3、債權(quán)人采取行動(dòng)

由于國(guó)資委推遲作出決定(可能是為了調(diào)查損失狀況)，債權(quán)人之一的"南非標(biāo)準(zhǔn)銀行"(StandardBank)決定不再等待。11月17日，它致函中航油威脅說，如果該公司到12月9日還不償還所欠的1400萬美元，它將啟動(dòng)清算程序。

限期逐漸臨近，國(guó)資委仍然沒有同意注資計(jì)劃，此時(shí)中航油集團(tuán)自己向中航油發(fā)出致命一擊。11月24日，這家母公司拒絕批準(zhǔn)中航油的一項(xiàng)計(jì)劃――中航油原計(jì)劃貸款億新加坡元，收購(gòu)新加坡石油的股權(quán)。這也就是陳先生在飛機(jī)上向李先生游說(未果)的交易。中航油集團(tuán)的這一舉動(dòng)，仿佛已透露出這樣的信息：它決定放棄中航油了。在債券人接連逼倉(cāng)的情況下，12月1日，中航油宣布向法庭申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)令，此時(shí)的損失已達(dá)到5。5億美元。

中航油破產(chǎn)已成為海外上市的中國(guó)企業(yè)爆出的最大丑聞。中航油一度被譽(yù)為模范企業(yè)，并被國(guó)際視為極有機(jī)會(huì)與中石油、中石化鼎足而立。2001年公司在新加坡交易所主板上市，成為中國(guó)首家利用海外自有資產(chǎn)在國(guó)外上市的中資企業(yè)。在短短幾年間，中航油的凈資產(chǎn)增長(zhǎng)了700多倍，股價(jià)也是一路上揚(yáng)，市值增長(zhǎng)了4倍，一時(shí)成為資本市場(chǎng)的明星。公司經(jīng)營(yíng)的成功為其贏來了一連串聲譽(yù)，新加坡國(guó)立大學(xué)將其作為MBA的教學(xué)案例，2002年公司被新交所評(píng)為“最具透明度的上市公司”；總裁陳久霖被《世界經(jīng)濟(jì)論壇》評(píng)選為“亞洲經(jīng)濟(jì)新領(lǐng)袖”，還曾入選“北大杰出校友”名錄。一切恍如一場(chǎng)噩夢(mèng)，在石油衍生商品交易中突然浮現(xiàn)的40多億元損失，把前幾天還在云端飛翔的中航油打到了地獄里。昔日的“打工皇帝”陳久霖則因其擅自從事石油衍生品期權(quán)交易，并且蓄意隱瞞虧損事實(shí)，終于鋃鐺入獄。

中航油事件為國(guó)人敲響了警鐘。近幾年來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，中國(guó)已經(jīng)成為原油、銅鋁、鐵礦石、棉花、大豆、豆油等商品的主要進(jìn)口國(guó)。僅原油一項(xiàng)，據(jù)跨國(guó)能源巨頭BP7月公布的《BP世界能源統(tǒng)計(jì)2007》顯示，2006年全球石油消費(fèi)只增長(zhǎng)了，僅為過去十年平均增長(zhǎng)率的一半，但是中國(guó)的石油消費(fèi)量增長(zhǎng)速度卻大大超出全球的平均水平，增長(zhǎng)了近；其它各種商品的進(jìn)口也是呈逐年上升的勢(shì)頭。然而由于這些商品價(jià)格漲跌不定，給我國(guó)的采購(gòu)造成了許多風(fēng)險(xiǎn)。魯晨光先生在《中航油事件深層剖析》一文中曾提到國(guó)內(nèi)近幾年發(fā)生的幾個(gè)較典型的國(guó)際投資失敗事件：

1、中航油事件

2003年以后，中航油涉足燃油業(yè)務(wù)之外的衍生品交易，在市場(chǎng)上做空，累計(jì)數(shù)量達(dá)到5200萬桶。然而由于國(guó)際油價(jià)大幅飆升，導(dǎo)致其帳面虧損急劇擴(kuò)大。2004年10月份，公司被迫在虧損的情況下結(jié)束部分倉(cāng)位，在衍生工具交易中最終虧損5．5億美元。