第二役是1981年至1982年的熊市。當年，香港的華資企業(yè)與中央政府關(guān)系良好，開始為回歸綢繆；反之，英資企業(yè)仍沉醉在大英帝國昔日的光輝中，以為中國政府愿意以“治權(quán)”換“主權(quán)”而延長不平等條約50年。直至時任英國首相撒切爾夫人（Margaret H. Thatcher）在人民大會堂臺階上摔了一跤才如夢初醒，明白新中國在中國土地主權(quán)及領(lǐng)土完整這個問題上是從不退讓的。此一驚嚇又令英資財團表現(xiàn)出過分激烈的反應(yīng)（例如將資金撤出香港）。在這一役中，華資財團贏了漂亮的一仗，結(jié)束了過去香港經(jīng)濟一直由英資企業(yè)（如怡和洋行）占主導地位的形勢，從此進入華資財團主導的時代。

第三役要算1987年10月的股災(zāi)。當年香港聯(lián)交所（現(xiàn)稱香港交易所）主席將個人利益置于公眾利益之上，在美股出現(xiàn)跌勢后下令香港股市停市4個交易日。結(jié)果復(fù)市那天，恒生指數(shù)重挫逾50%，令香港期貨交易所無法為恒生指數(shù)期貨做結(jié)算，需政府提供19億港元資金以供周轉(zhuǎn)。此役讓政府立下改革證券交易所的決心。其后戴偉信（Davidson）報告書出臺，迫令聯(lián)交所對外開放，大量外資證券行進軍香港股票市場，令華資證券行地位從此一落千丈。

1989年的跌市是第四役。此役讓很多對中國信心動搖的人決定移民彼邦，事后證明他們錯失了1989年至1997年香港的房地產(chǎn)及股市狂潮，財富因而轉(zhuǎn)移到堅信中國政府繼續(xù)實施改革開放路線者的手中。后來，不少已移民彼邦的人卻自1997年7月1日香港回歸后陸續(xù)回流，成為當年“貴價樓”的承接者，至2003年上半年更淪為“負”資產(chǎn)一族。這一役令1989年移民而后1997年回流者從此改變了自己一生的命運。