1.供應安全

供應安全是在指維持能源的穩(wěn)定供給，滿足社會經(jīng)濟發(fā)展的正常需求。按照IEA的應急響應機制的標準，當石油的短缺達到上一年度進口量的7%時，稱為供應中斷，也就意味著石油供應安全受到嚴重威脅，隨之進入應急狀態(tài)，各成員國必須采取聯(lián)合應急響應措施，如增加消費國的原油和油品生產(chǎn)，對一些可使用替代品的部門實施燃料轉(zhuǎn)換，進行需求限制，動用儲備等，以共同應對局勢。

供應安全可能面臨的風險主要發(fā)生在能源的生產(chǎn)、運輸、加工（煉化）三個環(huán)節(jié)。自20世紀60年代以來，世界上發(fā)生過的10多次石油天然氣供應中斷事件，其中多數(shù)是由于地緣政治原因?qū)е碌膽?zhàn)爭或沖突導致的（如第四次中東戰(zhàn)爭、兩伊戰(zhàn)爭、海灣戰(zhàn)爭、伊拉克戰(zhàn)爭、俄羅斯烏克蘭天然氣管道之爭等），也有自然因素（如墨西哥灣颶風）和社會因素導致（如沙特、尼日利亞等國恐怖主義分子襲擊油田和煉油廠、委內(nèi)瑞拉石油工人罷工等）的。

2.經(jīng)濟安全

經(jīng)濟安全是指在全球石油供求總量平衡的前提下，國際石油市場價格波動被控制在一個合理的范圍內(nèi)。由于石油是世界最重要的能源，其他能源的價格都與石油價格具有高度的相關(guān)性，所以石油價格的穩(wěn)定對于能源價格穩(wěn)定具有非常重要的意義。

能夠影響國際石油市場的因素非常多，從自然災害、地緣政治導致突發(fā)事件等外部不確定性沖擊，到庫存變動、匯率波動、流動性過剩等市場內(nèi)部異常都有可能影響石油價格。當然，更多的時候，石油市場是在眾多因素的共同作用下運行的。盡管傳統(tǒng)的資源可耗竭性、邊際生產(chǎn)成本、能源替代和市場供求關(guān)系以及相配套的國際貨幣體系決定國際石油市場價格的長期趨勢，但是這些都無法解釋石油金融屬性日益增強背景下國際石油市場的價格波動，而金融市場理論的發(fā)展，特別是行為金融學理論的發(fā)展，為認識國際石油市場價格的形成機制提供了一個新的視角。因此，從宏觀層面上講，國際石油市場價格波動是以“石油—美元”為核心的國際能源市場格局決定的；從微觀層面上講，國際石油市場價格波動尤其是短期劇烈波動與市場投資者的行為密切相關(guān)，諸如過度投機、羊群效應、交易者異質(zhì)性信念{異質(zhì)性信念（heterogeneousbeliefs）通常是指不同投資者對相同資產(chǎn)相同持有期下收益分布有不同的期望或判斷。傳統(tǒng)資產(chǎn)定價模型一般假設所有的投資者對于相同資產(chǎn)未來收益的概率分布具有相同的預期或判斷，稱之為同質(zhì)期望或同質(zhì)信念（homogeneousbeliefs）。這一假設暗含著兩個前提：所有信息對所有的投資者免費且同時到達；所有投資者處理信息的方式相同。而金融市場大量的異?，F(xiàn)象，如收益異象（即股票收益在中短期內(nèi)具有持續(xù)性，長期內(nèi)存在反轉(zhuǎn)，過去的價格對未來具有一定的預測性，包括動量效應、盈余漂移、IPO長期弱勢和封閉式基金折價等）和交易異象（包括巨量交易和量價關(guān)系等）使得傳統(tǒng)資產(chǎn)定價模型無法很好地解釋。因此，米勒（1977）最先引入異質(zhì)性信念對資本市場的異常現(xiàn)象進行解釋。異質(zhì)性信念理論認為由于市場交易者之間存在著漸進信息流動（gradualinformationflow）、有限注意（limitedattention）和先驗的異質(zhì)性（heterogeneouspriors），而導致市場資產(chǎn)價格的異常波動。}等都有可能是市場劇烈震蕩的原因。