隨著企業(yè)的成長發(fā)展，經(jīng)營風險逐漸減少，越來越多的投資人會被吸引過來，可供企業(yè)選擇的融資模式必定越來越豐富。

表5-1企業(yè)不同發(fā)展階段的融資模式

資金來源 企業(yè)發(fā)展階段

種子階段 創(chuàng)業(yè)階段 成長階段

內(nèi)源融資 家族積蓄 追加投資 存留利潤

債權(quán)融資 親朋好友借貸、

政府扶持 典當、租賃融資 商業(yè)擔保、貿(mào)易占款、

流動資金貸款

股權(quán)融資 合作方投資 私募融資 國際私募

如表5-1所示縱向來看，隨著融資的成本加大，企業(yè)應按自上而下的次序選擇融資模式；橫向來看，隨企業(yè)成長風險的減小，企業(yè)可選擇的融資模式越來越多。

由于融資是雙方風險和收益的分配，尋找投資人即找人分擔風險，同時也是向其“銷售”未來的收益。因此企業(yè)只要把握風險（風險在哪里？誰愿意擔？誰擔得起？誰應該承擔？）和收益（收益在哪里？本企業(yè)愿意出售多少收益？）這兩個方面的問題，就可以做到準確地選擇融資模式。

一、種子階段的企業(yè)融資

處于種子階段的企業(yè)，融資風險非常大：產(chǎn)品無蹤、設備無影、市場沒譜。

國內(nèi)外的數(shù)據(jù)表明，處于種子階段的企業(yè)融資成功率不足10%，也就是說90%的投資將血本無歸。如此大的風險，是沒有人愿替它承擔的，因此當然是創(chuàng)業(yè)者自己承擔風險，用自己的錢圓自己夢。

當然，為環(huán)保、高科技（如軟件）或促進再就業(yè)等目的，政府會對一些特定的種子階段企業(yè)提供小額資助。例如，無償提供啟動資金、提供小額擔保貸款等。但這種資助是公益性的，投資方一般不從項目獲得直接收益。