三、完美并購

（一）處理好并購前期工作

并購的前期工作通常繁雜而艱巨，是一個漫長的過程，主要包括如下內(nèi)容：

1．建立收購運(yùn)作指導(dǎo)準(zhǔn)則。

企業(yè)（收購方）必須制定一套完善的收購行為準(zhǔn)則，作為企業(yè)選擇合適的收購目標(biāo)公司（被收購方）的依據(jù)。這樣才能產(chǎn)生良好的收購效益，有效地分配和使用經(jīng)營資源，避免被收購方經(jīng)營范疇不符合企業(yè)需求，或由于被收購方的經(jīng)營規(guī)模太大或太小而導(dǎo)致企業(yè)收購活動失敗。

2．評估各種收購風(fēng)險。

企業(yè)要降低收購行動失敗的可能性，就應(yīng)在收購行動實施前對各種收購風(fēng)險進(jìn)行完整、系統(tǒng)地評估。

概括而言，企業(yè)應(yīng)加以評估的收購風(fēng)險內(nèi)容如下：

（1）法律風(fēng)險。

收購方應(yīng)充分考慮因負(fù)擔(dān)被收購方保證責(zé)任、產(chǎn)品責(zé)任、環(huán)保責(zé)任、租稅責(zé)任、退休金責(zé)任等而增加的未來經(jīng)營交易風(fēng)險，尤其是跨國并購，更應(yīng)充分考慮法律障礙對并購的可能影響。

（2）信用風(fēng)險。

收購方應(yīng)通過適當(dāng)?shù)姆杉軜?gòu)，減輕被收購方發(fā)生不依約履行義務(wù)的信用風(fēng)險。

（3）會計風(fēng)險。

收購方應(yīng)深入研究分析被收購方的會計制度和會計處理，核查其是否具有“美化”賬面或利益輸送的現(xiàn)象，以防高估被收購方的價值而給自身帶來損失。

（4）政治風(fēng)險。

收購方實施跨國收購時，應(yīng)對被收購方所在國的政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行深入研究，并采取相關(guān)避險措施。

3．深入評估企業(yè)自身，確定企業(yè)的長期成長策略。

企業(yè)成長策略通常分以下兩種：

（1）內(nèi)部成長。

企業(yè)通過自身經(jīng)營能力的不斷提升，強(qiáng)化經(jīng)營資源，實現(xiàn)擴(kuò)充企業(yè)規(guī)模及增強(qiáng)企業(yè)核心競爭優(yōu)勢的目標(biāo)。

企業(yè)常見的內(nèi)部成長策略有：購買知識產(chǎn)權(quán)、直接設(shè)廠或合資型策略聯(lián)盟等。