中國(guó)股民把投資股票叫做“炒股”，可謂寓意甚遠(yuǎn)。股嘛，都是來(lái)“炒”的。無(wú)論藍(lán)籌股還是垃圾股，沒有不炒的。股票要不炒，也就意味著沒有人去投資了，無(wú)法吸收到資本，那就失去它真正的意義了。

寫小說(shuō)，作家都很看重題材；炒股，炒家更注重題材。莊家對(duì)題材的炒作就是炒作的一種方式。有題材，股票就能活，股市就能活。于是不管是股民、莊家還是上市公司，都有一個(gè)重要的任務(wù)，這就是找題材。只是股市里的題材不需要小說(shuō)里的題材那樣，需要作家辛苦地去挖掘，而只是需要從現(xiàn)成的題材庫(kù)里取，甚至可以自己瞎編胡造——?jiǎng)?chuàng)造。從題材庫(kù)里拿的是經(jīng)久不衰的題材，而水平高的人創(chuàng)造的，參與了自己的喜好，有時(shí)一只股票居然可以挖掘出好幾個(gè)題材來(lái)。曾經(jīng)有一只股票的題材被挖掘得如此豐富：網(wǎng)絡(luò)題材+生物制藥題材+三無(wú)概念題材+西部開發(fā)題材+扭虧為盈題材。

而在題材的炒作中，莊家會(huì)使用信息戰(zhàn)的拿手好戲——講故事。

一、莊家是講故事的高手

在題材炒作中，莊家會(huì)充分利用信息戰(zhàn)的優(yōu)勢(shì)，為手中的股票編織一個(gè)美好的未來(lái)，業(yè)內(nèi)稱之為“講故事”。這可以讓散戶心甘情愿地掏空口袋中的鈔票。故事講得越動(dòng)聽，市場(chǎng)就會(huì)相信你有越好的成長(zhǎng)性。這樣投資者就會(huì)跟進(jìn)，股價(jià)就會(huì)上漲。所以在很大程度上，成長(zhǎng)性是編出來(lái)的?！爸v故事”在早幾年十分盛行，在筆者早年參與的一些坐莊實(shí)例中，給市場(chǎng)講故事是莊家在操縱股票走勢(shì)時(shí)必要上演的重頭戲。

莊家喜歡講故事，市場(chǎng)也愛聽故事。莊家是講故事的高手，業(yè)績(jī)好的股票可以講一個(gè)前景廣闊的故事，業(yè)績(jī)差的股票可以講一個(gè)重組的故事，實(shí)在沒有什么特別的股票呢，可以講一個(gè)有大莊家坐莊的故事……市場(chǎng)題材可以層出不窮，只要是散戶喜歡聽的，莊家都可以講出來(lái)：納米、基因、網(wǎng)絡(luò)、光谷、硅谷、原子、克隆、航天……2008年還大炒了一把“奧運(yùn)”。散戶們就在這一個(gè)個(gè)動(dòng)聽的故事里漸漸失去方向，一旦頭腦發(fā)熱掏腰包買下這些時(shí)髦玩意兒，很快便會(huì)發(fā)現(xiàn)都是些質(zhì)次價(jià)高的劣質(zhì)貨。

如圖3-2中體產(chǎn)業(yè)（600158），該股在2008年曾被作為一只炙手可熱的“奧運(yùn)概念”股被惡炒了一把，等到奧運(yùn)真正到來(lái)之前，莊家就已經(jīng)早早把這些籌碼轉(zhuǎn)讓給了市場(chǎng)上的散戶投資者們，該股其后以連續(xù)跌停的方式快速暴跌。

再如2007年11月20日，“全聚德”在中小企業(yè)板掛牌上市，首日36.81元開盤，在隨后的20個(gè)交易日，由于受奧運(yùn)概念的影響，股價(jià)一飛沖天，最高漲至78.56元。此后股價(jià)一路下跌，3個(gè)多月就下跌超過(guò)50%，2008年11月7日?qǐng)?bào)14.79元，2009年4月13日收盤報(bào)28.3元，比最高點(diǎn)下跌近64%。見圖3-3。

這就是莊家講出了一個(gè)“概念”的故事。什么是概念？概念可能意味著對(duì)市場(chǎng)未來(lái)走向的深入挖掘，但也可能僅僅是一個(gè)市場(chǎng)炒作的借口，甚至就是一個(gè)自欺欺人的幌子。投資者一定要睜大“火眼金睛”，仔細(xì)辨別各類紛繁復(fù)雜的“概念”。

以上面提到的奧運(yùn)概念“全聚德”的炒作為例。全聚德奧運(yùn)概念的“邏輯”很簡(jiǎn)單：奧運(yùn)會(huì)期間，將有眾多外賓光臨北京，而全聚德作為北京的“標(biāo)志”，將是外賓必到的飯店，全聚德的業(yè)績(jī)將會(huì)有大幅提升。乍一聽，仿佛很有道理，確實(shí)是貨真價(jià)實(shí)的奧運(yùn)概念。事實(shí)究竟怎樣呢？全聚德2008年年報(bào)已經(jīng)公布，從年報(bào)數(shù)據(jù)看，全聚德全年接待賓客人數(shù)僅增長(zhǎng)了不到8%，并不足以支撐股價(jià)的大幅飆升，與“概念”的期望值相差甚遠(yuǎn)。

概念終究是虛的，只有公司擁有良好的現(xiàn)金流量、不斷增長(zhǎng)的盈利能力、不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)占有率，才能受到市場(chǎng)的最終認(rèn)同。能給投資者帶來(lái)真金白銀的才是真的好公司。結(jié)果全聚德的股價(jià)怎么漲上去的，又怎么跌下來(lái)，最低跌到15元左右，到現(xiàn)在股價(jià)仍在28元左右，距離“概念”炒作后的股價(jià)頂峰連半山腰都不到。

故事講得再好，再玄的概念也必須以企業(yè)盈利為基礎(chǔ)。脫離了基礎(chǔ)的概念只能是虛無(wú)的東西?！百Y本市場(chǎng)不相信眼淚”，概念“包裝”只能“蒙”得了一時(shí)，只有貨真價(jià)實(shí)才是根本的長(zhǎng)久之計(jì)。

“講故事”在過(guò)去盛行，現(xiàn)在存在，將來(lái)也不會(huì)輕易退出股市舞臺(tái)。故事不一定都是幼稚的，它可以喬裝打扮、招搖過(guò)市。為了使故事變得真實(shí)一些，可以挾帶些真理的成分，或者說(shuō)當(dāng)事人所講的不再是純粹的謊言了，甚至?xí)凇肮适隆钡幕ㄆ恐卸嘧⑷胄┚疲贁v些水；或許，“講故事”也有與“講道理”結(jié)盟的可能，對(duì)接受者更有影響力，更能吸引人的眼球，更能迷惑人的心智。這也許正是股性和人性共同決定了的，價(jià)值是酒，投機(jī)是水，凡是從事股票操縱交易的，都會(huì)往酒里摻水。

在近幾年的市場(chǎng)中，我們更要提防另一種“講故事”的方式。如果說(shuō)早幾年國(guó)內(nèi)莊家講故事、炒概念講得比較幼稚，有點(diǎn)“姜太公釣魚——愿者上鉤”的意味，而近幾年的QFII則要高明得多。外國(guó)人的故事講得讓人口服心服，仿佛十分接近事物的本質(zhì)，這就是他的高明之處。如價(jià)值投資，實(shí)際上，這是一個(gè)純粹的投資理論，國(guó)際機(jī)構(gòu)中目前還沒有完全遵循該理論的典范。但就是這樣一個(gè)概念，卻被我們的市場(chǎng)視為寶典。