*基金公司都是策劃高手。

*時(shí)間段和分類選取不同，基金業(yè)績排名差很多。

*沒看清楚前提，數(shù)據(jù)也會(huì)說假話。

名目繁多的“第一名”

有時(shí)候有投資者向筆者抱怨，基金這個(gè)行業(yè)的新聞看不懂：今天看到這個(gè)報(bào)紙上說，某基金是今年或者本季度以來第一，明天又看到另外一個(gè)報(bào)紙上說，另外一只基金也是第一。同樣是這么幾百只基金，怎么就冒出這么多第一來？

每遇到這種情況，筆者都感嘆基金營銷人員的智慧，至少在安排這么多名目上，絕對(duì)需要細(xì)致和耐心。

如果讀者仔細(xì)去看那些“第一”，會(huì)發(fā)現(xiàn)每一個(gè)“第一”都是確實(shí)的，只是你需要注意前面的限定：有的是“今年以來……”，有的是“第三季度以來……”，有的是“8月份大跌以來……”，有的是“股票型基金……”，有的是“混合型基金……”，還有的是“次新基金……”

同樣的，在談到基金公司的整體業(yè)績時(shí)，也會(huì)冒出來很多第一。比如，有的是“規(guī)模以上基金公司中排名第一……”，有的是“老十家基金公司中排名第一……”，等等。

總的原則是，能往哪靠就往哪靠，能在哪個(gè)時(shí)間段和分類里占優(yōu)就在哪個(gè)里面，當(dāng)然，這些首先是需要基金公司的人來發(fā)掘的。

各類門戶網(wǎng)站和數(shù)據(jù)提供商也提供了這樣的便利，基金凈值數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)是它們的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)之一。如今在和訊一類的網(wǎng)站上，投資者可以按照不同的分類，選取不同的時(shí)間點(diǎn)對(duì)于基金的收益水平進(jìn)行排序。多數(shù)情況下，這樣得到的結(jié)果都是可信的。

雖然證監(jiān)會(huì)一度要求提供排序功能的網(wǎng)站不能將低于一個(gè)月的數(shù)據(jù)放到網(wǎng)站上，實(shí)際上他們也沒有這么做，但如果投資者自己動(dòng)手進(jìn)行簡單的操作，仍然可以得到這些數(shù)據(jù)。

圖1-1是可以手動(dòng)排序的網(wǎng)站（網(wǎng)址：）。

圖1-1可以手動(dòng)排序的網(wǎng)站

基金公司的宣傳策劃能力都是很強(qiáng)的，現(xiàn)在也有專業(yè)的公司來承攬這些業(yè)務(wù)。所以，每一個(gè)可利用的數(shù)據(jù)在這些公司手中都會(huì)得到很好的利用。

雖然這些短期數(shù)據(jù)基本不說明什么問題，但在媒體記者看來，這“聊勝于無”，因?yàn)樵趫?bào)道所有事情的時(shí)候，都需要有一些顯眼的“由頭”，或者能快速吸引讀者注意的東西。

基金分類界限不清晰，張冠也可李戴

還有一個(gè)可以利用的地方是基金分類。如果都按照證監(jiān)會(huì)制訂的相關(guān)規(guī)定，基金的分類可以說的地方并不多。不過在實(shí)際的評(píng)價(jià)過程中，分類中的“小動(dòng)作”卻不少。

相關(guān)的基金法規(guī)只是規(guī)定了幾種基本的基金類型的定義，如股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金等。股票基金說的是股票倉位在60%以上的基金。①

但這一限定值更多是體現(xiàn)在基金的命名上，實(shí)際的分類評(píng)價(jià)中，各個(gè)機(jī)構(gòu)都有自己的分類方法。

如晨星基金，這家基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將一般意義上的偏股基金分成了三類：股票型基金、積極配置型基金和保守配置型基金。在實(shí)際的分類中，對(duì)于運(yùn)作超過一定時(shí)間的基金，它是按照該基金的實(shí)際運(yùn)作中的倉位水平?jīng)Q定其分類的，比如長期倉位運(yùn)行在70%以上的，不論其契約如何，都會(huì)被歸為股票型基金。

對(duì)于新基金，即使其契約約定的倉位水平是65%～90%，但由于下限低于70%，在晨星分類中，一開始它仍會(huì)被看作是基金配置型基金。