1697年奧格斯堡反法聯(lián)盟戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束的5年后，歐洲烽煙再起。

1700年11月1日，西班牙哈布斯堡王朝的查理二世病逝，卻沒有留下任何具有絕對(duì)繼承權(quán)的后代，這給歐洲留下了戰(zhàn)爭(zhēng)隱患。查理二世的兩個(gè)姐妹分別嫁給了法國(guó)的路易十四和奧地利的哈布斯堡君主。查理二世留下了一份模棱兩可的遺囑。遺囑聲明，第一繼承人是路易十四的孫子，但規(guī)定法、西兩國(guó)不得合并，如果法國(guó)拒絕的話，則將繼承權(quán)讓給奧地利哈布斯堡君主的兒子。

1701年，路易十四的孫子菲利普順利接任西班牙國(guó)王，法國(guó)勢(shì)力盛極一時(shí)。此時(shí)，羽翼豐滿的威廉三世當(dāng)然不能坐視不理，他聯(lián)合荷蘭、奧地利、勃蘭登堡結(jié)成“1701年大聯(lián)盟”，準(zhǔn)備對(duì)法作戰(zhàn)。威廉三世“出師未捷身先死”，英王之位由詹姆士二世的二女兒安妮女王繼承，君主易位。但英國(guó)的對(duì)法戰(zhàn)爭(zhēng)的計(jì)劃沒有變化。1701年，英國(guó)聯(lián)軍對(duì)法宣戰(zhàn)，法國(guó)則聯(lián)合西班牙、德意志的巴伐利亞與之對(duì)抗，被稱為西班牙王位繼承戰(zhàn)爭(zhēng)的這場(chǎng)大戰(zhàn)終于爆發(fā)。此時(shí)的英國(guó)金融與財(cái)政狀況比奧格斯堡反法聯(lián)盟戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期要強(qiáng)大得多，英國(guó)在奧格斯堡反法聯(lián)盟戰(zhàn)爭(zhēng)僅花了1 800萬(wàn)英鎊，但在西班牙王位繼承戰(zhàn)爭(zhēng)中能夠拿出5 000萬(wàn)英鎊的軍費(fèi)來(lái)支持反法聯(lián)盟。這是英國(guó)獨(dú)力出錢資助歐洲戰(zhàn)爭(zhēng)的開端。

結(jié)果自然不出所料，英國(guó)聯(lián)軍勢(shì)如破竹，法國(guó)聯(lián)軍節(jié)節(jié)敗退，最后法國(guó)在1713年4月和1714年3月被迫分別簽訂城下之盟——《烏特勒支和約》和《拉施塔特和約》。

這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)使得荷蘭人元?dú)獯髠?，阿姆斯特丹丟失了國(guó)際金融中心的地位，從此在歐洲政治事務(wù)中喪失了發(fā)言權(quán)。勃蘭登堡戰(zhàn)后改稱普魯士，此戰(zhàn)為其日后統(tǒng)一德意志帝國(guó)奠定了基礎(chǔ)。割地賠款之后，菲利普雖保有西班牙王位，但他和他的后代永不能繼承法國(guó)王位，法、西兩國(guó)永不能合并。法國(guó)在戰(zhàn)爭(zhēng)中國(guó)民經(jīng)濟(jì)受到嚴(yán)重破壞，財(cái)政虧空，民不聊生，國(guó)力大損。

當(dāng)然，最大的贏家非英國(guó)莫屬。法國(guó)在北美的殖民地歸英國(guó)所有，英國(guó)永久性占據(jù)西班牙的直布羅陀，控制了地中海出入大西洋的門戶。英國(guó)終于成功地鞏固了海上軍事優(yōu)勢(shì)，最終成為最為強(qiáng)大的海上殖民帝國(guó)。根據(jù)《烏特勒支和約》，英國(guó)還獲得了向西班牙美洲殖民地販賣奴隸的壟斷特權(quán)。這一特權(quán)讓英國(guó)能夠換取大量美洲白銀用于進(jìn)口中國(guó)茶葉。

金融支持戰(zhàn)爭(zhēng)，戰(zhàn)爭(zhēng)壯大金融。資助英國(guó)發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)的金融家們從戰(zhàn)爭(zhēng)中也大發(fā)橫財(cái)。1717年，英國(guó)國(guó)債為5 400萬(wàn)英鎊，到1782年，增至2.3億英鎊。這些國(guó)債直接或間接被私人所有的英格蘭銀行所控制。到了18世紀(jì)末，英格蘭銀行從最初的政府工具，搖身一變成為英國(guó)政府最大的債權(quán)人。因此，英格蘭銀行的私人控股者也成為凌駕于英國(guó)政府之上的太上皇。

到了1806年，荷蘭被法國(guó)占領(lǐng)，阿姆斯特丹的金融家與資本家逃往英國(guó)避難，英格蘭銀行成為歐洲唯一能維持紙幣信用的銀行。拿破侖戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期，英格蘭銀行不僅控制著英國(guó)金融，還以巨款貸給戰(zhàn)爭(zhēng)同盟國(guó)，成為國(guó)際金融資本集團(tuán)的核心。利潤(rùn)不斷從英國(guó)、歐洲各國(guó)及其殖民地流入金融家的保險(xiǎn)柜中。拿破侖戰(zhàn)敗后，英國(guó)壟斷金融資本逐漸形成，為大英帝國(guó)的霸權(quán)與殖民主義擴(kuò)張保駕護(hù)航。