每一天，在華爾街，在納斯達(dá)克，在上海陸家嘴，在成千上萬(wàn)的企業(yè)、投資人、員工和股民群體之間，人們?yōu)閿?shù)字而瘋狂。數(shù)字在眾星捧月中成為長(zhǎng)袖善舞的完美仙子、公正善良的使者和頂禮膜拜的天神。但是，數(shù)字猙獰的面孔從來(lái)就未曾離開(kāi)過(guò)殘酷的現(xiàn)實(shí)。數(shù)字關(guān)乎企業(yè)興衰，決定個(gè)人貧富。會(huì)計(jì)人記錄數(shù)字，管理人把弄數(shù)字，審計(jì)人質(zhì)疑數(shù)字，投資人利用數(shù)字，利益人享用數(shù)字，普通人讀寫數(shù)字，只有經(jīng)營(yíng)者制造數(shù)字。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，一切要用數(shù)字說(shuō)話，一切也可以轉(zhuǎn)化為數(shù)字。

今天，我們比任何時(shí)候都能更加體驗(yàn)到數(shù)字的魅力和威力，在任何地點(diǎn)都能感受到“數(shù)字時(shí)代”的到來(lái)。

●企業(yè)價(jià)值狀況可用股東價(jià)值增長(zhǎng)率來(lái)表示；

●市場(chǎng)對(duì)手太多，是從“餅圖”上的市場(chǎng)占有率顯示出來(lái)的；

●產(chǎn)品質(zhì)量提高了，因?yàn)橐淮瓮ㄟ^(guò)合格率達(dá)到了六西格瑪標(biāo)準(zhǔn)；

●行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不夠激烈，否則，利潤(rùn)率不會(huì)一直高高在上；

●競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯的結(jié)論來(lái)自企業(yè)較低的固定成本；

●判斷企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，原因是企業(yè)凈現(xiàn)金流持續(xù)小于零；

●企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)心驚肉跳，源自于財(cái)務(wù)報(bào)告上赫赫顯示的超乎預(yù)算的虧損數(shù)字。

企業(yè)為數(shù)字而生。因?yàn)閿?shù)字是第三方，不偏不倚，公開(kāi)公正，是企業(yè)走向鼎盛的量化記載。企業(yè)因數(shù)字而亡，因?yàn)閿?shù)字是企業(yè)步入衰敗的具體記錄。

數(shù)字反映風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)就是數(shù)字。正所謂，贏也數(shù)字，敗也數(shù)字。

無(wú)論何種企業(yè)都是“數(shù)字”制造廠。數(shù)字背后永不落幕地上演著一場(chǎng)攀登目標(biāo)高峰的故事。企業(yè)數(shù)字無(wú)可計(jì)數(shù)?？墒?，對(duì)于企業(yè)而言，有四個(gè)數(shù)字居于企業(yè)數(shù)字的“綱”與“領(lǐng)”。企業(yè)價(jià)值為綱，企業(yè)盈利、成長(zhǎng)與持續(xù)經(jīng)營(yíng)為“領(lǐng)”。

作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主體，企業(yè)存在的意義就在于“創(chuàng)造價(jià)值”。在企業(yè)使命的感召下，投資人冒險(xiǎn)投資，期望滾大權(quán)益，分享企業(yè)經(jīng)營(yíng)增值；債權(quán)人冒險(xiǎn)放貸，寄望企業(yè)產(chǎn)生足夠的價(jià)值彌補(bǔ)本息。追求企業(yè)價(jià)值最大化，自然成為企業(yè)的目標(biāo)。基于這一目的，股東雇傭經(jīng)理人按照目標(biāo)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，企業(yè)得以誕生和延續(xù)，展開(kāi)經(jīng)營(yíng)、投資和融資三大活動(dòng)。

綱舉而目張。實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)必須具備兩大條件，“活著并且健康”。因?yàn)橐粋€(gè)沒(méi)有生命的企業(yè)談不上價(jià)值創(chuàng)造，而一個(gè)不健康的企業(yè)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)講，也難免失去生命，同樣無(wú)力創(chuàng)造價(jià)值。健康成長(zhǎng)屬于盈利增長(zhǎng)的企業(yè)，依賴于出色的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)；平安長(zhǎng)壽屬于現(xiàn)金流順暢的企業(yè)，依賴于出色的籌資活動(dòng)。

盈利成長(zhǎng)與持續(xù)經(jīng)營(yíng)就像地球的兩極，缺一不可，更像太極的兩儀，相互作用。而恰恰是這“兩極”成為企業(yè)目標(biāo)的“內(nèi)憂外患”。企業(yè)價(jià)值目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)由此而生。

贏取企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)必然招致由企業(yè)經(jīng)營(yíng)、投資和籌資三大活動(dòng)引發(fā)的盈利成長(zhǎng)與持續(xù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)以此為目標(biāo)，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)繩至少由三根子繩組成，經(jīng)營(yíng)子繩、投資子繩和籌資子繩。贏的程度取決于風(fēng)險(xiǎn)繩“風(fēng)險(xiǎn)承受能力與目標(biāo)負(fù)荷”的匹配程度。一個(gè)理想的企業(yè)價(jià)值目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)繩見(jiàn)圖10-1。

顯然，企業(yè)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)繩應(yīng)該優(yōu)選黑色的“和諧型”風(fēng)險(xiǎn)繩模式。

首先，三根子繩具有獨(dú)立的職責(zé)和各自的風(fēng)險(xiǎn)負(fù)荷能力

經(jīng)營(yíng)子繩將股東投資的資金投入企業(yè)經(jīng)營(yíng)，融入生產(chǎn)要素(資金、原材料、土地、技術(shù)、信息等)，利用經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)開(kāi)展業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，從設(shè)計(jì)、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售服務(wù)直至產(chǎn)生盈利實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)增值，再擴(kuò)張投資產(chǎn)生自我循環(huán)。由此可見(jiàn)，經(jīng)營(yíng)子繩是企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的源泉。

投資子繩通過(guò)購(gòu)買廠房和設(shè)備，運(yùn)用并購(gòu)等資本運(yùn)作方式持續(xù)向經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)投資，獲得投資回報(bào)，增加經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，不斷提高經(jīng)營(yíng)能力，拓寬經(jīng)營(yíng)范圍，支持企業(yè)“做實(shí)、做強(qiáng)、做大”。投資子繩是經(jīng)營(yíng)的一部分。