日元國際化的路途可謂是一路坎坷。第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束時(shí)，日本作為戰(zhàn)敗國，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)是處于奄奄一息的狀態(tài)，盟軍最高司令部為戰(zhàn)后日本制定的經(jīng)濟(jì)政策造成的惡性通貨膨脹幾乎徹底摧毀日本的經(jīng)濟(jì)。

俗話說，絕處逢生。轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)于1948年10月，其時(shí)美國國家安全委員會(huì)通過了第13—2號(hào)法案，決定幫助日本加快其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的腳步。

實(shí)際上，早在1945年日本還沒有簽署無條件投降書的時(shí)候，在美蘇冷戰(zhàn)迅速激化和社會(huì)主義國家陣營迅速擴(kuò)大的壓力下，美國就計(jì)劃要在亞洲建立一個(gè)基地，以遏制社會(huì)主義陣營的發(fā)展。所以在東京大審判過程中，美國就做好了與日本合作的計(jì)劃，開始準(zhǔn)備戰(zhàn)后扶持日本，這個(gè)計(jì)劃在經(jīng)濟(jì)上的直接表現(xiàn)就是著名的“道奇路線”。

1949年2月，當(dāng)時(shí)的美國總統(tǒng)杜魯門請(qǐng)求底特律銀行家約瑟夫·道奇作為麥克阿瑟的經(jīng)濟(jì)財(cái)政顧問指導(dǎo)對(duì)日本的經(jīng)濟(jì)新計(jì)劃。2月1日這一天，美國派遣的道奇調(diào)查團(tuán)到達(dá)日本。調(diào)查團(tuán)的主要任務(wù)就是幫助麥克阿瑟實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)九原則”。名義上，道奇是盟軍總司令官的財(cái)政顧問，但實(shí)際上，調(diào)查團(tuán)完全按照華盛頓的旨意行事。日本在被占領(lǐng)期間，財(cái)政處理權(quán)限實(shí)際不在日本國會(huì)，而在于可以稱之為超憲法權(quán)限的機(jī)構(gòu)——美國占領(lǐng)軍總司令部。

約瑟夫·道奇在使不斷下挫的日元兌美元的匯率穩(wěn)定下來之后，通過布雷頓森林體系將日元的價(jià)值與黃金掛鉤，進(jìn)一步將匯率穩(wěn)定在360日元兌換1美元的水平，這標(biāo)志著日本跟隨日元回到了國際社會(huì)。同時(shí)，他還幫助日本政府實(shí)現(xiàn)了預(yù)算平衡。在美國“老大哥”的庇護(hù)下，日本于1951年和美國締結(jié)和平條約；1952年加入國際貨幣基金組織；1年后，1美元等于360日元的固定匯率作為國際貨幣基金的官定價(jià)格得到追認(rèn)。

1950年，朝鮮戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，美國對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)物資的大量需求啟動(dòng)了日本經(jīng)濟(jì)，并推動(dòng)日本從此進(jìn)入長達(dá)20年的高速發(fā)展時(shí)期。旺盛的近代投資熱浪，促進(jìn)了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，生產(chǎn)率大幅度提高，日本的經(jīng)濟(jì)實(shí)力得到不斷的充實(shí)。到1970年，日本的經(jīng)濟(jì)水平已經(jīng)是戰(zhàn)前的倍。

在此期間，日本政府對(duì)日元的管制也逐漸放松。1964年4月1日，日本宣布接受《國際貨幣基金組織協(xié)定》第8條的承諾，實(shí)現(xiàn)了日元在經(jīng)常項(xiàng)目下的自由兌換。從1965年起，日本的貿(mào)易收支開始出現(xiàn)順差，并且幅度越來越大。同年長期資本收支中資本輸出明顯增加，日本成了資本輸出國，日元的軟貨幣形象開始消失，從此日元走上它的硬通貨之路。