四、題材炒作的真相

（一）炮制題材

炮制題材是莊家的信息戰(zhàn)手段之一。由于這一方法效果好，一直為各路莊家所采用，其內(nèi)容可謂五花八門(mén)，可以是市場(chǎng)上熱炒的題材，也可以是重大事項(xiàng)。

莊家炮制題材的手法很多，如通過(guò)交易方式給上市公司輸送業(yè)績(jī)，進(jìn)而與上市公司勾結(jié)推出高送轉(zhuǎn)的分配方案；協(xié)助上市公司介入市場(chǎng)認(rèn)同的熱門(mén)領(lǐng)域，如“5·19”行情大批莊股紛紛與網(wǎng)絡(luò)結(jié)緣，2009年甲型H1N1流感行情炒作，莊股又紛紛開(kāi)始與“甲型H1N1”沾邊。很多形式的資產(chǎn)重組事實(shí)上就是完整炮制題材的過(guò)程。

（二）源自炒作與投機(jī)

股市炒作的過(guò)程實(shí)質(zhì)上就是投機(jī)的過(guò)程。股票投機(jī)是股票市場(chǎng)的必然產(chǎn)物。健全的股票市場(chǎng)，既需要長(zhǎng)線的投資者以保持市場(chǎng)的穩(wěn)定，又需要短線的投機(jī)者，以活躍股市。因此，投機(jī)不可缺少，適度的投機(jī)是市場(chǎng)的催化劑，有利于市場(chǎng)的興旺活躍，但投機(jī)也會(huì)給股票帶來(lái)災(zāi)難性的后果，尤其是投資者的目的都是投機(jī)的時(shí)候。

大家都見(jiàn)過(guò)洗衣服時(shí)候的泡沫，真是七彩絢爛，可輕輕一戳破，就什么都沒(méi)了，過(guò)渡的炒作則將形成泡沫。

1711年，英國(guó)的南海公司發(fā)明了這種成人的泡沫游戲，當(dāng)時(shí)英國(guó)的經(jīng)濟(jì)正處在全盛時(shí)期，私人資本膨脹，儲(chǔ)蓄增加，投資機(jī)會(huì)不足，大量的閑置資金正在尋求出路。

南海公司發(fā)行股票后，因?yàn)槠渑`生意做得非常好，以至于公司的業(yè)績(jī)很好，很多人就以為買(mǎi)他們的股票可以掙錢(qián)，于是就爭(zhēng)先恐后地購(gòu)買(mǎi)，而且股票的價(jià)格也是瘋長(zhǎng)，可是到了1922年，南海公司自己都覺(jué)得股票的價(jià)格實(shí)在是太離譜了，與公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況絲毫不沾邊，于是老板和員工率先拋售股票。南海公司很快就倒閉了，那些股票自然分文不值，給廣大投資者造成巨大的損失。后來(lái)就有人稱這個(gè)事件為“南海氣泡”。一個(gè)容易起來(lái)，也容易破碎的泡沫，再恰當(dāng)不過(guò)了。

雖然有“南海氣泡”的前車之鑒，可對(duì)金錢(qián)的熱愛(ài)，依然擋不住人們重蹈覆轍。

300年后，世界各地的人都還在熱衷于追求這個(gè)氣泡，在中國(guó)也出現(xiàn)了類似的情況。1993年的“寶延事件”、新世紀(jì)初的“網(wǎng)絡(luò)風(fēng)潮”都是這個(gè)氣泡的后來(lái)者。

在中國(guó)，股市制度遠(yuǎn)未成熟，也不規(guī)范，因此投機(jī)者在中國(guó)的股民中占了相當(dāng)大的部分，他們買(mǎi)股票時(shí)不分析股票的凈資產(chǎn)、公司的經(jīng)營(yíng)狀況、贏利水平及發(fā)展?jié)摿?，而是僅僅停留在打聽(tīng)是否有莊家，是否有題材，于是造成了同類股票、同樣贏利水平而股價(jià)卻相差懸殊的特殊股情。一些業(yè)績(jī)好、潛力大的公司的股票經(jīng)常被遺忘，而一些贏利只有幾分錢(qián)甚至是虧本的企業(yè)的股價(jià)卻被炒得天高，股票的價(jià)值與價(jià)格內(nèi)在的關(guān)系被嚴(yán)重地扭曲。這些都是盲目的投機(jī)行為惹的禍。

五、題材炒作的應(yīng)對(duì)

對(duì)于莊家信息戰(zhàn)中花樣繁多的題材炒作，投資者首先需要分析題材的真假。在題材的分析中，可以分析上市公司的各種公告和報(bào)表。但最好的方法是拿題材來(lái)與盤(pán)面比較，看盤(pán)面是否支持該題材的存在。對(duì)于真正的炒股高手來(lái)說(shuō)，根本用不著整天打聽(tīng)什么消息，一切都在盤(pán)面上清楚地反映出來(lái)了。

某個(gè)題材到底能給盤(pán)面造成多大的影響，那不決定于題材的情況，而決定于盤(pán)面當(dāng)時(shí)的處境。盤(pán)面的反應(yīng)就是供求關(guān)系的變化，盤(pán)面的狀態(tài)就是指目前供求關(guān)系的狀態(tài)。比如說(shuō)一根火柴能否引起森林大火呢？不一定，那不決定于這根火柴，而決定于森林的狀態(tài)。市場(chǎng)也是這樣，氣氛有高有低，人氣有旺有衰，同樣的題材投入到市場(chǎng)中，反應(yīng)常常因時(shí)而異，這就是市場(chǎng)的微妙之處。只有懂得了題材與市場(chǎng)的這種關(guān)系，就等于站到了市場(chǎng)之上，置身事外來(lái)分析市場(chǎng)的反應(yīng)。

反過(guò)來(lái)，通過(guò)市場(chǎng)對(duì)題材的反應(yīng)，也可以看出目前市場(chǎng)所處的狀態(tài)。一個(gè)對(duì)壞消息毫無(wú)反應(yīng)的市場(chǎng)無(wú)疑是個(gè)強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)，而一個(gè)對(duì)莊家鼓吹的種種利好題材沒(méi)有什么反應(yīng)的市場(chǎng)是弱勢(shì)市場(chǎng)。在牛市中，即使莊家不去鼓吹，投資者也會(huì)自己去發(fā)掘。所以題材是借口，市場(chǎng)狀態(tài)才是關(guān)鍵。

說(shuō)白了，題材的真假無(wú)關(guān)緊要，重要的是市場(chǎng)的反應(yīng)、題材的號(hào)召力、跟風(fēng)者多不多。即使莊家炒作出了“公雞會(huì)下蛋”，只要市場(chǎng)積極反應(yīng)，跟風(fēng)者云集，同樣能制造機(jī)會(huì)。因此，投資者此時(shí)可適當(dāng)?shù)乩妙}材，在莊家的信息戰(zhàn)中打個(gè)漂亮的阻擊戰(zhàn)。

例如在當(dāng)年的5·19網(wǎng)絡(luò)科技股炒作中，筆者當(dāng)年就身居其中，記憶深刻。在1999年的5月19日，中國(guó)股市在歷經(jīng)1年的大調(diào)之后發(fā)生井噴。一場(chǎng)以網(wǎng)絡(luò)、科技股為主導(dǎo)的“5·19”行情突然降臨A股市場(chǎng)。1999年后，股市就迎來(lái)以網(wǎng)絡(luò)為首的高科技風(fēng)暴。上市公司觸網(wǎng)忙，無(wú)論真假，只要名字沾上“數(shù)碼”或者“網(wǎng)絡(luò)”兩字，股價(jià)就會(huì)扶搖直上。這種情況一直延續(xù)到2001年。

在這場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)科技股炒作中，當(dāng)時(shí)不少的題材股都是莊家挖掘的，與當(dāng)時(shí)的熱點(diǎn)“網(wǎng)絡(luò)”基本不挨邊，甚至眾多公司紛紛改名為網(wǎng)絡(luò)、科技公司，以迎合市場(chǎng)的炒作。但筆者當(dāng)時(shí)就根據(jù)市場(chǎng)的反應(yīng)及跟風(fēng)程度，大膽地利用莊家的炒作坐了一回轎子?，F(xiàn)在想來(lái)還頗為得意。