將永遠(yuǎn)升值”等輿論，制造一個美國土地資源鐵定升值的預(yù)期，可以少付款甚至不付款就買到美國房子，只需用鐵定升值的預(yù)期來分期償還房屋貸款就可以了。這是美國式資源泡沫的開始。

銀行向不合格的借款人發(fā)出次貸后，大搞資產(chǎn)證券化，用幾乎無人能看懂的數(shù)學(xué)模型將次級房貸包裝成具有良好理性預(yù)期的證券化產(chǎn)品，迅速把它賣給投資銀行、基金和保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)。接下來，華爾街把它變成更復(fù)雜的金融衍生品，賣給全球的普通投資者。這樣一路賣下去，鏈條拉長，風(fēng)險(xiǎn)也就無處不在了，千萬普通投資者也就成了最后的接盤者。

危機(jī)爆發(fā)之前的多年以來，迅速攀高的原油價格和金屬價格，帶動了整個世界資源市場的價格飆升，大大壓縮了制造業(yè)和其他服務(wù)業(yè)的利潤，減少了人們的生產(chǎn)收入。這首先擊垮了儲蓄率極低的美國次級房貸還款人，不還款者迅速增加，與次貸有關(guān)的金融機(jī)構(gòu)接連破產(chǎn)。次貸危機(jī)又反過來刺破了石油泡沫和金屬泡沫等大宗資源商品泡沫，危機(jī)于是全面爆發(fā)，最后從資源金融擴(kuò)展到整個金融和全部實(shí)業(yè)領(lǐng)域。

“花明天的錢圓今天的夢”實(shí)際上是“花別人的錢圓自己的夢”，是一個零和游戲。借錢人借的是存錢人的錢，如果人人都借錢，都有赤字，誰還會有錢借給你呢？因此，不可能人人都“花別人的錢圓自己的夢”。問題是，在低儲蓄高消費(fèi)的美國等發(fā)達(dá)國家，甚至不少發(fā)展中國家，“花別人的錢圓自己的夢”的人太多了。這是一個匪夷所思的“超級陷阱”。消費(fèi)信貸本來是個好東西，用過頭了，自然就成了壞東西。

更嚴(yán)重的是，在美國，當(dāng)個人大舉借錢消費(fèi)的時候，國家也發(fā)行了大批國債。現(xiàn)在，美國國債已超過12萬億美元，奧巴馬在2010年1月份發(fā)表國情咨文時指出這一數(shù)字在未來10年會再增加8萬億美元，屆時美國人均國債會在6萬美元上下。美國創(chuàng)造了一個罕見的個人和國家雙雙大赤字的時代。

現(xiàn)在看來，次貸這個怪物讓美國人穿上了“皇帝的新衣”，而次貸危機(jī)這個怪物讓全世界人民看到了美國人民穿的這件“皇帝的新衣”，而弗里德曼和格林斯潘就是那兩個織工。我們來做一個有趣的類比：

皇帝的新衣 = 新自由主義和過度消費(fèi)信貸

皇帝 = 美國人民

織工 = 弗里德曼、格林斯潘等

百官 = 全美400多位資深高管

老百姓 = 世界人民

當(dāng)然，必須祝賀美國人民，他們在奧巴馬的領(lǐng)導(dǎo)下，正在試圖扔掉這件不存在的新衣，希望“奧巴馬新政”能夠洗刷美國人的“恥辱”。