我發(fā)現(xiàn)，我的理論與實(shí)踐均證明，不論是投機(jī)或投資，證券及商品期貨市場(chǎng)都是遵循相同的規(guī)律發(fā)展。我們有時(shí)要采用投機(jī)技巧，有時(shí)則應(yīng)避之則吉。西方諺語有云：“你可以贏一場(chǎng)賽馬，但不能贏盡各場(chǎng)賽馬。”入市買賣也不外如是。有時(shí)你可以通過投資及投機(jī)股票賺錢，但并不表示每天或每個(gè)星期都能夠用這個(gè)方法賺錢。只有愚昧的人才會(huì)這樣做，原因是“非不為也，是不能也”。

市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的

要投資或投機(jī)成功，便要看準(zhǔn)某只股票的下一刻會(huì)上升還是下跌。因?yàn)橥稒C(jī)就是預(yù)測(cè)將來的趨勢(shì)。為了預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，必須有堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。例如，自己去分析剛才公布的消息會(huì)不會(huì)影響大市。試推想，這個(gè)消息會(huì)產(chǎn)生什么市場(chǎng)心理效果——尤其是與此息息相關(guān)的人士。如果你認(rèn)為消息很可能刺激大市看好或看淡，便不要在市場(chǎng)走勢(shì)與你的看法一致之前，憑個(gè)人的判斷入市。因?yàn)槭袌?chǎng)反應(yīng)并不一定如你所預(yù)見的情況。

例如：市場(chǎng)走勢(shì)形成后，利好或利淡的消息也影響不了。如果市場(chǎng)處于超買或超賣狀態(tài)，更會(huì)視若無睹。投資者或投機(jī)者在這個(gè)時(shí)候只要有類似的市場(chǎng)數(shù)據(jù)，便如獲至寶。他們必須完全摒棄個(gè)人看法，密切注意大市走勢(shì)。市場(chǎng)永不出錯(cuò)，看法則會(huì)經(jīng)常失準(zhǔn)。個(gè)人看法只要與市場(chǎng)走勢(shì)不符，便毫無價(jià)值。

時(shí)至今日，沒有人能夠打破市場(chǎng)的制約。某人看好或者看淡某只股票，即使他的看法事后證明是對(duì)的，但是過早假設(shè)或出擊，還是要賠本的。如果堅(jiān)信看法正確，立即行動(dòng)，到頭來只會(huì)發(fā)覺入市后股價(jià)掉頭走。市場(chǎng)變得越來越淡靜，人也越來越郁悶，繼而平倉。當(dāng)市場(chǎng)其后稍露生機(jī)，他便再度入市；可是不久后走勢(shì)又一次與其看法背道而馳。他一再懷疑自己的看法，并拋售手上股份。然而當(dāng)升勢(shì)終于出現(xiàn)時(shí)，由于他曾經(jīng)草率行動(dòng)，兩次入錯(cuò)市，因此再?zèng)]有勇氣買賣，甚至可能因?yàn)樵缫奄I入其他股份而難以兼顧。因此當(dāng)股價(jià)確實(shí)上升時(shí)，他由于過早入市而吃虧，現(xiàn)在卻不能嘗得甜頭。

我要說的是，當(dāng)對(duì)某只股票有具體看法后，不要急于行動(dòng)；而是細(xì)心觀察該股票或市場(chǎng)，按照基本的準(zhǔn)則伺機(jī)而動(dòng)。例如，某股票的價(jià)格約為25美元，并且有一段時(shí)間徘徊于22美元至28美元之間。假設(shè)你對(duì)前景看好，認(rèn)為股價(jià)最終會(huì)升至50美元，便要耐心等待，直至買賣轉(zhuǎn)趨活躍為止，或直至股價(jià)升至新高位（例如30美元左右）為止。這時(shí)你便知道看對(duì)了，股票必定處于強(qiáng)勁的走勢(shì)，否則不會(huì)升到30美元，升勢(shì)也可能已經(jīng)形成，是入市的好時(shí)機(jī)。千萬不要因?yàn)槟銢]有在25美元入市而懊惱。因?yàn)榧词鼓阋呀?jīng)買入，也會(huì)迫不及待于升勢(shì)開始前獲利回吐；而且因?yàn)槟阍?jīng)以低價(jià)買入，現(xiàn)在不能回到之前的價(jià)位，便會(huì)感到“悔不當(dāng)初”。

根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，真正從投機(jī)買賣之中賺取的資金，都是開始入市時(shí)買賣股票或商品期貨所得的盈利。讀者會(huì)在其后的交易例子中發(fā)覺，我是選擇在心理時(shí)間開始交易——也就是走勢(shì)強(qiáng)勁之時(shí)。我賺錢并非因?yàn)槲彝稒C(jī)買賣，而是因?yàn)橹С止善钡淖邉?shì)非常強(qiáng)勁，我只是隨大流而已。