǎng)相一樣“視而不見(jiàn)”、“笑而不答”。

順便說(shuō)一句，我其實(shí)很不喜歡這種稱(chēng)號(hào)的，“重量級(jí)”是什么“級(jí)”？“重量級(jí)拳擊手”倒是有，但人家本來(lái)就需要過(guò)過(guò)磅、按體重來(lái)分類(lèi)的，而經(jīng)濟(jì)學(xué)家應(yīng)該論什么？也論“體重”？總該論個(gè)“學(xué)術(shù)”什么的吧？“學(xué)術(shù)”倒也不希奇，到處都是，我可說(shuō)的是那種“純的”、“具有原創(chuàng)性的”甚至只是“非抄襲的”。你別說(shuō)，曾經(jīng)也有人把我稱(chēng)為“經(jīng)濟(jì)學(xué)家”——我保證，他絕對(duì)是真心誠(chéng)意的，一點(diǎn)都沒(méi)有恭維奉承的意思，但我拒絕了。那人是誰(shuí)？我兒子，那年他6歲，我們倆玩“大富豪游戲”（就是模擬買(mǎi)股票、買(mǎi)房產(chǎn)以及進(jìn)行別的投資活動(dòng)來(lái)賺錢(qián)的電腦游戲），我贏了，他不服氣，就說(shuō)“你是經(jīng)濟(jì)學(xué)家，當(dāng)然能贏咯”，那語(yǔ)氣好象是在說(shuō)“你出老千，當(dāng)然能贏咯”。我原諒他了，小孩子嘛。不過(guò)，我感覺(jué)難以理解的是，他那樣的小孩子的腦袋里面怎么會(huì)有“經(jīng)濟(jì)學(xué)家”這個(gè)名詞？我知道他對(duì)周杰倫、《雙截棍》什么的比較熟悉，但想不明白他能從哪里聽(tīng)說(shuō)“經(jīng)濟(jì)學(xué)家”這個(gè)詞。這從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明，經(jīng)濟(jì)學(xué)不僅是“顯學(xué)”，簡(jiǎn)直就已經(jīng)娛樂(lè)化了。

言歸正傳。我覺(jué)得，那些經(jīng)濟(jì)學(xué)家故意忽略了一個(gè)關(guān)鍵的角色：管理者（我只能說(shuō)他們是故意忽略的，假如不是目光短淺的話(huà)）——他們把那些代表著國(guó)有控股股東行使職權(quán)的企業(yè)管理者想象得太單純了（簡(jiǎn)直單純到“純情”的地步）！那個(gè)邏輯有一個(gè)什么漏洞？說(shuō)得直白一點(diǎn)，看看那些垮掉或垮掉后再重組、重組后再垮掉的上市公司，它們的管理者壓根兒就不在乎它們要死要活甚至不惜把它